6 טיפים לניהול סיכוני השקעה לרכישת מניות

אם הפחתת הסיכון והשגת תגמולים גבוהים היו פשוטים כמו סימון שתי תיבות, מדוע כולם לא יעשו זאת? איזה תמריץ יהיה לבחור במניות בסיכון גבוה ובתגמול נמוך? ומי יזדקק לגאונות ההשקעה של וורן באפט, מערכת ה- F-Score של ג'וזף פיוטרוסקי שצברה 138.8% בשנת 2010, או כמו ויליאם אוניל עם מתודולוגיית CAN SLIM הצמיחה שלו.?

ובכן, האמת היא שהשקעה בתבונה זה לא כל כך פשוט. ישנם כמה גורמים ואסטרטגיות חשובות שאנו, כמשקיעים, צריכים לזכור בעת קבלת החלטות ההשקעה שלנו.

להלן שש מהאסטרטגיות הפופולריות ביותר להפחתת התנודתיות והסיכון בתיק שלך:

1. בחירת מגזרים מגוונים

אתה יכול להיות מאוד שורי בענף הזהב כשאתה מעמיס על מניות מתכת יקרה. כאשר עסקאות זהב גבוהות יותר תצליחו רווחים מדהימים, אך כשמחירי הזהב יירדו, כל תיק העבודות שלכם יקבל מכה אדיר. הבעיה נעוצה בהיעדר תיק מגוון בכל הקשור לענפי התעשייה.

מגזרי שוק המניות מגיעים בקטגוריות רחבות:

• חומרים בסיסיים
• קונגלומרטים
• מוצרי צריכה
• פיננסי
• בריאות
• מוצרים תעשייתיים
• שירותים
• טכנולוגיה
• כלי עזר

אין שום דבר רע בלנסות לבחור מעשן מניות חמות. המפתח הוא לנסות למצוא אותם במגוון תחומים.

לדוגמא, מלאי זהב נמצאים בענף החומרים הבסיסיים יחד עם נפט, השקעות על בסיס כסף וכימיקלים. בחר את המניות הטובות ביותר בקטגוריה זו, אך אל תכניס את כל מה שיש לך לתוכן. במקום זאת, קדימה ובחר במלאי בעל הביצועים הטובים ביותר במוצרי צריכה, כמו יצרנית יין או יצרנית צעצועים מתקרבת. ואז סרוק בשיקול דעת אחר מלאי בריאות כמו כזה המטפל בסרטן.

תוסיפו הכל ויש לכם תיק עם הפחתת סיכון החיסרון לכל מגזר אחד. תוכלו גם למצוא שתיק העבודות שלך פחות תנודתיות מכיוון שהמניות אינן מקובצות כל כך סביב סחורה או שירות אחד.

האסטרטגיה הטובה ביותר היא לבחור מניות נהדרות במגוון סקטורים כדי להוריד את הסיכון שלך לתנופת סקטור עולה ויורדת. מכיוון שמגזרים עולים ויורדים בחבילות, גוררים את כל סל המניות איתם, יש להשתמש בגיוון כדי להפחית את התנודתיות הכללית של התיק שלך.

2. הימנע מהפתעות הרווחים

האם אתה מוצא את עצמך מתמתק כשמדובר בדיווחים על רווחים? האם הדופק שלך עולה בחוסר וודאות אם הם יפגשו או יכו את הרחוב?

למרות שאולי תאהבו הפתעות חיוביות ברווחים, ישנה סכנה שקשורה להן. הפתעות גדולות מראות כי אנליסטים לא הצליחו לחזות רווחים בדיוק. מצד אחד, יש לצפות להפתעות עם ניירות ערך במחירים נמוכים יותר כמו מניות אגורה, שהן חברות מטבען מסוכנות בהרבה. מצד שני, אם המניה שלך מרוויחה סכומים גדולים יותר (כמו 30 סנט לדולר למניה), ותחזיות האנליסטים נמצאות במידה ניכרת בכל רבעון, אתה עומד גם בסיכון מוגבר. אי ודאות מסוג זה כמעט ולא מאפשרת לך להיות אמון לחזות את ביצועי החברה בעתיד.

מהם הסימנים לכך שלחברה עשויות להיות הפתעות רווחים עתידיות, הן טובות והן רעות?

1. כיסוי מוגבל. אולי יש רק אנליסטים אחד או שניים שמכסים את המניה.
2. חברה חדשה. החברה חדשה, ולכן יש לה הרבה פחות היסטוריה וביצועים בהם המשקיעים יכולים להשתמש כדי לחזות רווחים עתידיים.
3. ניתוח לא עקבי. קיימת פיזור נרחב של הערכות האנליסטים, המשקפות את העובדה שיש הרבה אי וודאות לגבי הביצועים העתידיים של החברה..

תהיה הסיבה אשר תהיה, הסיכון יורד כאשר אנליסטים המכסים מניה מעריכים את הרווחים באופן עקבי ומדויק עם מעט הפתעות שדווחו. אם אתה מוצא מניה כזו, התבונן בתחזית הרווחים העתידית. תחזית עתיד מזהירה על ידי אמינה אנשי מזג אוויר מפחית משמעותית את הסיכון שלך.

3. עלייה ברציפות ברווחים שנתיים

יש מניות כמו סירות גדולות. לוקח להם זמן להגיע למהירות, אך הם אמינים בתנועתם. רבע אחר רבעון, שנה אחר שנה, מניות אלה מניבות רווחים עקביים.

קח לדוגמה את תאגיד Balchem ​​(NASDAQ: BCPC). הרווח השנתי שלהם למניה עלה בהתמדה מאז 2004:

• 2004: 0.32 דולר
• 2005: 0.42 דולר
• 2006: 0.47 דולר
• 2007: 0.60 $
• 2008: 0.71 דולר
• 2009: 0.98 דולר
• 2010: 1.19 דולר

הביצועים הכספיים העקריים של החברה מעניקים למשקיעים אמון בביצועיהם העתידיים.

קשה יותר לעקוב אחר מניות אחרות כאשר בוחנים את מגמות הרווחים. פארקים עסקיים של PS (NYSE: PSB) הוא דוגמה נהדרת לכך. הרווחים בשלוש השנים האחרונות בלבד עברו מ 1.13 $, ל 2.70 $, וחזרו ל 1.59 $. הביצועים הנדיפים של PSB מקשים מאוד לאמוד את ביצועיו בכל שנה נתונה.

למרות שאי אפשר לדעת אם אחת מהמניות הללו תצליח טוב יותר מהאחרת בטווח הרחוק, ברור שהסיכון הגדול יותר טמון במניה הפכפכה יותר.

כמובן, אפשר לטעון שמניה בעלת רווח חזק ויציב של רווחים, כמו שאתה עשוי למצוא עם מלאי שבב כחול איכותי, עשויה לא להעניק לך את התנועות הקיצוניות של החברה עם רווחים תנודתיים. יכול להיות שזה נכון, אבל צריך לחשוב, האם אותם שיאים באמת שווים את הנמוכים ההרסניים?

במילים פשוטות, קניית מניות עם רווחים בלתי צפויים זה כמו לשחק תפוח אדמה חם עם חזיז; יש לך סיכון הרבה יותר גבוה להישרף.

4. מניות בטא נמוכות

בטא הוא נושא שנדון בחום. יש המרגישים שזה עדיין מועיל בעוד שאחרים חושבים שהוא מיושן. באופן כללי, תיאוריית השקעות בטא קובעת שלמניות בודדות כל אחת יש מתאם משלהן לשוק המניות הכולל. ככל שהבטא של מניה גבוהה יותר, כך החברה יותר תנודתית יחסית לשוק המניות.

להלן שלוש דוגמאות מהירות בתרחיש בו שוק המניות עולה בשיעור של 2%:

• מלאי שגדל ב -1% לאורך זמן זה הוא בעל בטא נמוך של 0.5.
• מניה שגדלה גם היא בשיעור של 2% לאורך זמן זה היא בעלת גרסת בטא נמוכה של 1.0 המתואמת לחלוטין עם השוק.
• מניה שגדלה ב -4% לאורך זמן זה בעלת בטא גבוהה של 2.0. המניה הזו מייצגת את התנודתית ביותר מבין השלושה כאן.

בעיקרו של דבר, בטא נמוך מרמז שמניה תרוויח פחות במחזורי השור, אך תפסיד פחות במחזורי הדובים.

כדי להשתמש בבטא בתבונה, חפש מלאי בטא נמוך שעולה על השוק באופן נרחב. כדי לסייע לכם, מוקרן המניות של Finviz מוגדר לספק דוגמא פשוטה למניות עם גרסת בטא נמוכה של 0.5 ומטה, ובכל זאת גדלו לפחות 50% במהלך השנה החולפת, והן נמצאות בעלייה חזקה גם ברבעון. המטרה היא למצוא מניות עם תנודתיות מופחתת אך עם עלייה בביצועים הכוללים. זה הדבר הכי קרוב לקסם סיכון נמוך ותגמול גבוה כפתורים תוכלו למצוא.

רק זכור שזה מבוסס על ביצועי עבר בלבד, ואינו כולל תחזיות צופות פני עתיד. באופן אידיאלי כדאי לשלב אסטרטגיה זו עם הטיפים האחרים המוזכרים כאן.

5. יש להיזהר במלאי P / E נמוכים במיוחד

חלק מהמשקיעים חושבים שהכאת שוק המניות היא קלה; כל מה שאתה באמת צריך לעשות זה למצוא מניה הנסחרת ברמות מציאה קיצוניות. אז איך משקיעים מנסים למצוא "עסקאות כאלה"?

שיטה אחת משתמשת ביחס בין מחיר לרווח או ביחס לרווח. מדד פשוט זה מיוצר על ידי חלוקת מחיר המניה בסכום הרווח למניה. אם המניה מרוויחה רווח גבוה יחסית למחיר המניה שלה, משקיעים בשיטה זו מרגישים שהיא זולה ולא מעריכה. משקיעים חדשים עשויים לנסות להשתמש ביחס זה כדי למצוא עסקאות לוהטות מבלי להבין שהם מגדילים את הסיכון בשוגג.

יש פיתוי שאי אפשר להכחיש במציאת מניות במחיר נמוך. למרבה הצער, בטווח הרחוק הם בדרך כלל הכל מלבד. דוגמה אחת היא מלאי המוליכים למחצה, Kulicke & Soffa תעשיות בע"מ (NASDAQ: KLIC):

• המניה הרוויחה לאחרונה 2.00 דולר למניה מהרווח בשנת 2010
• עם זאת, מחיר המניה הוא רק 9.00 $ שנותן יחס מחיר לרווח של 4.7
• יחס ה- P / E הממוצע בענף הוא 15.3

אתה יכול מיד להניח שמניה זו צריכה להיות נסחרת מעל פי 3, פשוט על בסיס יחס זה.

עם זאת, מניות עם יחסי רווח יחסי נמוכים בצורה חריגה נענשו על ידי משקיעים מכמה סיבות. הרווחים עשויים להיות לא שינויים משנה לשנה, או שהחברה עשויה להיות במצוקה כלכלית עם עומס חוב הולך וגובר. יכול להיות שהמניה נראית זולה בהתבסס על יחס הרווח / ה, אך בגלל הסיכון המוגבר של הלא נודע, המשקיעים הביאו לתנודתיות זו בצורה של מחיר מניה נמוך יותר.

כדי להמשיך בדוגמה זו, KLIC עשויה להיות ביחס לרווח / רווח נמוך על בסיס הרווחים התנודתיים שלה, חיוביים ושליליים כאחד, בעשור האחרון. יתכן כי ברבעון הבא הרווח / ה ייראה גבוה למשקיעים אם החברה תדווח על רווחים מאכזבים.

דוגמה זו מבהירה למדי שעליכם לקחת בחשבון יחסי השתכרות אחרים במקום פשוט להתמקד ביחס או במספר אחד. לדוגמה, אם תשווה את מחיר המניה של KLIC לתזרים המזומנים למניה ואז תשווה את זה לממוצע בתעשייה, תגלה שמניות מוליכים למחצה זה מוערכות למדי. כי אנליסטים מתקשים להעריך את הערך העתידי, הדבר מבוצע על ידי המגוון הרחב של יעדי המחירים בין 6 ל -15 דולר..

לסיכום, כשחברה מתהדרת ביחס לרווח / רווח נמוך, לעיתים קרובות יש סיבה מאחור שיכולה בתורו להוביל לסיכון השקעה נוסף..

6. מניות צעירות וצמיחה גבוהה יכולות להיות תנודתיות

לרוב מניות צמיחה גבוהות (או חברות "זוהר" כמו שקוראים להן) מחזיקות לעתים קרובות מחירי מניות תנודתיים מאוד. בנוסף, למניות אלה יש תנודתיות בצורה אחרת: רווחים מדווחים. למרות שחברות אלה עשויות לזכות בתחזיות צמיחה גדולות, האומדנים לא מתממשים תמיד, מה שמגדיל את סיכון החיסרון למשקיעים.

אז מדוע חברות בצמיחה גבוהה, בעיקר צעירות או רשומות חדשות, לרוב מחמיאות את תחזיות הרווחים?

בעיה אחת נעוצה בתחזיות האופטימיות מדי של אנליסטים. הם רואים חברה חדשה ומבטיחה עם מוצר נהדר והם הרכיבו את המשקפיים בצבע הוורדים כדי לתת תרחיש הכי טוב. הם אינם מחשיבים כי לעיתים קרובות יש לעסקים חדשים כל מיני תקלות שצריך לעבוד.

עסק חדש או צומח עשוי להיתקל בבעיות הבאות:

• סוגיות מימון
• אין מספיק שטח מחסן כדי להקל על הצמיחה
• הכשרה לא מספקת לגידול בדרישות הצוות
• חוסר במזומן בגין שכר ורכישות נכסים חדשות
• ניהול לא מנוסה

חברות חדשות שמתרחבות באגרסיביות סובלות מכאבי גדילה רבים שיש לטפל בהן, ולעיתים קרובות מתעלמים מהם אנליסטים במקצת. לפיכך, אם אתה קונה מניה בחיתוליה בזמן שהתחזיות הן הגבוהות ביותר, אתה עשוי לגלות שמחירי המניות אינם עולים על הפוטנציאל המלא שלהם מאחר והחברה מתקשה לעמוד בתחזיות שורית מדי..

יש גם את הבעיה של כישלון בחברה. חברות חדשות רבות נכשלות. חברות בעלות צמיחה גבוהה בדרך כלל בשלב מוקדם של מחזור הבגרות שלהן. חברות קטנות יכולות לצמוח בשנים הראשונות בשיעורים מדהימים, בעיקר בגלל שהן קטנות וכל צמיחה נראית ענקית יחסית.

עם זאת, רבות מחברות אלה פוגשות התנגדות נוקבת על ידי תחרות גדולה יותר, או מחוקות אותן מסיבות רבות במהלך השנים הראשונות לפעילותן. כמו כן, לרוב אין לחברות צמיחה גבוהה נכסים משמעותיים של חברות כפי שמוצג על ידי יחס המחיר הגבוה לספר שלהם. כך, אם החברה נופלת בתקופות קשות, אין מעט ריפוד כספי מנכסים קיימים אלה. יש להם החלטה לא נעימה לנסות לרכוש חוב מאובטח יותר, קשה ללא נכסים, או למכור עוד מניות שמדללות את שווי בעלי המניות.

עם זאת, זכור כי מדובר בממוצעים. חברות צמיחה רבות רבות הופכות לחלק מסיפורי ההצלחה הטובים ביותר, כמו אפל. אבל אחרים הופכים לזכרונות רחוקים מההייפ שמעולם לא תירגם למשהו אמיתי. רק התבונן בשלל חברות ההיי-טק הכושלות במהלך חזה 2000-01. אם אין לך ניסיון בהפרדת הזהב מפירית הברזל, ייתכן שתרצה להתקרב יותר למניות הערך.

מהן מניות ערך?

בדרך כלל יש לערכי ערך נמוכים ממחיר הספרים, או לפחות ערכים נמוכים משמעותית מהממוצע בתעשייה. שיעורי הצמיחה לרוב נמוכים בהרבה, אולי מתחת ל -10%. מחירי המניות נסחרים קרוב יותר לערך המהותי מכיוון שהם יכולים לייצר תזרימי מזומנים גדולים ועקביים אך הם לא מתרחבים באגרסיביות.

יש להודות, שיש מעט זוהר או כשרון בחברות כה משעממות, אך הן יכולות לספק סיכון נמוך יותר למשקיעים. במאמר מחקר אחד (ערך לעומת צמיחה: העדויות הבינלאומיות, פאמה וצרפתית, 1997), נמצא כי סוגים מסוימים של מניות ערך עולים על מניות צמיחה גבוהות ב -7.6% בשנה. זהו ממוצע רחב באמצעות תיקים גלובליים.

בשורה התחתונה, אם אתם מתקשים לבחור במלאי דובדבן ומעדיפים להשתמש בממוצעים רחבים לרשת ביטחון, מניות ערך עשויות לספק לכם מעט כרית נוספת לבחירת המניות הבסיסית..

מילה אחרונה

סיכון הוא חלק מובנה מההשקעה. אתה לא מקבל משהו לחינם אחרי הכל. אבל עם מעט תכנון ושיקול דעת זהיר, אתה יכול להפחית משמעותית את הסיכון שלך ולהגדיל את הרווחים שלך בשוק.

התמקדו בגיוון והפצת הסיכון שלכם במגזרים רבים. בחר מניות עם תחזיות מדויקות מבחינה היסטורית. התבונן בדוחות הרווחים ובחר בדוחות שעולים בעקביות בין הרבעונים לשנים. חפש מניות בטא נמוכות שעולות על השוק והיו זהירות מיחס בין מחיר לרווחים. לסיום, הוסף רוב המניות בערך לתיק ההשקעות שלך עד שתרגיש בנוח להבחין במה גורם לחברת צמיחה גבוהה אחת להתבלט מהבאה הבאה.

עקוב אחר הטיפים הבאים כדי לחדד את יתרון ההשקעה שלך, תוך הפחתת סיכון החיסרון שפוגע בהרבה משקיעים טובים כאשר הם פחות מצפים לזה.

מה הייתה הניסיון שלך עם סיכון בשוק המניות? מה עשית כדי למזער את הסיכון הזה? שתף את הטיפים שלך בתגובות למטה!