10 עובדות מפתיעות על תיקוני שוק המניות שכל משקיע צריך לדעת

השווקים נעים בצורה לא תקינה מכיוון שהם מונעים על ידי מיליוני אנשים שדוחפים, מושכים ומגיבים. אמנם יכולה להיות חוכמה בקהל בטווח הארוך, אך בטווח הקצר, שווקים משתנים בהתבסס על רגש, על סוחרי יום שמנסים להרוויח כסף מהיר ועל חדשות חולפות עם מעט השפעה כלכלית אמיתית..

במקום לחשוש מתיקונים, משקיעים מקצועיים יודעים לרכוב על מקצבי השוק ולעשות עליהם כסף. יותר מכל, הם יודעים שתיקונים ושוק הדובים מדי פעם אינם סיבה להימנע מהשקעה במניות.

העמידה על ההנחיות גרועה יותר מתזמון רע

לאפשר לפחד להרחיק אותך משוק המניות זה הרבה יותר יקר מהסיכון להפסדים או לתזמון רע.

מחקר של צ'רלס שוואב ניתח כיצד היו משקיעים ב- S&P 500 אם היו משקיעים 2,000 דולר פעם בשנה ביום הטוב ביותר, ביום הגרוע ביותר, או ביום הראשון בשנה. הוא השווה בין תשואות דמיוניות אלה לאורך תקופות של 20 שנה משנת 1926, ואז הוסיף את השליטה בכך שלא להשקיע במניות בכלל, אלא במקום זאת לשמור כסף בשטרות האוצר של ארה"ב..

במילים אחרות, אם היית המשקיע במזל - או חסר המזל - בחיים, איך היו מניותיך מתפקדות לעומת מישהו שלא השקיע במניות בכלל?

במהלך 20 השנים הממוצע, אדם שהשקיע 2,000 דולר ביום הראשון בכל שנה סיים עם 167,422 דולר. משקיע שתזמן את השוק בצורה מושלמת, קנה ביום במחיר הנמוך ביותר בכל שנה, היה בממוצע מעט גבוה יותר ב -180,150 דולר. ומישהו עם מזל נורא שקנה ​​ביום הגרוע ביותר בכל שנה, עדיין הסתיים בממוצע 146,743 דולר אחרי 20 שנה.

אבל מישהו שחשש מדי להשקיע במניות, שישב מהצד והכניס כסף בשטרות האוצר, הסתיים בממוצע 65,715 דולר - פחות ממחצית ממה שהן היו מרוויחות בשוק המניות, גם אם היו המשקיעים המזלניים ביותר בחיים.

אחרי הכל, זה משחק "בטוח".

טיפ מקצוען: אם אינך משקיע כרגע בשוק המניות אין זמן טוב יותר מהיום. אתה יכול לפתוח חשבון עם Betterment ולקבל עד שנה חינם. כמו כן, וודא שאתה מסתמן בבלוטים. הם יגדלו כל רכישה שתבצע באמצעות כרטיס החיוב או כרטיס האשראי שלך וישקיעו את ההפרש בתיק מגוון.

10 עובדות על תיקוני שוק המניות כדי להרגיע את חששותיך

אם המחקר שלעיל לא הספיק כדי להקל על הפחדים שלך, שקול את 10 העובדות האלו על תיקוני שוק המניות וחוזר כדי לעזור לך לישון בשקט בלילה, אפילו כששאר העולם נבהלים.

הנתונים הסטטיסטיים להלן מבוססים על S&P 500, אינדקס של חברות אמריקאיות בעלות כושר גדול. נתונים היסטוריים על S&P 500 זמינים לרבים מהציבור; חשבון התיווך המקוון שלך יאפשר לך לגשת אליו, או שאתה יכול לגשת למקור אצל Standard & Poor's. דפוסי שוק דומים מופיעים על פני שווי שוק, מדינות ומגזרים, ולכן מגמות אלה כמעט אוניברסאליות, גם אם הנתונים הסטטיסטיים המדויקים משתנים מעט.

1. תיקונים מתרחשים לעתים קרובות, ואז הם נעלמים

תיקון הוא ירידה של 10% ומעלה מהשיא האחרון בשוק. מאז 1950 היו 36 תיקונים ב- S&P 500. זה מגיע לממוצע לתיקון אחד כל 1.9 שנים.

השוק טובל ואז השוק חוזר לאחור. זה עולה עוד קצת, טובל שוב, ואז מסתובב ומתחיל לעלות שוב, עד אינסוף. מעולם לא היה תיקון שממנו לא התאושש שוק המניות בארה"ב.

2. מרבית התיקונים נמשכים מתחת לארבעה חודשים

מתוך 36 תיקונים אלה ב- S&P 500, 22 מהם נמשכו ארבעה חודשים ומטה. התיקון הממוצע נמשך זמן רב יותר ב -196 יום. אבל הממוצע מוטה על ידי כמה שווקי דובים מגעילים במיוחד שנמשכו זמן רב מהרגיל (יותר בשווקי דובים תוך זמן קצר).

מעניין, נראה כי אורך התיקון הממוצע מתקצר לאורך זמן. בין 1950 ל -1984, 11 מתוך 22 התיקונים (50%) לקח יותר מ- 104 יום להתאושש. הקצר שבהם היה 162 יום. מאז 1984, רק שלושה מתוך 14 התיקונים (21%) ארכו יותר מ- 104 יום - ושניים היו בועת הדוט-קום הידועה לשמצה והמיתון הגדול. המשמעות היא שארבעה מתוך חמישה תיקונים במהלך 35 השנים האחרונות היו קצרים מ- 3.5 חודשים. זה כמעט לא משהו שראוי להיבהל ממנו.

3. תיקונים עשויים להיות שכיחים, אך שווקי הדובים הם נדירים

שוק דובים הוא ירידת שוק של מעל 20%. והם לא קורים לעתים קרובות מאוד.

מאז 1987 היו רק שני שווקי דובים: בועת הדוט-קום והמיתון הגדול. הם גם שני התיקונים היחידים שנמשכו יותר מעשרה חודשים במהלך אותה תקופה. המשמעות היא שרק כ -15% מתיקוני שוק המניות באותה תקופה התפתחו לשווקי דובים מלאים. אפילו בחזרה לשנת 1950, רק רבע מהתיקונים הפכו לשווקי דובים.

שוקי הדובים אכן קורים, אך הם הרבה פחות נפוצים מהתיקון בשוק המניות במגוון הגן שלך.

4. התנודתיות עולה במהלך תיקונים

כאשר המניות מתחילות להחליק, התנודתיות קופצת דרך הגג - ולא בצורה ליניארית.

התנודתיות דופקת באופן אקספוננציאלי. אחת הסיבות לכך היא שהנפח מתרוקן במהלך תיקונים, מכיוון שמשקיעים רבים נבהלים ואחרים רואים הזדמנות. סוחרי יום, המשגשגים מתנודתיות, מרימים גם הם את קצב הנפח שלהם.

אך התנודתיות הנוספת אינה נגרמת על ידי נפח גבוה יותר בלבד. לא רק שיותר מניות מחליפות ידיים, אלא שגם כמות התנועה לסחר קופצת.

ברט סטנברגר, פרופסור לפסיכיאטריה ומדעי התנהגות המתמחה באימון מנהלי קרנות גידור, פרץ דוגמה בפורבס שהראה כיצד הכפל הוכפל פי 2.5 במכפלה של 2018, אפילו כאשר התנועה לכל סחר הוכפלה. נפח כפול 2.5, כפול נוסף פי 2 מהתנועה לסחר, שווה פי 5 לתנודתיות בשוק.

מה המשמעות של זה למשקיעים? ראשית, פירוש הדבר שתיקונים הם זמן לא טוב לקנות בשוליים. המקום האחרון שאתה רוצה למצוא את עצמך נאלץ למכור בהפסד בגלל שיחת שולי במהלך תקופת תיקון תנודתית. זה גם אומר שאתה יכול לקנות מניות מוזלות בחברות בעלות אופי יסודי שקוראים מכות מכיוון שהשוק הכולל צונח בטירוף מוכר.

5. החלטות רגשיות מובילות להחזרות גרועות

מחקר לאחר מחקר הראה שמשקיעי מניות מתועשים, שקונים ומוכרים באופן ריאקטיבי ולא קונים ומחזיקים לטווח הארוך, אינם טובים מהביצועים בשוק.

מחקר משותף אחד של אוניברסיטת קליפורניה דייוויס ו- U.C. ברקלי הגיע למסקנה כי המשקיעים נוטים "לסחור לעיתים קרובות ויש להם יכולת בחירת מניות סוטה, תוך עלויות השקעה מיותרות והפסדי תשואה. הם נוטים למכור את המנצחים שלהם ולהחזיק במפסידים שלהם, ויוצרים התחייבויות מס מיותרות. רבים ... מושפעים בצורה לא מבוטלת מהתקשורת וניסיון העבר. " מחקר אחר, שנערך על ידי אוניברסיטת מיזורי, מראה כי רתיעה מאובדן גורמת לאנשים להיכנס לפאניקה למכור כאשר השווקים טובלים, מה שמוביל להפסדים ממכירת נמוך.

תיקונים קורים, ולעתים קרובות, אבל זה לא אומר שאתה צריך להיכנס לפאניקה ולמכור בהפסד. פעולה זו היא דרך טובה להפסיד כסף.

6. מניות דיבידנד יכולות לפגוע בסערה בתיקון

מחקר שפורסם בכתב העת Financial Analysts Journal מצא כי מניות דיבידנד גבוהה הראו פחות תנודתיות, אפילו במהלך תיקונים. הכותבים חילקו מניות לקבוצות בהתבסס על תשואת הדיבידנד שלה ומצאו כי מניות שמשלמות דיבידנד גבוה - כאלה עם תשואת דיבידנד ממוצעת של 4.3% - היו בתנודתיות נמוכה משמעותית משני מניות ששולמו דיבידנד נמוך והן מניות שלא שילמו דיבידנד.

למעשה, מניות שלא שילמו דיבידנד הראו את התנודתיות הגבוהה ביותר של המגרש.

אותו מחקר מצא כי גם מניות שמשלמות דיבידנד גבוהה בממוצע תשואות גבוהות יותר לאורך זמן - תשואה חודשית ממוצעת של 0.9% לעומת 0.77% למניות שלא שילמו דיבידנדים. זה מתריס נגד החוכמה המקובלת כי תשואות גבוהות יותר דורשות סיכון גבוה יותר; המניות עם הסיכון הנמוך ביותר, כפי שנמדד על ידי תנודתיות, רשמו את התשואות הממוצע הגבוה ביותר.

אחת הסיבות לתנודתיות המופחתת היא שחברות שמשלמות דיבידנד נוטות להיות חברות מבוססות ויציבות יותר. אולם הדיבידנד מספק גם "רצפה" למחיר המניה; אם המחיר יורד, התשואה עולה והופכת את המניה לאטרקטיבית יותר ויותר למשקיעים בהכנסה.

7. תיקונים פחות סבירים בשנה השלישית של מחזור הנשיאות

כלכלנים מתווכחים על תיאוריית "מחזור הנשיאות" לגבי החזר המניות, אך המספרים משכנעים. Yardeni Research, Inc. פרסמה מחקר שהוכיח כי מאז שנת 1928, מחזורי ה- S&P 500 הממוצע בכל שנה של מחזור הנשיאות הם כדלקמן:

• שנה ראשונה: 5.2%
• שנה ב ': 4.8%
• שנה שלישית: 12.8%
• שנה רביעית: 5.7%

תומכיה של תיאוריית המחזור הנשיאותית מסבירים כי המשקיעים מקבלים ריגושים לקראת הבחירות האמצעיות מכיוון שהם לא אוהבים אי וודאות מכל סוג שהוא. לאחר בחירות האמצע, משקיעים שגדרו על הקווים מתחילים להקל על כספם בחזרה לשוק מכיוון שכעת יש להם כמות ידועה במשרד הסגלגל ושנתיים של יציבות פוליטית יחסית לפני הבחירות הבאות..

קבוצה אחרת של כלכלנים סקרה מעל שנתיים של נתוני שוק המניות כדי למדוד את ההשפעה של בחירות האמצע והיו ממצאים דומים: אי וודאות גורמת לביצועים נמוכים של המניות לקראת בחירות האמצע, ואז שוק המניות מתפקד בצורה יוצאת דופן בשנה שלאחר מכן..

8. התאוששות במהירות; שוקי דובי אל

זכרו, התיקון הממוצע לוקח מתחת לארבעה חודשים להגיע לתחתית, ואז הוא מסתובב ומתאושש.

בדיווח על ניתוח שנערך על ידי גולדמן זקס, CNBC הראה כי התיקון הממוצע ב- S&P 500 לקח כארבעה חודשים להגיע לשיא התיקון לפניו - בערך אותו פרק זמן להתאושש לאחר שהירידה הראשונית ארכה.

אבל זה לא מה שקורה בשווקי דובים. כאשר ה- S&P 500 יורד ביותר מ- 20%, שוקי הדובים בהיסטוריה היו בממוצע 13 חודשים לפני שהגיעו לתחתית. במקום לקחת 13 חודשים להתאושש - אותו יחס בין 1 ל -1 מתארים תיקוני גינה - לשוקי הדובים לוקח בממוצע 22 חודשים להתאושש.

כשמשקיעים זוכים לאיש ממש, נראה שהם לא ממהרים להיכנס שוב לשוק.

9. איש אינו יכול לחזות מתי יתקיים תיקון

בטח, תיקונים מתרחשים כל 1.9 שנים בממוצע, אך התזמון המדויק יכול להיות בין כמה חודשים למספר שנים זה מזה.

ולמרות מה שהאנשים המתקדמים יאמינו, איש לא "פיצח את הקוד" או "מצא את האינדיקטור הטכני האולטימטיבי" שמנבא באופן אמין תיקונים. כשאתה קורא דיווח חדשותי על איזה אנליסט שחזה את התיקון האחרון כשהוא צועק אבדון וקדרות כי התיקון הבא קרוב, זכור שהם כנראה התמזל מזלם בפעם האחרונה בסביבה.

בכל רגע נתון ישנם המון אנליסטים המנבאים את התיקון הבא. רק בגלל שהמזל שלהם להתקשר לאחד זה לא אומר שיש להם את נוסחת הקסם שאיש אחר לא הצליח להבין.

יש כמה אינדיקטורים כלכליים שמראים כשמניות נקנות יתר או מתי גידול בתנודתיות, אבל רק בגלל שמניות מוגזמות, זה לא אומר שההתרסקות תתרחש עכשיו. הם עשויים להמשיך לצמוח עודף עוד יותר במשך שנים רבות לפני שהם מתרסקים חזרה לכדור הארץ.

לקבלת סקירה מהירה של כמה מהמדדים הנפוצים שיכולים לאותת על תיקון, נסה את ההסבר של יועץ ההשקעות דאנקן רולף בפורבס על מה שהם, מדוע הם רלוונטיים ולמה אתה עדיין לא יכול להשתמש בהם ככדור קריסטל לקבלת החלטות ההשקעה שלך.

10. כשסופות המניות מסתיימות, השמש זורחת בהירה מהרגילה

בשנה שאחרי נקודת השפל בשוק במרץ 2009, ה- S&P 500 צמח ב 69%. זו לא אנומליה. בעקבות שלושת שוקי הדובים הקודמים, הממוצע עמד על צמיחה של 32% בשנה שלאחר מכן.

התשואות הטובות ביותר מתרחשות לעתים קרובות בחודש-חודשיים הראשונים לאחר שהשוק פוגע בקרקעית. לאחר קריסת בועת הדוט-קום, החודש הראשון להתאוששות הניב 15%. החודש הראשון לאחר S&P 500 התחתון בשנת 2009 צמח צמיחה של 27%.

זה הקטע בעמידה על הקווים: כשאתה "מחכה ורואה" ובטוחה שההחלמה בעיצומה, כבר פספסת הרבה מזה.

מילה אחרונה

תיקונים אינם הסיכון הגדול ביותר לכספכם; החשש מתיקונים הוא. תפסיק לדאוג מתיקונים ובמקום זאת עקוב אחר היסודות הללו של השקעות בשוק המניות. תשכח מנסה לפנות זמן לשוק, ונסה במקום זאת עלות ממוצעת של דולר.

כנתון פרידה, קחו בחשבון כי בעשרים השנים שבין 1996 ל –2015, התשואה השנתית הממוצעת של S&P 500 הייתה 8.2%. אבל אם ניסית להתחכם, לחכות להתאוששות לפני שתשקיע ובזמן את השוק, ופספסת את 10 הימים הטובים ביותר בשוק המניות באותה תקופה? התשואות השנתיות שלך היו יורדות מ -8.2% ל -4.5% - הכל מחסר 10 ימים מתוך 7,300.

השקעה לא נוגעת לחכמה. זה קשור להיות סבלני וממושמע וכמובן לא לאפשר לפחד לקרקש אותך גם כשכולם נבהלים.

מה היו החוויות שלך עם תיקוני שוק המניות?