מה שאנו יכולים ללמוד מהדוב נופל בסתיו
יחס החוב להון שלהם היה 32!
יחס החוב להון הוא בעצם ההתחייבויות של החברה חלקי ההון שהחברה מחזיקה בה. כל דבר מעל 2 אמור להיחשב גבוה ביחס ל- d / e, וסטירנס היה ב 32! הבעיה עם כל חברות ההשקעות הגדולות הללו היא שהן חבורה של אגגהים שהלכו לבתי ספר לעסקים מפורסמים שלימדו אותם למנף את הגיהינום מנכסיהם. אתה יכול לטעון שכל חברה ממנפת את החוב שלהן, אך לרבים אין יחס D / E יותר מ- 2 או 3.
מה זה אומר לך: אני תומך חזק שלא לעודד אנשים למנף את החוב או הנכסים שלהם. אנשים רבים עושים זאת באמצעות כרטיסי אשראי. הם מוציאים את כרטיס האשראי 0% ומכניסים את הכסף לחשבון חיסכון מקוון כדי להרוויח ריבית של 3 עד 4%. הבעיה היא שעד שאתה מחשיב מיסים והתשואה שמסתכנת בה, לא כדאי לשחק במשחקים עם חובות. קו אשראי ביתי הוא דרך נוספת למנף את אחד הנכסים הגדולים ביותר שלך, הבית שלך. כשאתה מוציא HELOC, המלווה ההוא יהפוך לבעל שיעבוד שני בביתך. אל תוסיף סיכון נוסף לגג שמעל לראשך. אתה יכול לא להסכים איתי בקשר לזה, אבל פשוט תסתכל על סטירנס. הם נקטו בעקרון פיננסי שנלמד כל יום וניצלו אותו. תראו איפה זה השיג אותם? יתכן שתצליחי להתחמק ממינוף חובות אם אתה שמרן עם זה, אבל הבעיה היא שתאוות בצע מכניסה את עצמה למשוואה ולפני שאתה יודע את זה, אתה עומד בראש שלך.
בר סטרנס השקיע בשוק לא מוכח
לדייר סטירנס השקיעו הרבה מזומנים בענף המשכנתאות הסאב-פריים. זה מצחיק כי אני בטוח שהיו מנהלים ואנליסטים בכירים בחברה שזוכרים את הפעם האחרונה שבה התפוררה ענף המשכנתאות בסאב פריים. לתת-מינים יש מקום בחברה. הם עוזרים לאנשים עם אשראי פחות ממושלם להפוך לבעלי בתים, אך הבעיה היא שמנוצלים על ידי מלווים חמדניים וצרכנים בעיניים גדולות יותר מהבטן שלהם נשאבים פנימה. אבל, העובדה שסטירנס מכניסה כל כך הרבה מהנכסים שלהם לקרנות גידור השקעה בשוק הסאב-פריים גורמת לך לתהות היכן חונכו מנהלי הסטירן. שוב, יתכן שזה היה רק מקרה של תאוות בצע.
איך אתה לומד מזה? גיוון ההשקעות שלך הוא המושג החשוב ביותר כשאתה הופך למשקיע רציני. השקעה מרובה בחברה אחת, בענף אחד, או שיש רק אסטרטגיית השקעה אחת זה דבר טיפשי. אתה בנקאי בכך שהחברה או התעשייה האחד תמיד ימצאו טוב, והיא לעולם לא תצליח בכל עת. עליכם להפוך את תיק ההשקעות שלכם למגוון. אני תמיד מוודא שיש בהשקעות שלי מרכיב של מניות בינלאומיות, כך שכששוק בארה"ב איטי, עדיין יש לו סיכוי לאסיה ולאירופה לשמור על תיק העבודות חזק.
אני מנחש שזו לא תהיה חברת התיווך היחידה שעוברת עליה, מכיוון שרבים מהם עדיין משתמשים באותן אסטרטגיות כמו Bear Stearns. יש לקוות שהם ילמדו מהטעויות של בר סטרנס.
