פיזור הקצאת נכסים וכיצד השקעותיך צריכות להשתנות לאורך זמן

זו השאלה הראשונה שאדם שואל כשהם מוצאים את עצמם עם עודף מזומנים בפעם הראשונה בחייהם. אני רואה את זה בקבוצת הכספים האישיים שאני מנהל בפייסבוק, אני שומע את אשתי מדברת עם הסטודנטים לשעבר שלה על זה, אני אפילו שומע את זה מחברים שיש להם משכורות גבוהות אבל אין לי מושג איך להשקיע.

אמנם זו שאלה עם המון תשובות נכונות, הדרך הראשונה שאני עונה עליה היא על ידי הסבר על הקצאת הנכסים.

מהי הקצאת נכסים?

כמו כל כך הרבה מונחי מימון אישיים שנשמעים מבלבלים ומפחידים, הקצאת נכסים היא למעשה מושג פשוט.

הקצאת נכסים היא הדרך בה אתה מחלק את התיק בין סוגים שונים של השקעות. ברמה הבסיסית ביותר, המשמעות היא שיעורי נכסים, כמו מניות, אגרות חוב, ונדל"ן, אולי מפוזרים השקעה "אקזוטית" כמו קריפטו, אמנות, או אפילו יין.

לדוגמה, נניח שאיזבל משקיעה שואפת שההשקעות שלה יכללו 80% מניות, אג"ח 10% ו -10% נדל"ן. זו הקצאת היעד שלה, לפחות כרגע; הן היעד שלה והן הקצאת הנכסים בפועל ישתנו עם הזמן (עוד על כך בהמשך).

יש לה גם קצת מזומנים שהוקצבו כקרן חירום. מכיוון שקרן חירום משמשת רשת ביטחון ולא כהשקעה, לא נתמקד כאן במאגר המזומנים, אך כדאי להזכיר כי היא עדיין נכס.

שיעורי הקצאת נכסים

אני אוהב לחשוב על הקצאת נכסים כסדרה של שכבות. הרובד הפשוט ביותר הוא סוג הנכסים.

1. מחלקת נכסים

מחלקת הנכסים היא אחוז התיק שלך שנכנס למניות, אג"ח וכן הלאה.

אבל לא די לומר "אני רוצה להשקיע 80% מכספי במניות." יש מיליוני מניות, קרנות נאמנות וקרנות נסחרות בבורסה (תעודות סל) בעולם, ובוחרים חברה אחת - או אפילו קרן נאמנות אחת - והשקיעו בכך לבד מכיוון שחלק ה"מניות "בתיק שלך כמעט ולא מייצר תיק מאוזן ומגוון.

למרבה המזל, קל לגוון בכל סוג נכסים.

2. אזור

הרובד הבא של הקצאת הנכסים הוא אזור. כדי להמשיך בדוגמה לעיל, איזבל שואפת שהתיק שלה יהיה 80% של מניות, שהיא מחלקת באופן שווה בין מניות ארה"ב ומניות בינלאומיות. בין מניות בינלאומיות היא מחלקת אותם עוד יותר בין כלכלות מפותחות (כמו אירופה וקנדה) לשווקים מתעוררים או כלכלות מתפתחות (כמו ברזיל ואיחוד האמירויות)..

כך, בין השקעותיה במניות, היא שואפת 50% מניות בארה"ב, 25% מניות מדינה מפותחות בינלאומיות וכ -25% שווקים מתעוררים.

איזבל אינה צריכה לבחור במניות בודדות. במקום זאת, היא משקיעה בתעודות סל העוקבות אחר מדדי מניות באזורים שונים אלה. היא בוחרת תעודות סל אחת או שתיים עבור מניות בינלאומיות מפותחות ותעודת תעודת סל אחת או שתיים לשווקים מתעוררים וקוראת לזה יום.

אותו עיקרון תקף לגבי אגרות חוב, נדל"ן וסוגי נכסים אחרים. אם איזבל תשקיע בנכסים להשכרה, היא יכולה לקנות אחת בבולטימור, אחרת בבופלו וכדומה. או אם השקעת הנדל"ן שלה היא עקיפה, היא יכולה לקנות מניות של קרן השקעות בנדל"ן (REIT) שמשקיעה בנדל"ן בארה"ב ואחרת שמשקיעה בנדל"ן אירופאי..

3. שווי שוק

ברמה מפורטת יותר, המשקיעים יכולים להשקיע במניות עם שווי שוק שונים, או "כובעים" בקיצור. שווי שוק הוא הערך הכולל של חברה, כפי שהוא נמדד במחיר המניה שלה כפול המספר הכולל של המניות בשוק. חברות בעלות שווי גדול הן בדרך כלל חברות גדולות; חברות עם כובע קטן הן קטנות יותר, מה שאומר שיש להם יותר מקום לצמוח אך פחות יציבות.

בין השקעותיה המניות בארצות הברית, איזבל משקיעה בקרן אינדקס שעוקבת אחר מניות עם כובע קטן, אחרת שעוקבת אחר מניות עם אמצע שווי שווי, ואחת שעוקבת אחר מניות בעלות שווי גדול..

ראו כיצד בכל שכבה, איזבל מקבלת פירוט רב יותר בהקצאת הנכסים שלה? בתוך מניותיה האמריקאיות והן הבינלאומיות שלה, היא מפצלת את השקעותיה נוספות על בסיס שווי שוק.

כמה אתה צריך לקבל?

בקיצור, זה תלוי בך. אתה יכול לקבל יותר ויותר מפורט עם הקצאות הנכסים שלך בכל מידה שתרצה. מעבר לשווי שוק, אתה יכול לבחור מגזרים ספציפיים להשקיע בהם, כמו אנרגיה, טכנולוגיה או כלי עזר.

בתוך מגזר אתה יכול לבחור מפרט מפורט יותר ויותר. נניח שאיזבל משקיעה קצת כסף בענף הטק בקרב מניותיה בעלות מניות קטנות בארה"ב ובוחרת קרן שמשקיעה בחברות להדפסת תלת מימד. היא יכולה להמשיך ולפרט יותר ויותר ברמות הקצאת הנכסים שלה, כל הדרך לחברות בודדות - או שהיא יכולה לבחור שלא.

ככל שתקבלו יותר פירוט, עליכם להקדיש תשומת לב רבה יותר להשקעות. אני באופן אישי כבר לא בוחר מניות בודדות ואפילו לא סקטורים מכיוון שלא אהבתי את הלחץ או את התחושה שאני צריך כל הזמן לפקוח עליהם. בטח, קיימת אפשרות לתשואות גבוהות יותר אם תבחר במניה מהממת, אבל זה עולה זמן ומאמץ לחקור ולעקוב אחר חברות בודדות..

רמת הפרטים אליהם תרצו להקצות את הקצאת הנכסים היא בחירה אישית המבוססת על אסטרטגיית השקעת המניות שלכם. אני ממליץ ללכת לפחות לרמת שווי השוק ולהשקיע קצת כסף בקרנות עם כובע גדול וכמה בקרנות עם כובע קטן.

מדוע ענייני הקצאת נכסים

גם אם מעולם לא השקעת אגורה, שמעת את האמרה "אל תכניסו את כל הביצים שלך לסל אחד." זה הרציונל העומד מאחורי אסטרטגיית ההשקעה של הגיוון. מטרת הקצאת הנכסים היא לאזן תשואות גבוהות עם סיכון הניתן לניהול באמצעות פיזור. רק תאר לעצמך איפה היית נמצא אם היית מכניס כל שקל שהיה לך במלאי אנרון!

לפעמים מניות כן מצליחות, אך איגרות החוב מפגרת. פעמים אחרות המניות קורסות, בעוד שהאג"ח ממשיכה להחזיר הכנסות. הנדל"ן מסתדר לעתים קרובות טוב גם כאשר מניות סובלות מתיקון. ככל שתגוון יותר, כך תשואות ההשקעות שלך פחות קשורות זו בזו. לדוגמה, הקשר בין החזר הנדל"ן בארה"ב לתשואות המניות האירופיות רחוק.

אפילו בתוך חלק המניות בתיק שלך, גיוון הוא דרך נהדרת להפחית את הסיכון בהשקעת המניות שלך בעודך מרוויח תשואות גבוהות.

על ידי פיזור אסטרטגי של השקעותיך על פני מחלקות נכסים מרובות באזורים מרובים, ואז חלוקתן עוד יותר בתוך אותם אזורים, אתה יכול להגן מפני זעזוע באזור אחד שיש לו השפעה גדולה על התיק הרחב שלך..

מדוע וכיצד הקצאת הנכסים צריכה להשתנות עם הגיל

בטווח הארוך, המניות עולות על הבעלות על איגרות החוב, והן נוחות.

במאמר שפרסם בית הספר העסקי לשטרן ב NYU, אנליסטים הראו כיצד נראו 100 דולר שהושקעו בשנת 1928 לאחר 90 שנה אם היו מושקעים במניות ארה"ב לעומת אגרות חוב ממשלתיות בארה"ב. אם הושקעו באג"ח ממשלתיות ל -10 שנים, אותם 100 דולר היו גדלים ל -7,309.87 דולר בסוף 2017, לאחר שהסתגלו לאינפלציה.

השקיעו ב- S&P 500 (מניות בארה"ב עם כובע גדול), ש -100 דולר היו פורסים לכדי 399,885.98 דולר. זה כמעט פי 55 מהסכום של 7,309.87 $ שהוחזרו על ידי אגרות חוב.

אך מניות הן תנודתיות בהרבה, מה שהופך אותן לסיכון גבוה יותר לפורשים. בזמן שאתה עובד, חוסך ומשקיע, מטבלים בשוק מהווים הזדמנות לקנות מניות בהנחה. אינך צריך למכור נכסים כלשהם כדי לשלם את החשבונות שלך; אתה יכול לרכוב מהמטבל בלי למכור מניה יחידה אם תבחר בכך.

זה משתנה בפרישה. במקום לקנות, אתם מוכרים כעת, וכששוק יורד, עליכם למכור עוד מניות בכדי לייצר את אותה הכנסה. ירידות שוק הן כל החיסרון של גמלאים, מה שאומר שהשקעות נדיפות כמו מניות הופכות לסיכון רציני.

הסיכון הייחודי הזה שהשוק מתרסק במהלך השנים הראשונות לפרישתו ידוע כרצף של סיכון החזרות, ולמשקיעים עומדים לרשותם כמה אסטרטגיות כדי להקל עליו..

הנפוצה מבין אסטרטגיות ניהול סיכוני מניות אלה היא להעביר בהדרגה את הקצאת הנכסים שלך ממניות ולעבר אגרות חוב ושאר סוגי נכסים בסיכון נמוך יותר ככל שמתבגרים..

"כלל 100"

בעשורים האחרונים, כלל האצבע שהטיפו יועצים פיננסיים רבים היה לחסוך את גילך מ 100 כדי לקבוע את הקצאתך "האידיאלית" במניות, עם יתרת יתרת השקעה באג"ח. לדוגמה, לפי "כלל 100" זה, ילד בן 40 צריך להשקיע 60% במניות ו 40% באגרות חוב.

אבל עם אנשים שחיים זמן רב יותר, ועם תשואות אג"ח נמוכים היום מאשר היה אופייני בעשרים^th המאה, כלל מאה השיפועים השמרני מדי עבור רוב המשקיעים. יועצים פיננסיים רבים ממליצים כעת למשקיעים להפחית את גילם מ -110 או 120 כדי לקבוע הקצאת נכסים מתאימה לאג"ח.

אמנם זה שיפור, אפילו הכלל הזה הוא בעייתי. היכן נכללות משוואות נכסים אחרים כמו נדל"ן במשוואה? וכיצד משפיעים על המספרים סובלנות וביטחון תעסוקתי?

ככלל, על משקיעים עם סובלנות נמוכה יותר לסיכון להפחית את גילם מ 105 או 110 כנקודת מוצא לקביעת הקצאת הנכסים שלהם. משקיעים שלא נרתעים מהרעיון לפרוש מתיקון השוק מדי פעם צריכים להפחית את גילם מ -120 כהנחיה לאחוז מהתיק שלהם צריך להיות במניות..

זכרו, זו רק הנחיה ולא מצווה הכתובה באבן. אל תהסס להתאים אישית את אסטרטגיית ההשקעה שלך ואת הקצאת הנכסים שלך, במיוחד לאחר ששוחח עם יועץ פיננסי.

קופות תאריך יעד

אם הקצאת הנכס מסתחררת ולחץ הדם שלך מעלה, אפשרות נוספת היא פשוט לאפשר למישהו אחר להגדיר אותו עבורך.

זה יכול לכלול יועץ פיננסי או מנהל כסף, אבל הם יכולים לקבל יקר. אנשי מקצוע פיננסיים אלה בדרך כלל דורשים מינימום "נכסים המנוהלים" כדי להשתלט על ניהול פעיל של ההשקעות שלך. המינימום הזה יכול להיות 100,000 $ או 10,000,000 $, אבל מה שזה לא יהיה, זה מציב אותם מחוץ להישג ידם של אמריקאים רבים.

זו הסיבה שקרנות למועד היעד צצו בעשורים האחרונים. קרן תאריך יעד מפרטת שנה ספציפית בה משקיעים מתכננים לפרוש, ומנהליה מתאימים את הקצאת הנכסים בהתאם. לדוגמא, מישהו שמחפש לפרוש בשנת 2025 יכול להשקיע בקרן Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX), שתמשיך להעביר השקעות ממניות ולעבר אג"ח לאורך זמן. לאחר שנת הפרישה היעד, הקרן ממשיכה לפעול והופכת להיות יותר מכוונת הכנסה ופחות מכוונת צמיחה.

תוכנית הקצאת הנכסים שלי

כמשקיע, אני נופל על הקצה האגרסיבי יותר של הספקטרום. אבל הנה אסטרטגיית הקצאת הנכסים שלי כדוגמה, יחד עם כמה טיפים כיצד תוכלו להפוך את שלכם לשמרניים יותר אם תבחרו בכך.

בשנות ה 20 וה 30 לחיי

אני בסוף שנות השלושים לחיי, וכיום אני משקיע בתערובת של מניות ונדל"ן, אך בלי אג"ח.

באופן ספציפי, אני מכוון לכ 75% - מהתיק שלי במניות ו 25% - בנדל"ן. בבעלותי נכסים להשכרה, שיכולים להיות השקעה מכוונת הכנסה יציבה, אך רק למשקיעים מיומנים. משקיעים רבים נמשכים אליהם מכיוון שהם מרגישים אינטואיטיביים יותר ממניות, אך אני ממליץ עליהם רק למיעוט האנשים המעוניינים באמת ללמוד על השקעות נדל"ן. זה פחות אינטואיטיבי מכפי שזה נראה, ולוקח זמן ללמוד איך לעשות את זה בלי לאבד את החולצה.

לעומת זאת, השקעה במניות - לפחות כפי שאני עושה זאת - לרוב קלה יותר מכפי שנראה למשקיעים חדשים. אני כבר לא מנסה לבחור מניות, ובמקום זאת משקיע בקרנות אינדקס בכדי לזכות בחשיפה רחבה לאזורים ולמכסי שוק שונים.

הנה הצצה להקצאות המניות המשוערות שלי ולחלק מהכספים שבבעלותי:

• כובע גדול בארה"ב: 17% מתיק המניות שלי (דוגמה לקרן: SCHX)
• אמצע כובע אמריקאי: 16% (דוגמה לקרן: SCHM)
• כובע קטן בארה"ב: 17% (דוגמה לקרן: SLYV)
• כובע גדול בינלאומי: 15% (קרן דוגמה: FNDF)
• כובע קטן בינלאומי: 15% (קרן דוגמא: FNDC)
• שווקים מתעוררים: 20% (דוגמת קרן: VWO)

מי שמחפש להוריד את הסיכון שלו יכול להישען יותר כלפי מניות ארה"ב, להשקיע יותר בקרנות עם כובע גדול ופחות בקרנות עם כובע קטן ולהשקיע פחות בשווקים מתעוררים..

ראוי גם לציין שלמשקיעים אפשרויות רבות להשקיע בנדל"ן מעבר לבעלות ישירה. החל מ- REIT ו- MREIT ועד אתרי מימון המונים כמו Fundrise ושטרות פרטיים, הנדל"ן מהווה מאזן מנוגד מצוין למניות. אני משקיע בריטים ושטרות פרטיים, בנוסף לבעלות ישירות על נכסים להשכרה.

בשנות ה -40 וה -50 לחיי

במהלך שנות ה -40 לחיי, אני מתכוון להמשיך לפצל את השקעותי באופן שווה בערך בין ארה"ב לקרנות מניות בינלאומיות. בשנות ה -50 לחיי, אני מתכנן להרחיק את השוק המתעורר ולקרנות בינלאומיות עם כובע קטן, ולהכניס יותר לקרנות ארה"ב.

שוב, כמי שיש לו ניסיון בנדל"ן ואסטרטגיית השקעה אגרסיבית, אני משקיע יותר בנדל"ן ופחות באגרות חוב מאשר האדם הממוצע. אני משתמש בנדל"ן כדי לשרת את הפונקציה של יצירת יציבות והכנסה בתיק שלי, כמו שאג"ח עושה לרוב האנשים.

מכיוון שאני מתכנן להמשיך לעבוד ולהרוויח כסף בהמשך החיים, אני פחות להוט להתחיל להוסיף אג"ח לתיק העבודות שלי מאשר האדם הממוצע. כשאגיע לאמצע שנות החמישים לחיי, אני מתכנן להקצות נכסים של בערך 55% מניות, 25% נדל"ן ו -20% אג"ח.

משקיע שמרן יותר יכול להפחית את חשיפת הנדל"ן שלהם לטובת אגרות חוב.

בשנות ה -60 והלאה שלי

לקראת פרישה אני מתכנן להמשיך את המעבר ההדרגתי משווקים מתעוררים ומקרנות עם כובע קטן. עם התמורה מכך, אתחיל לקנות יותר קרנות עם תשואה גבוהה בתשלום דיבידנדים משמעותיים ואמשיך במעבר לכיוון אגרות חוב.

אסקור את השקעות הנדל"ן שלי ואמכור כל מה שלא מצליח לייצר הכנסה עקבית על בסיס שנה לשנה. כסף זה ייכנס יותר ויותר לשני אגרות החוב ולפרעון החובות.

כשאתם ניגשים לפנסיה, סילוק חוב הוא דרך מצוינת להפחית את הסיכון. אם הייתי בעל 15 נכסים להשכרה עם משכנתא, הייתי שוקל למכור 10 מהם כדי לשלם את המשכנתא בחמשת האחרים, ולהשאיר לי חמישה נכסים להשכרה בחינם וברורים. היגיון זה עובר כפליים עבור חובות לא מאובטחים - יש לשלם אותם לתקופה.

גיבוש אסטרטגיית הקצאת נכסים משלך

כנקודת מוצא להקצאת נכסים לפי גיל, גרעו את גילכם מ- 110 והשקיעו אחוז זה מהתיק שלכם במניות. משקיעים שמרנים מאוד חסרי סיכון יכולים להשתמש ב 100 או 105 במקום 110, ומשקיעים אגרסיביים יותר יכולים להשתמש ב -120. השקיעו את השאר באגרות חוב ואולי השקעות נדל"ן יציבות אם אתה צעיר יותר, פחות סובלני ומעוניין ללמוד. כיצד להשקיע בנדל"ן.

במסגרת השקעות המניות שלך, משקיעים שמרניים יותר צריכים להשקיע ביתר שאת בקרנות אמריקאיות גדולות. ככל שתרצו להיות יותר אגרסיביים, כך תוכלו להשקיע בקרנות עם כובע קטן, בקרנות בינלאומיות ובקרנות בשוק המתעוררות.

שוב, אלה רק הנחיות - מקום התחלתי לשיחה שלך בנושא הקצאת נכסים ולא המילה הסופית.

אם אתה מרגיש בנוח וברצונך לקבל שליטה מלאה על חשבונך, תוכל להתחיל הכל עם Ally Invest.

אפשרות נוספת היא שכירת יועץ פיננסי. אם אינך מעוניין למסור את כל תיק העבודות שלך לאדם זר או לשלם דמי ניהול גבוהים, אתה יכול לשכור יועץ פיננסי לפי שעה ולשבת איתם שעה-שעתיים כדי ליצור תוכנית המותאמת אישית לכספך..

אתה יכול גם להשקיע בקרן תאריך יעד ולהשאיר הקצאת נכסים למנהל קרנות מקצועי. רק וודא שאתה עושה את שיעורי הבית שלך כדי לוודא שהקרן היא בעלת מוניטין ולא תסביר אותך חי בהוצאות.

אם אתה רוצה דרך פשוטה לעקוב אחר התיק שלך והקצאתו, אתה יכול לנסות הון אישי. יש להם כלי בדיקת השקעות בחינם אשר ינתח את תיק העבודות שלך וודא שיש לך את ההקצאה הנכונה על סמך סובלנות הסיכון והיעדים הפיננסיים שלך. לחץ כאן כדי לנסות הון אישי בחינם.

הסרת תיקים ואיזון מחדש

אין דיון בהקצאת הנכסים מבלי להתייחס להיסחפות של תיקים ולאיזון מחדש. מכיוון שהתיק שלך אינו יישות סטטית, הקצאת הנכסים שלך לא נשארה קפואה במקום בשבילך.

עם הזמן חלק מההשקעות בהכרח עולות על ביצועים אחרים, לרוב באופן דרמטי. מה שהתחיל כתיק עבודות שמורכב מ -80% מניות ואג"ח של 20% עשוי להיסחף ל -90% מניות ו -10% אג"ח בשוק בול.

עליך לבדוק את ההשקעות שלך מעת לעת ולהאזן מחדש את התיק שלך כדי להחזיר אותו להקצאת נכסי היעד שלך. בהמשך הדוגמה שלמעלה, היית מוכר חלק מהמניות שלך וקונה אגרות חוב כדי להחזיר את הקצאת הנכסים שלך ל -80% מניות ו -20% אג"ח..

זכור כי גם אם התיק שלך לא נסחף כלל, אתה עדיין צריך לאזן מחדש מדי פעם, בהקצאת נכסי היעד שלך משתנה עם הגיל.

מילה אחרונה

משקיעים חדשים סובלים לפעמים משיתוק ניתוחים, מכווצים ידיים ומלחצים על מושגים כמו הקצאת נכסים. אל תאבד שינה בגלל הקצאת הנכסים; עדיף להשקיע בהקצאת נכסים "לא מאוזנים" טכנית מאשר לא להשקיע בכלל.

זוכרים את המחקר שהשווה כיצד 100 דולר שהושקעו בשנת 1928 היו נראים 90 שנה אחר כך במניות לעומת איגרות חוב? אם נשאר במזומן ולא הושקע בכלל, היום היית צריך - תוף רול בבקשה - 100 דולר. השווה את זה עם בערך 400,000 $ אם השקעת את הכסף הזה במניות.

הקצאת נכסים נועדה לגיוון ההשקעות שלך לאיזון תשואות חזקות עם סיכון מקובל. מגוון רחב של השקעות במניות באזורים מרובים, מכסי שוק ומגזרים מצמצם את החשיפה שלך לחברה, סקטור או מדינה אחת נופלים קשה.

כשאתה קרוב לפרישה, הכנס יותר לאגרות חוב. אם נותר לכם קצת זמן בקריירה שלכם, השקיעו במניות והשקיעו רחוק ורחוק, השתמשו בקרנות אינדקס כדי להקל על הגיוון. אם יש לך ספק, בקש עזרה. זה כזה פשוט.

מהי האסטרטגיה שלך לגוון את ההשקעות שלך?