בעלות מניות עובדים בשנת 401 (k) תכניות - היסטוריה, יתרונות וחסרונות

עם זאת, אסטרטגיה זו מגיעה עם רמת סיכון שעובדים רבים אינם מבינים בה - וייתכן שלא ילמדו עליה עד שיהיה מאוחר מדי.

היסטוריה מחוקקת

401 (k) תוכניות נוצרו כתוצאה מחוק הבטיחות בהכנסה של פרישת עובדים משנת 1974 (ERISA). חקיקה זו נועדה להגן על ביטחון הפרישה של העובדים. אולם קבוצות אינטרס מיוחדות המייצגות תאגידים גדולים הצהירו שאם לא היו יכולים לממן לפחות באופן חלקי את חשבונות הפרישה של עובדיהם במניות החברה, אז הם לא היו מציעים שום תוכנית פרישה מכל סוג שהוא. הקונגרס התחייב לקבל את החקיקה.

מאז מימנו חברות תוכניות אלה במניה משלהן בדרכים שונות ובתארים שונים. חברות מסוימות תואמות את כל תרומות העובדים למניותיהן, ואילו אחרות הרחיקו לכת ולעודד את עובדיהן להשקיע אך ורק במניות של חברות. חברות מסוימות יספקו תרומות תואמות (או לפחות התאמה גדולה יותר) לעובדים שבוחרים לרכוש מניות במניות בתוכנית.

כמובן, הנפילה מקריסת אנרון וורלדקום בשנת 2002 הביאה לבחינה אדירה של הנוהג הזה הן על ידי הרגולטורים והן על ידי הציבור. חוק סרבנס-אוקסלי וחוק הגנת הפנסיה משנת 2006 התקבלו כאמצעי להגן על קצבאות העובדים מפני התקלות בתאגידים. עם זאת, אף מערך הכללים לא אסר ללא תנאי את השימוש במניות החברה בתוכניות הפרישה של התאגידים, למרות שהגבילו את מסחר הפנימי במהלך תקופת ההאפלה בתוכנית 401 (k) כאשר משתנה מנהל התוכנית..

מומחים רבים חשים כי אמצעים אלה עדיין אינם מספקים. הם מאמינים כי יש לחוקק חקיקה נוספת שתגביל באופן מהותי את הקצאת מניות החברה בתוכניות מוסמכות ללא יותר מ -10% עד 20% מנכסי התוכנית..

יתרונות מלאי החברה הקונה ב -401 (k) תוכניות

היתרונות שמגיעים לרכישת מניות בתוכנית 401 (k) זהים לא פחות מאשר לרוב הסוגים האחרים של תוכניות רכישת מניות עובדים - עבור המעסיק. יתרונות אלה כוללים:

1. שיפור המוטיבציה והשימור של עובדים

רכישת מלאי חברות בפנים מיישרת את האינטרסים הכספיים של העובדים עם אלה של החברה ויכולה לגרום לעובדים להרגיש יותר מוערכים על ידי המעסיק שלהם.

2. תרומות מוכרות מס למעסיקים ועובדים

ESOPs הם הסוג היחיד האחר של תוכנית לרכישת מניות המאפשרת לעובדים לתרום דמי ניכוי במס בהם הם יכולים להשתמש לרכישת מניות של החברה. (אלא אם כן מדובר ברוט 401 (k), ובמקרה זה העובד תורם תרומות בלתי ניתנות להפחתה אך לא משלם מס על ההפצות.)

3. בקרת תאגידים

קניית מניות חברה בתוכניות 401 (k) מכניסה יותר מניות בידי עובדים, שעדיין יש להם זכויות הצבעה.

4. רווחים משמעותיים אפשריים

עובדים שרוכשים מניות בחברה יכולים לראות שחלק מהנכסים שלהם גדל הרבה יותר מהר מאשר אחזקות קרנות הנאמנות שלהם אם המניה מתפקדת היטב לאורך זמן.

5. טיפול ברווחי הון

עובדים המוכרים את מניותיהם במניות החברה תחת כללי הערכה נטו לא ממומשים (NUA) מחויבים במס בשיעור רווח הון לטווח הארוך עבור מניות המוחזקות למעלה משנה. הוראת ה- NUA היא החריג היחיד לכלל בקוד המס המסווג את כל ההפצות מתוכניות פרישה מוסמכות מסורתיות כהכנסה רגילה. כלל זה מציין כי יש לנתק את המלאי בתוכנית משאר נכסי התוכנית ולמכור בנפרד בעסקה כשירה יחידה..

טיפ מקצוען: אם אתה משקיע בתוכנית 401 (k) של החברה שלך, שקול להירשם לניתוח חינם מ- Blooom. הם יבדקו כדי לוודא שאתה מגוון כראוי ויש לך הקצאת נכסים נכונה. הם גם הולכים לוודא שהתכנית שלך אינה גובה עמלות רבות מדי.

החסרונות של מלאי מעסיקים בתכניות 401 (k)

למרות היתרונות המפורטים לעיל, רוב המתכננים הכספיים מזהירים את לקוחותיהם על המגבלות של השקעה רבה מדי במניות של מעסיקיהם..

1. נזילות נמוכה

אלא אם כן הם בני 59 וחצי ומעלה, עובדים לא יכולים למכור את מניותיהם ולהשתמש בתמורה בתכנית פרישה מבלי שיחול עליהם מס רגיל ועונש משיכה מוקדם של 10%. רכישת מניות בתוכנית פרישה אינה מספקת את אותה הטבה לטווח קצר כמו סוגים אחרים של תוכניות מניות, כמו תוכניות לרכישת מניות עובדים או אופציות למניות שאינן מוסמכות. במסגרת תכניות אלה, המשתתפים בדרך כלל מקבלים תועלת כספית מוחשית או פיצוי מוחשי העולה על מה שהם מכניסים בתוך פרק זמן קצר יחסית.

2. אין רכישות הנחה

בניגוד לסוגים אחרים של תוכניות מניות עובדים - כגון אופציות למניות שאינן מוסמכות או תמריצים או תוכניות לרכישת מניות עובדים - אין תכונה למימוש כאשר נרכשים מניות בתוך תוכנית 401 (k) או תוכנית מוסמכת אחרת. לפיכך, אין רכיב מציאה זמין. מרכיב המציאה הוא ההבדל בין מחיר המימוש הנמוך למחיר השוק הנוכחי הגבוה של המניה בזמן המימוש. הפיזור בין שני מחירים אלה הופך לרווח מיידי ללא סיכון עבור העובד.

3. אחריות מעביד

מעסיקים רבים שדוחפים את רכישת המניות שלהם בתוכניות הפרישה שלהם נוטים גם לשכוח גורם קריטי למדי שיכול להשפיע עליהם באופן דרסטי. הם נדרשים לפעול כנאמנים למען התוכניות שלהם. פירוש הדבר שהם מוחזקים כחוק בסטנדרט אתי גבוה השולט בבחירות ההשקעה שהם מספקים, כמו גם כיצד הם מממנים את התוכנית ומנהלים אותה. האחריות המשפטית והמוסרית שיש להם לעובדיהם יכולה לגרום להם בסופו של דבר להפסיד בתביעה ייצוגית כאשר מחיר המניה שלהם יורד באופן מהותי - ללא קשר לסיבת הירידה במחיר.

4. גיוון לקוי

החסרונות המפורטים לעיל הם גורמים מהותיים שיש לקחת בחשבון. אך ללא ספק הנושא החשוב ביותר שעובדים מתמודדים עם קניית מניות בחברות בתוכניות הפרישה שלהם הוא ריכוזיות יתר במצב אחד בתיקי ההשקעה והפרישה שלהם. זה נכון במיוחד לגבי עובדים שמשתתפים גם בתוכניות לרכישת מניות אחרות המוצעות על ידי המעסיקים שלהם, כגון ESOP או ESPP.

על מעסיקים ומנהלי תכניות פרישה מוטלת האחריות הנאמנה לחנך לעובדיהם את הסכנות בהשקעה רבה מדי מכספם במניה בודדת או בנייר ערך אחר, ללא קשר לשאלה אם האבטחה מונפקת על ידי החברה או לא. מניות בודדות יכולות לרדת בצורה הרבה יותר חדה במחיר מאשר בקרנות נאמנות או השקעות מגוונות אחרות, ולעיתים קרובות בפרק זמן קצר משמעותית.

תרחיש הגרוע ביותר

ג'ים ומרי נשואים ושניהם עובדים בחברה הנסחרת בבורסה. ג'ים משקיע 75% מחיסכון הפרישה שלו במניות החברה, וגם רכש 1,000 מניות מניות ב- ESPP שהציע המעביד. תוכנית הפרישה של מרי מושקעת בתיק קרנות נאמנות שמשקיעות בכמה סוגים ונכסים שונים של כלכלה. החברה הרוסה באופן בלתי צפוי מסדרת תביעות כתוצאה ממוצר פגום שתרם למותם של כמה אנשים. החברה נאלצת להכריז על פשיטת רגל, וכל המניות של ג'ים הופכות לחסרות ערך. הנכס הכספי היחיד שנשאר בידי הזוג הוא תוכנית הפרישה של מרי.

מומחים פיננסיים רבים חשים כי ברוב המקרים יש להגביל את רכישות המניות של עובדים לתכניות ללא פרישה, כגון ESPP או אופציות, ואילו תיקי הפרישה שלהם נותרו מגוונים בבטחה בין הקצאה מתאימה של מניות, אג"ח, מזומנים או חלופות אחרות. הם גם מציעים לחברות לנקוט צעדים בכדי להרבות את תכניות ההשכלה לעובדים ולהגביל את כמות המניות שניתן לרכוש בתכנית ל- 10% עד 20% מאיזון התוכנית. חברות שאינן מצליחות לעשות זאת צריכות להיות חשובות לקנסות או לדין משמעתי של ה- SEC.

בהתחשב בסיכונים

עובדים השוקלים אם לרכוש מניות חברה ב -401 (K) שלהם או בתוכניות חלוקת רווח אחרות, צריכים לשקול בזהירות את הסיכונים האפשריים. מה יקרה לביצי הקן שלהם אם המעביד שלהם יפשוט את הרגל? כמובן, בעלות של כמות סבירה של מלאי חברה יכולה להיות רעיון טוב. בנוסף, זה יכול לשמש כדי להניע את העובד במקרים רבים.

עם זאת, מי שרוצה להכניס חלק ניכר מתיקי ההשקעות שלהם למניות של המעסיק שלהם, אמור לעשות זאת מחוץ לתכניות הפרישה שלהם. השתתפות בתוכנית אופציות למניות שאינן מוסמכות או תמריצים או בתוכנית רכישת מניות עובדים עשויה להוות אלטרנטיבה בטוחה יותר, מכיוון שמשקיעים אינם צריכים להחזיק במניות אלה עד הפרישה כדי לקבל את התמורה מהם במזומן..

כמובן שאפשר גם למכור מניות בחברה במסגרת תוכנית הפרישה, אך הדבר עשוי להפחית את כל התרומות התואמות שהעובד מקבל. יש מעסיקים שמתאימים רק למניות החברה או רק לתרומות שהושקעו במניות החברה.

עשה את שיעורי הבית שלך

על העובדים גם לחקור בזהירות את המעסיק שלהם ולקבל כמה דוחות אנליסטים אודות החברה כדי לראות מה המומחים חושבים על מלאי שלה. דוחות אלה זמינים לרוב בחינם באופן מקוון עבור אלה שיש להם חשבון השקעה מקוון בחברות כמו TD Ameritrade או E * TRADE.

חברות מחקר עצמאיות כמו Morningstar מספקות מידע רב טכני ויסודי המפרט את הרשומות הכספיות, הביצועים וההיסטוריה של המעסיק של המעסיק שלך. וכמובן, אם מלאי החברה נסחר בעקביות במחיר נמוך ללא פיצולי מניות, זה אמור להיות תמרור אזהרה ברור כדי לשמור על הקצאת מניות זו בתיק לסכום מינימלי.

מילה אחרונה

למרות אמצעי החקיקה שהוזכרו לעיל, נתונים עדכניים מראים כי כמעט חמישית מכלל 401 (K) הנכסים עדיין מושקעים במניות של חברות האם שלהם. פשיטות הרגל של ארה"ב איירוויס ויונייטד איירליינס הביאו גם לאובדן כספי פרישה של מיליארדי דולרים לעובדיהם. אך בעוד שמחקר שנערך על ידי ואנגארד ב -2012 גילה כי השימוש במניות החברה בתכניות 401 (k) נמצא במגמת ירידה, נוהג זה צפוי להימשך לפחות בכושר מסוים לעשורים הבאים..

?