מהי מערכת הפדרל ריזרב - היסטוריה וכיצד היא משפיעה עליך
צ'רלס א. לינדברג האב, אביו של המטוס הידוע, טען כי "[חקיקה] זו מייצרת את האמון הענק ביותר עלי אדמות ... הפשע החקיקתי החמור ביותר בכל הזמנים מבוצע על ידי שטר בנקאות ומטבע זה." הנרי קאבוט לודג ', האב אמר כי חוק הפדרל ריזרב "נראה לי פותח את הדרך לאינפלציה אדירה של המטבע", תוצאה תועבה לכל מי שיש לו עושר משמעותי שיופחת כתוצאה מכך.
היסטוריה והקמת הפדרל ריזרב
יחד עם זאת, חוסר יכולתה של המדינה לצמצם או לבטל את השפעתן של הגירציות הרחבות במשק - בומים ופסלים - עם פאניקות כלכליות נלוות ודיכאונות כלכליים שכנעו את מרבית האמריקנים כי יש צורך במערך הבנקאות במדינה. אמנם הייתה חילוקי דעות ניכרים בעניין הפיתרון, אך נציגי הציבור - הרפובליקנים והדמוקרטים כאחד - הסכימו כי המערכת המוניטרית הקיימת אינה גמישה ואינה מסוגלת לספק את צרכיה של מדינה שנועדה להיות הנהנית הגדולה בעולם ולדוגמא של מיזם חופשי.
הרפובליקנים, בראשות הסנטור נלסון אלדריץ ', העדיפו בנק מרכזי בבעלות בנקאית בבסיס וושינגטון, שיכול להרחיב או לחוזה מטבע לפי הצורך על פי תקן הזהב. הדמוקרטים לא אמנו על בנקאי וול סטריט והעדיפו מערכת ציבורית בשליטה ממשלתית שתפתור את הבעיה. כל הצדדים הבינו את הצורך במערכת מרכזית ומתואמת. הוויכוח היה סביב מי ששלט במערכת: בנקאים פרטיים, שהבינו את הדקויות והמורכבות של הבנקאות והמטבע, או את הציבור באמצעות נציגיהם הנבחרים (חברי הקונגרס) שיגנו על האזרח הממוצע מפני הרפתנות של הבנקאים..
הפשרה שילבה רבים מהרעיונות הבסיסיים של תוכנית אלדריץ ', אך השיבה את השליטה לדירקטוריון, שחלקם נבחרים על ידי בנקים חברים, והיו"ר והסגן יו"ר שמונה על ידי נשיא ארצות הברית ואושר על ידי הסנאט. מערכת הפדרל ריזרב היא ייחודית בקרב מדינות מתועשות, בנק מרכזי עצמאי שלממשלה אין שליטה על החלטותיה, ואינו אחראי על פעילותה (הפד משלם את עלויותיו באמצעות פעולות בשוק הפתוח ומשלם את כל ההכנסות לאוצר). תומכי המערכת טוענים שהיא מבודדת מהפוליטיקה הפרטיזנית, ובכל זאת משרתת את האינטרס הציבורי מכיוון שהיא בסופו של דבר אחראית בפני המחוקקים.
תפקיד מערכת הפדרל ריזרב
בעיקרו של הבנקאי "הבנקים" שלקוחותיהם היחידים הם בנקים מסחריים בעלי רישיון ארצי, הפד פועלת באמצעות 12 בנקים מחוז רזרב הממוקמים באזורים שונים של ארצות הברית. יעדי המדיניות המוניטרית של הפד נאמרו בחוק הרזרב הפדרלי שתוקן בשנת 1977:
- "תעסוקה מרבית" של אזרחים בארצות הברית
- "מחירים יציבים" של מוצרים ושירותים כדי לטפח חיסכון ויצירת הון
- "שיעורי ריבית מתונים לטווח הארוך" כדי לעודד צמיחה עקבית של כלכלת המדינה
הכלכלה האמריקאית מושפעת באופן כללי מאוד על ידי המדיניות הפיסקלית של הקונגרס בנושא מיסוי והוצאות ממשלתיות ו / או מהמדיניות הכספית המיושמת על ידי הפדרל רזרב המשפיעים על היצע הכסף.
הפד יכול לעשות את הדברים הבאים:
- קנו או מכרו חובות ממשלת ארצות הברית כדי להשפיע על סכום הכסף הזמין במשק. רכישת חוב ממשלתי, למשל, מגדילה את כמות המזומנים במערכת ומגרה הפחתה בשיעורי הריבית (היצע וביקוש), בעוד שמכירת חובות משפיעה באופן הפוך..
- שנה את דרישות המילואים של הבנקים הפרטיים החברים, שהם סכום האבטחה שצריך לשמור על הבנקים כדי להבטיח את פירעון ההתחייבויות שלהם. העלאת דרישות המילואים מאלצת את הבנק לצמצם את ההלוואות, להעלות את הריבית ולהרטיב את ההתלהבות מצמיחה בלתי מוגבלת.
מבחינה היסטורית, מושלי הפדרל ריזרב היו ככל הנראה משתמשים בעסקאות בשוק הפתוח שלהם - קנייה ומכירה של חובות ממשלתיים - כדי להשפיע על הכלכלה, ולא לשנות את דרישות המילואים מאחר שהאחרון יכול לגרום לבעיות נזילות מיידיות לכל בנק בעל עתודות נמוכות, עלול לאלץ סגירות בנקאיות ופעולות הצלה.
ביקורות על מערכת הפדרל ריזרב
מבקרים משני צידי הספקטרום הפוליטי הרסו את הפד מאז הקמתו. הביקורת נעה בין מעמדה כגוף עצמאי, וכלה בתפקידה במערכות הכספים הגדולות האחרונות.
יש הטוענים כי יש לשנות את יעדי ה- Fed בכדי להחריג כל אחריות לתעסוקה מירבית - "הגיע הזמן שהפד יתמקד אך ורק ביציבות מחירים ובדולר", אומר הנציג הרפובליקני מייק פנס - בעוד שאחרים, כמו הנציג הדמוקרטי דניס קוצ'יניץ ', טוען כי "הפד צריך לממן השקעות ממשלתיות בתיקון תשתיות נחוצות. זה ייצר מקומות עבודה ויעזור לפד למלא את המנדט שלה לקדם אבטלה נמוכה, במקום להיות מוסד מובחר ובלתי ניתן לחשבון שקיים אך ורק לטובת הבנקאים. " הנציג רון פול, מועמד למועמד לנשיאות המפלגה הרפובליקנית בשנת 2012, מבקש לבטל את הבנק המרכזי לחלוטין.
ישנן שלוש תלונות מודרניות כלליות על הפדרל ריזרב:
1. עמדתה כמוסד מעין-ציבורי ועצמאי
השמרנים הגיעו למעגל מלא מאז שנחקק חוק הפדרל ריזרב, והעדיף תחילה מערכת פרטית קפדנית בה הבנקים היו יכולים להסדיר את עצמם. בדו"ח של הוועדה המוניטרית הלאומית לסנאט ב- 8 בינואר 1912 (נקרא אז תוכנית אלדריץ ') הציע ארגון פרטי קפדני בשם "איגוד המילואים הלאומי של ארצות הברית", שמניותיו היו בבעלות בנקים בודדים ושפעילותן כוונה אך ורק על ידי קציני אגודה שנבחרו על ידי הבנקים.
עם זאת, בשנים האחרונות קראו פוליטיקאים משני צידי המעבר לביקורת על פעולת הפד, וטענו כי יש צורך בפיקוח רב יותר. מילטון פרידמן, זוכה פרס נובל במדעי הכלכלה וחבר הוועדה המייעצת למדיניות כלכלית של הנשיא רונלד רייגן, הציע בספרו של ריצ'רד אוולינג "תכנון מרכזי ומוניטרי ומוניטרי" כי "השארת הסדרים כספיים ובנקאיים לשוק הייתה מניבה סיפוק יותר תוצאה מאשר הושגה באמצעות מעורבות ממשלתית. "
על פי סקר בלומברג חדשות, רוב האמריקנים חושבים שיש לכבוש את הפד או לבטלו.
2. ביצועיו כרגולטור הבנק הלאומי
קריסת מוסדות פיננסיים גדולים והפסדי משלם המסים בעקבותיהם הובילו לביקורת רבה על הפד בביצועיו כ"מלווה של מוצא אחרון ". בפשטות, האחריות של הפד היא למנוע מהבנקים להתנהל בהתנהגות מסוכנת העלולה להוביל לקריסתם ולברירות המחדל שלהם ופשיטת רגל לאחר מכן.
כתוצאה מהמשבר הפיננסי בין השנים 2007–2010, הקונגרס העביר את חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול 21 ב- 21 ביולי 2010, כדי לחזק את מעמדו של הפד כרגולטור הראשי של מערכת הבנקאות. כמעט כל חלק בענפי הבנקאות והשירותים הפיננסיים מושפע מהחוק, ויש הטוענים כי המעשה ממשיך את הסביבה "גדולה מכדי להיכשל", וזה מה שהביא להפסדי הנישום העצומים. לדברי ג'סי אייזינגר, כתיבה ל"ניו יורק טיימס "," הבנקים הגדולים במדינה נראים ממש כמו לפני המשבר הכלכלי של 2008 - רק גדולים יותר ", ובכך שמרו על המדינה בסיכון שייאלצו שוב לחייב בנקים גדולים בעתיד עם דולרי מס.
חלקם, כמו הנציג הרפובליקני ספנסר באצ'וס, תומכים בפשיטת רגל של הבנקים הגדולים בעת הצורך ופחות רגולציה על פעולות המסחר הקנייניות של הבנקים. באכוס כינה את שלטון הפד "פצע שנגרם לעצמו במדינה ובשווקים הפיננסיים שלה." החוק טרם יושם במלואו, עם כללים ותקנות רבים שיופעלו במהלך 2013.
3. יכולתו להגדיל את החוב הפדרלי ללא פיקוח או מוגבלת
לפד יכולת בלתי מוגבלת להרחיב או לחייב מטבע כדי לענות על הצרכים הכלכליים של המדינה - עם פיקוח ממשלתי מוגבל. הנפקת אגרות חוב ממשלתיות מגדילה למעשה את החוב הפדרלי. הקונגרס והנשיא משתמשים לעתים קרובות בפד כשעיר לעזאזל בגלל חוסר נכונותם להתמודד כראוי עם הוצאות ממשלתיות או מיסים, הסיבה הבסיסית לחוב המתפתח. עם זאת, האשמת הפד בגין החוב הלאומי המוגבר דומה לזה שאדם מאשים את הבנק כאשר אינו מוכן לחיות בתוך הכנסתו..
ברור כי פיתוי הפד הוא פופולרי יותר בקרב הבוחרים המעוניינים להוסיף תוכניות ממשלתיות או להפחית מיסים במקום להפחית את ההוצאות או להעלות מיסים. לא הגדלת הפיקוח ולא קישור כסף לסחורה קשה כמו זהב היא תרופה יעילה לממשל חסר אחריות..
מילה אחרונה
בין אם אתה אוהב את הפדרל ריזרב ובין אם אתה מאשר את פעולותיו, בדרך כלל נשען על נקודת מבטך ודעתך לגבי תפקיד הממשלה בעסקים וחיי היומיום של אזרחי אמריקה..
לכל תומך בשליטה רבה יותר בשקיפות ושקיפות בקבלת ההחלטות, יש אנטגוניסט מקביל לממשל קטן ולמיזם חופשי ללא קשיים. עבור אלה שקידמו את החדרת הכספים הממשלתיים לחברות הפיננסיות הגדולות מכיוון ש"הם היו גדולים מכדי להיכשל ", אחרים היו מודעים באותה מידה כי התרת כישלונם תתן מענה מהיר יותר לבעיות של נטילת סיכון מוגזמת ותוביל ליעילות ארוכה יותר רפורמה בענף. לכל לווה שמקבל את היתרונות של האינפלציה, ישנו נושה המוחזר בדולרים של פחות כוח קנייה.
מבקרים רבים סומכים רק על האמון בממשלה וביכולתה לייצג את האינטרסים שלהם בצורה הוגנת: "המשותף לפופוליסטים בימין ובשמאל הוא חוסר אמון בממסד, ולדעתם המאחזת הפד את הממסד", אמר בוב מק'טיר, לשעבר הפדרלי. נשיא בנק רזרב של דאלאס ועמיתו במרכז הלאומי הנוטה לניתוח מדיניות.
לרוב, לפדרל ריזרב יש עבודה בלתי אפשרית עם יעדים מנוגדים וסמכויות מוגבלות. אין זה סביר שמבקריו אי פעם יהיו מרוצים מכיוון שהפד, בבסיסו, משקף את המערכת הפוליטית שלנו, הסדר לא מושלם בו כוחות, אינטרסים ותוצאות רצויות מנוגדות נמצאים במאבק מתמיד. למרות שרובם מאמינים שמערכת הפדרל ריזרב נכשלה במידה מסוימת, טרם הופיע פיתרון טוב יותר.
מה דעתך על מערכת הפדרל ריזרב?
