4 גורמים המשפיעים על מחירי זהב היסטוריים ועתידיים - האם זה יעלה?

מדוע ערך הטיל של הזהב היה גבוה כל כך? כמה גבוה יותר צופים אנליסטים שמחירי הזהב יעלה?

למומחים ארבע תיאוריות עיקריות לנסות להסביר את עליית מחירי הזהב. אף ששום תיאוריה אינה מושלמת במאה אחוז, כל אחת מילאה תפקיד בעלות הזהב האחרונה.

תיאוריות לעליות במחיר הזהב

1. סחורות ואינפלציה

אולי התיאוריה הפשוטה ביותר היא שכל הסחורות, כולל זהב, עולות עם אינפלציה בדיוק כמו שמוצרי צריכה יומיומיים עושים. אתה יכול לראות את ההשפעות הבלתי פוסקות של אינפלציה בעת שימוש במדד המחירים לצרכן (ארה"ב) עבור ארה"ב. מדד המחירים לצרכן עוקב אחר עלויות סחורות ושירותים בלמעלה מ -200 קטגוריות פריט כדי לספק חתך ריאלי למרחק הדולר שלנו. הפריטים שעוקבים בהם כוללים פריטים כמו אוכל, דיור, בגדים, כלי רכב, טיפול רפואי, חינוך ותספורות. בעזרת טבלאות מדד המחירים לצרכן, אם הוצאת 100 דולר ברכישת מגוון סחורות ושירותים בשנת 1914, אותם פריטים ושירותים אלה יעלו לך $ 2,213.09 בפברואר 2011. זה מתאר בצורה נאותה כיצד סחורות עולות בערך לאורך זמן.

כמה מהעלייה האחרונה במחיר הזהב ניתן לייחס לקשר שבין מחירי הזהב לרמות האינפלציה ההיסטוריות? באמצעות מחשבון מדד המחירים לצרכן, 300 דולר בשנת 2002 היו שווים 363.63 דולר בשנת 2010, מה שמשקף 21.2% אינפלציה כוללת. באותה תקופה, הזהב זינק ב -367% למעל 1,400 דולר. ברור כי האינפלציה מילאה רק תפקיד קטן בעליית מחיר הזהב.

ההקלות הכמותיות הקיצוניות האחרונות של הממשלה ימשיכו לדחוף את מחירי הזהב גבוה יותר לאור הירידה הבלתי נמנעת בערך הדולר. אך גורמים ותיאוריות אחרים ישתלבו גם כן.

2. ביקוש עולה לזהב

האם עליית ערך הזהב קשורה לעלייה פשוטה בביקוש, כולל רצון של צורפים לרכוש זהב? בעוד שהביקוש אכן ממלא תפקיד חיוני בתמחור של מוצר או סחורה כלשהם, עיין בתרשים שלהלן והבחן עד כמה הביקוש לזהב הכולל היה גבוה בשנת 2001, כאשר המחירים עדיין היו הרבה מתחת ל -300 דולר לאונקיה. הביקוש השנתי הממוצע לזהב בין השנים 1994-2000 היה קצת פחות מ -3,000 טון.

הביקוש השנתי הממוצע משנת 2001 עד 2010 הוא 3,569. הביקוש עולה בכ -20%, אך זה לא מספיק כדי להיות ההשפעה היחידה.

3. זהב כמטבע "מקלט בטוח"

זהב הוא סוג של מטבע מוכר ברחבי העולם, והוא שימש כמטבע העתודה בעולם לפני שהוחלף על ידי הדולר. יהיה קשה לחפש מדינה שלא תקבל זהב, כך שתוכלו לדמיין מה קורה כאשר אינפלציה בורחת, אי שקט פוליטי ואסון טבע שוחקים את הערך של כל מטבע לאומי. כאשר הערך העתידי או השימוש במטבע נייר הוא בספק, אנשים פונים למה שהם רואים כצורה הכספית היציבה בה הם יכולים להשתמש בכל מקום בעולם: זהב. בין אי ודאות, זה המקלט הבטוח מכולם.

באופן כללי, כאשר שווי הדולר יורד, מחיר הזהב עולה. מערכת יחסים הפוכה זו גורמת לחלק גדול מכיוון שתמחור זהב בדולרים, כך שערך מוערך נמוך יותר אומר שאתה צריך להוציא יותר עבור אותה כמות זהב. משנת 2002 עד סוף 2010 איבד הדולר האמריקני מעל 33% מערכו מול האירו. גולד ביצע מהלך הפוך ומוגזם יותר במהלך תקופה זו, וקפץ מ 278 $ ל 1,420 $.

4. המשקיעים מפעילים כוח על זהב

• בשנת 2002, הביקוש להשקעה בזהב בצורה של מוטות זהב, מטבעות ומוצרי השקעה מגובים בזהב כמו קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) היוו רק 10% מכלל הביקוש לזהב. לעומת זאת, תכשיטים היוו מעל 79% מהביקוש הכולל בשנת 2002.
• בשנת 2010, מהווים משקיעים מזהב 35% מכל הביקוש לזהב, ואילו תכשיטים היוו רק 54%.

נתונים סטטיסטיים אלה ממחישים כי המשקיעים היו גורם מפתח לעלייה של בערך 20% בביקוש הזהב הכולל בעשור האחרון.

דרך נוספת לנתח מגמה זו היא על ידי בחינת חוזים עתידיים, הנמכרים במרווחים של 100 אונקיות טרוי. הם דרך פופולרית עבור המשקיעים לחשוף את עצמם לזהב. בתחילת ינואר 2002 היו רק 113,020 משרות פתוחות בסך הכל, אולם באמצע יולי 2010, שם כמעט 560,000 משרות פתוחות לחוזים עתידיים על זהב. בהתחשב בעובדה כי חוזים עתידיים משפיעים ישירות על מחירי הזהב בגלל העובדה ששוק החוזים העתידיים מאגד נפח גבוה של קונים ומוכרי זהב, קל לזהות את ההשפעה המשמעותית של המשקיעים על מחירי הזהב..

כדי להוסיף לטיעון הזה, היו רק 22% חוזים עתידיים ארוכים יותר מכפי שהיו קצרים בינואר 2002, כלומר, מספר שוורי הדובים והדובים היה שווה למדי. אולם ביולי 2010 היו 359% יותר חוזי זהב שורי יותר מאשר חוזים דובי. לפיכך, לעלייה העצומה של עתיד הזהב הנסחר בשילוב עם עליית שוורי הזהב ביחס לדובי הזהב, אין ספק כי הייתה השפעה עמוקה על עליית מחירי הזהב..

שאלות שנותרו

כעת, מומחים שואלים לאן עלינו לצפות כי מחירי הזהב ילכו. האם הם יעלו עוד יותר גבוה, או שהם יורדים? כדי להבין את הדברים, על המשקיעים לשקול בזהירות חמש שאלות חשובות וקשות:

1. האם הזינוק ברכישת הזהב על ידי הודו, סין וממשלות אחרות יעלה עוד יותר את המחירים?
2. האם כוחו או חולשתו של הדולר האמריקני ימשיכו להשפיע הפוכה על מחירי הזהב כפי שהיה היסטורי?
3. האם שוק החוזים העתידיים בזהב ימשיך לחוות צמיחה משמעותית, ובהמשך ישפיע על מחיר הזהב?
4. האם הזהב יחזור בסופו של דבר למקומו כמטבע העתודה בעולם?
5. כפי שחלק הצפו, המחירים עשויים להגיע ליותר מ -5,000 $ לאונקיה?

מילה אחרונה

בעוד שהאינפלציה, הביקוש ומצב הבטוח של הזהב מילאו תפקיד חשוב במחירי הזהב, עליית השלטון של הספסרים הייתה בעלת השפעה הולכת וגוברת על מחירי הזהב מאז 2002. מכיוון שיבואיהם הכלכליים והפוליטיים שקלו בכבדות, סוחרים ו מגדרים מכל העולם הצליחו להעלות מחירים עד לשיאים מדהימים. וכמובן, עליית המסחר בחוזים עתידיים מקוונים ותעודות סל חדשות מבוססות זהב העניקו למשקיעים שרביט גדול עוד יותר..

למרות שכמעט בלתי אפשרי לענות על שאלות אלה בוודאות, הבנת ההשפעות השונות על מחירי הזהב תעזור לך לבצע תחזיות חכמות ומושכלות לעתיד מחירי הזהב. אילו גורמים אחרים אתה שוקל כשאתה חושב על התנודתיות העתידית של זהב או סחורות אחרות?