המיתוס של גיוון השקעות ומדוע קרנות נאמנות גרועות

אבל תן לי לשאול אותך שאלה: מה אם כל האנשים שאומרים לגוון אכן טועים?

לידת גיוון ההשקעות

הרעיון שאסור להכניס את כל הביצים שלך לסל אחד עשוי להיות כלל בשכל הישר. אך באופן אירוני, רוב המשקיעים לפני שנות השמונים לא רק שלא עקבו אחריה, הם אפילו לא עודדו לעשות זאת. בשנות השמונים של שנות התשעים, הפופולריות של תוכניות 401,000,000, חשבונות IRA, ומספר השיא של אמריקנים ממעמד הביניים שנכנסו לשוק המניות עזרו לדחוף את הרעיון כמושג שיווקי למכירת קרנות נאמנות.

בשנות ה -70 וה -80 ההשקעה בשוק המניות פירושה רכישת מניות - זה היה תחום העשירים והעשירים. מיין סטריט אמריקה לא יכלה להרשות לעצמה את עמלות המניות של אותה תקופה. לא, קרנות נאמנות היו הדרך היחידה שהאמריקאי הממוצע יכול היה להיכנס לפוטנציאל הצמיחה של שוק המניות.

מאה דולר לא היו קונים לכם מניות רבות של יבמ - לא לאחר עמלות. עם זאת, הקצאת 100 דולר בכל חודש לקרן נאמנות הייתה דבר שמאמריקן המעמד הפועלים יכול היה לעשות - זו הייתה נקודת מכירה אחת מרכזית. השנייה הייתה מערך המגוון המגוון של קרן נאמנות. זה היה כלי מוכר מושלם: 100 דולר בכל חודש קונה לך השקעה בחברות רבות, אבל אם אחת כזו יורדת, הסיכון שלך מתפרש. לכן, בירידה, אינך יכול להיפגע בצורה קשה.

זה התגלה כמגרש מכירות צליל - וכפי שאנשים רבים שהיו להם כסף בשוק במהלך בועת הדוט-קום פרצו בשנת 1999 וסוף שנת 2008 יכולים לומר לך, לא נכון. גיוון, להלכה, הוא מושלם, אך במציאות יש מחיר לשלם.

חוזר להשקות

דמיין את כוס התה המושלמת: יש לה מתיקות מתאימה ורמז לימון מושלם. עכשיו, דמיין אם ערבבת את כוס התה לגלון מים. האם אתה רוצה לשתות קצת עכשיו? זהו, על קצה המזלג, קרן נאמנות.

קרנות נאמנות סובלות מגיוון יתר. תקנות מכסות את הכסף שקרן נאמנות יכולה להשקיע בכל חברה אחת: על פי חוק חברת ההשקעות משנת 1940 המפקח על קרנות נאמנות, קרן אינה יכולה להחזיק יותר מ- 25% מאחזקותיה בנייר ערך כלשהו. את 75% האחרים יש לחלק בין לפחות 15 ניירות ערך שונים כך שאיש מהם אינו מייצג יותר מ- 5% מסך הקופה. יתרה מזו, אף אחד מ -15 ניירות הערך אינו יכול להחזיק יותר מ- 10% ממניותיה של חברה אחת בבעלותה של חברת קרנות הנאמנות.

המשמעות היא שכל צמיחה חיובית במעלה השוק תתרחש בקצב איטי. אין מספיק כסף במניה אחת, או אפילו מעט מניות, כדי לתדלק את הצמיחה המהירה (רווחים). עם זאת, זה לא מגן עליך מהחיסרון.

כפי שרבים מכספי הפרישה המפוצצים יכולים להראות, הגיוון הגדול של הקרן אינו מגן עליך מפני ירידות חדות בשוק. קרן נאמנות שיש בה 20 חברות בקרן שלהן עדיין נמצאת בשוק. הירידות הגדולות בשוק המניות, כמו זו שחוותה המדינה בשנת 1999, משפיעות על השוק כולו. לכן כל מניה בקרן יורדת, וגם קרן הנאמנות יורדת.

הכלל של השוק הוא שהירידות מתרחשות בצורה חדה יותר מאשר ההתפתחות. המשמעות היא שתקבל צמיחה אפסית והפסדים חסכוניים מהירים.

האנשים העשירים ביותר אינם מגוונים

ביל גייטס, וורן באפט ומייקל דל: המשותף לשלושת היזמים המפורסמים האלה הוא לא רק מעמד המיליארדר שלהם - זה שאף אחד מהם אינו מגוון (או לפחות לא במידה רבה). העושר הקיצוני שלהם הוא תוצאה של החזקת מניות, בעיקר בחברה אחת.

נכון שהם מחזיקים במלאי של חברות שהקימו וניהלו, אך הם מהווים המחשה מושלמת לכוח הריכוז. הדרך המהירה והמהירה ביותר לעושר היא כאשר אתה בעל תפקידים מרוכזים. כאשר השוק נע, אתה מרוויח הכי הרבה כאשר אתה הבעלים של מניות רבות במשרה אחת או מעטות, מכיוון שיש יותר מנוף עם ריכוז.

הפגם באסטרטגיה זו הוא שכאשר השוק יירד, תאבד הרבה יותר. עם זאת, ישנן אסטרטגיות העומדות בפני הפחתת הפסדים כאלה - לרבות שיש תיק באמת מגוונים ולא רק השקיעו במגוון מניות, והשתמשו בנגזרים פיננסיים כמו אופציות להגנה מפני ירידות בשוק.

העניין כאן הוא שאיש לא יתקרב לשערים או למזנון, וישקיע 100 $, 200 $ או אפילו 10,000 $ לחודש לקרן נאמנות. אין מספיק ריכוז בקרן, והתשואות שלך ככל הנראה ישקפו זאת.

גיוון אפקטיבי

קרן הנאמנות שלך נותנת לך אשליה של גיוון. הדרכים האמיתיות היחידות להיות מגוונות הן להשקיע כסף בסוגים שונים של שיעורי אבטחה, או במידה פחותה, במגזרים שונים. במילים אחרות, כדי להיות מגוונים באמת, ההשקעה שלך צריכה להתפשט בין מניות, אג"ח, זהב, מטבע וסחורות. אם אתה לא עושה זאת, אתה לא מגוון.

מילה אחרונה

פחד מאובדן הוא הסיבה העיקרית לכך שרוב האנשים מקבלים את שלטון הגיוון. אף אחד לא רוצה להפסיד כסף, אפילו לא וורן באפט. הכלל הראשון שלו בהשקעה הוא אל תפסיד כסף. הכלל השני שלו הוא אל תשכח את הכלל הראשון. זה קו חמוד, אבל השפשוף הוא איך לעשות את זה.

ההיסטוריה הראתה כי גיוון לא חסך תיקים רבים. למעשה, האופן בו הוא נוהג כיום הופך את הסבירות יותר, לא פחות סבירה, שתיקח הפסד משמעותי בשלב מסוים. האמת היא שאתה לא יכול להימנע מהפסדים. אתה תיקח הפסדים לפעמים בהשקעות שלך, בין אם הם מגוונים או לא.

הטריק הוא לא לאבד יותר מדי, או לעיתים קרובות מדי, ולעשות את זה יכול להיות פשוט. באמצעות שימוש בגיוון אפקטיבי - כסף המושקע במניות וקצת במשהו ההפך ממניות, כמו אגרות חוב, או באמצעות שיחות מכוסות - אתה יכול להוריד את הסיכון לתיק ההשקעות שלך במידה רבה..

אילו טיפים יש לך להפחתת סיכון ההשקעה שלך?