7 שקרים נפוצים שסיפרו מנהלי קרנות נאמנות וכיצד להימנע מהם

אם החלטתם להשקיע בקרנות נאמנות, חשוב מאוד לבצע את המחקר ולא לפעול באופן עיוור אחר עצותיו וטענותיו של היועץ.

להלן כמה מהמיתוסים והפרקטיקות הנפוצות ביותר סביב קרנות נאמנות, וכיצד תוכלו להילחם בהן.

מיתוסים של קרנות נאמנות

1. "קרנות נאמנות מציגות ביצועים טובים יותר ממניות שכן הן מנוהלות על ידי מומחים."

לא, באופן כללי, קרנות נאמנות ומניות מבצעות כמעט אותו הדבר. בטיוטת העיתון בדצמבר 2009, מזל מול מיומנות בקטע הנגדי של החזר קרנות נאמנות, יוג'ין פאמה וקנת 'הצרפתית מדווחים כי בין השנים 1984 ו -2006 משקיעים בקרנות נאמנות מקבלים תשואות נטו אשר מבצעות ביצועים מדדיים בערך ביחס למחיר ההוצאות..

עם זאת, מנהלים מסוימים אכן בעלי מספיק מיומנות כדי להצדיק את יחס ההוצאות שלהם. עם זאת, העניין הוא שרק בגלל שמישהו מנהל קרן, זה לא אומר שהם יכולים לנצח תשואה שוק ממוצעת. אתה צריך להכין שיעורי בית לא פחות ממנהל הקרנות שלך כמו לחברה בה היית משקיע.

2. "קרנות נאמנות" בטוחות יותר "ממניות שכן הן מגוונות את הסיכון בנכסים רבים ומנוהלות על ידי אנשי מקצוע."

קרן נאמנות אינה בהכרח השקעה "בטוחה יותר". נכון שסל גדול של מניות מגוונות במגוון קבוצות או ענפים בענף יכול לספק פחות תנודתיות. אבל קרן נאמנות היא לא הדרך היחידה להוריד תנודתיות מהתיק שלך. אתה יכול להפחית את המומנטום על ידי רכישת מניות במגוון סקטורים, או לבחור מקבוצות של מניות המשלמות דיבידנד לאט, כמו חברות שירות מסוימות. אם יש לך זמן, למד כיצד להשתמש בכלים מקוונים מאתרי מחקר להשקעות במניות כדי לסנן עבור חברות שיש בהן תנודתיות נמוכה וביטא נמוכה, אך עם זאת ביצועים טובים למחיר..

עליכם לשאול כיצד היועץ שלך מכמת את "הסיכון". האם זה לפי הביצועים הכוללים? האם הוא מסתכל על השפלת מירב? מה לגבי תנודתיות חודשית או שנתית? שאל על יחס שארפ שנותן מדד תגמול להשתנות. יחס גבוה יותר מצביע על מלאי שמתפקד טוב יותר ביחס לכמות הסיכון שהוא לוקח. קדימה צעד אחד קדימה ובמקום לנתח יחס זה בבידוד, התבונן בקבוצה של קרנות דומות ומתואמות מאוד (למשל קרנות אנרגיה עם כובע קטן) ובחרו ביחס שארפ היחסי הגבוה ביותר בתמהיל.

3. "קרנות מנוהלות באופן אקטיבי הן טובות יותר מפסיבי מכיוון שהיועץ שלך יכול לזמן את השוק בנוסף לקנייה ומכירה באגרסיביות."

ניתוח של ביצועי הקרנות בעיתון, על יכולת התזמון של מנהלי קרנות נאמנות (2000), מצא כי יכולת תזמון שוק כלשהי ניכרה אצל מנהלים מסוימים על בסיס יומי. אבל הבעיה היא הבחנת המנהלים הספציפיים האלה משאר החפיסה. יתר על כן, מחקרים ממוצעים רחבים, כמו אלה שנמצאים במאמר, ביצועי קרנות נאמנות (2006), הראו כי בעוד שקרנות מנוהלות באופן אקטיבי עלולות להטיל מעט על קרנות אחרות כאשר בוחנים תשואות ברוטו, עלויות העסקה הגבוהות ודמי ניהול ההשקעות הופכים את הרווחים הללו לזניחים.

במילים אחרות, אין מובטחת יכולת תזמון שוק ברכישת קרן מנוהלת באופן פעיל, והיא אפילו לא ניכרת ברובם. יתר על כן, תשלם יותר כדי להיות בקרן הנסחרת באופן פעיל אשר תפחית את התשואות הפוטנציאליות.

4. "בטח, דמי הניהול גבוהים מהממוצע, אבל זה כמו לקנות ביטוח. אתה מקבל את מה שאתה משלם עליו. "

אמנם הקשר בין דמי הניהול והביצועים מעורב, אך נראה כי אין מעט ראיות המראות כי שכר טרחה גבוה יותר קשור לביצועים טובים יותר. הוויכוח האמיתי הוא האם עמלות גבוהות יותר יש קשר שלילי לביצועים או האם יש קשר בכלל.

מחקרים מרובים, כולל קובעי הביצועים של קרנות נאמנות: מחקר חוצה מדינות (2010) ו- ביצועי קרנות נאמנות (2006), כולם מצביעים על אותה מסקנה: כמעט ואין הבדל בין הביצועים של כספים ללא עומס, עומס נמוך ועומס גבוה. במילים אחרות, אל תתפזרו לחשוב שפשוט לשלם יותר פירושו שאתם מקבלים יותר.

5. "התשואה השנתית הממוצעת של אותה קרן היא ..."

מראה לך שהתשואה השנתית הממוצעת (AAR) אינה בהכרח מטעה, אך ניתוח לא ראוי של המספר יכול להיות. התבונן בתשואה המורכבת השנתית ולא בממוצע הפשוט של הרווחים השנתיים אם אתה רוצה לראות מה היית עושה בקרן לו היית מושקע.

הנה דוגמה לקרן הבדיונית שלי ומדוע כדאי להשתמש במספרים מורכבים:

• שנה 1: + 100%
• שנה 2: -50%
• שנה 3: + 100%
• שנה 4: -50%

נראה שאתה צריך להיות 100% יותר אם אתה פשוט מוסיף ומחסר את כל העמודות. אם אתה מחלק זאת בארבע שנים, נראה שיש לך רווח פשוט של 25% לשנה. אבל זה לא בסדר. דמיין שהשקעת 1,000 דולר דולר בשנה הראשונה. אתה מכפיל אותו ל -2,000 דולר. ואז, זה נופל במחצית ל -1,000 דולר. אתה מכפיל אותו וחצי אותו שוב בסופו של דבר עם ההשקעה המקורית שלך. בסופו של דבר לא הרווחתם כלום, שזה רחוק מ 25%.

כדי לקבל תחושה אמיתית של ביצועי עבר, התבונן ברווח השנתי הממוצע המורכב. אם יועץ קרנות הנאמנות שלך מנסה לתת לך את נתוני התשואה השנתית הממוצעת, בקש לראות במקום זאת את התשואות השנתיות המורכבות. ואם הם מסתבכים על זה מכל סיבה שהיא, מצא יועץ אחר.

6. "קרן זו ניצחה את מידת השוק בהרבה."

Benchmarking הוא כלי נפוץ כדי לראות עד כמה קרן הצליחה יותר מלהשיג קבוצה מסוימת של מניות. לדוגמה, קרן מסוימת בעלת שווי שווי קטן יכולה אולי לעלות ב -60% מיולי 2009 ליולי 2011. בהשוואה לממוצע התעשייה של דאו ג'ונס, שרק עלה 45%, נראה שקרן זו היא מנצחת. אבל האם היועץ שלך משווה תפוחים לתפוחים? האם לא עדיף להשתמש במדד דאו ג'ונס בארה"ב Small-Cap Value כמדד? אם היית רואה שמדד הערכים הקטנים עלה 70% בהשוואה לקרן המוערכת ביותר שעלתה רק ב -60%, ייתכן שתבינו שהקרן שנראתה מלאת קיטור לפני דקה היא באמת מלאה באוויר חם.

היה מודע לשאלה אם הקרן שלך מכסה קטנה, אמצעית או גדולה. דעו גם אם מדובר בערך או בקרן צמיחה. לאחר מכן בקש לראות מדד מתאים המהווה אמת מידה אמיתית לסוג הקרן שלך. בקר באתר זה של ביצועים בשוק המדד את המניות כדי להשוות את ביצועי הקרן שלך. תוכלו לגלות במהירות כמה טוב הצליח פורטפוליו רחב של מניות צמיחה עם כובע קטן במהלך 3 החודשים האחרונים, או באיזה סכום סל או מלאי שווי שווי גדל או צנח במהלך השנה האחרונה..

7. "הסתכל בתרשים הביצועים הנהדר הזה עבור קרן זו. אתה רוצה להשקיע עם משפחת הקרנות הזו. "

תיק זה הוא תיק מעורב. יש למעשה אמת כלשהי ברעיון שגם מנצח עבר יהיה אחד בעתיד. שני התקצירים, ביצועי קרנות נאמנות ו קובעי הביצועים של קרנות נאמנות: מחקר חוצה מדינות, מסכים עם התיאוריה שביצועי העבר אכן מצביעים על ביצועים עתידיים. עם זאת, תופעה זו היא החזקה ביותר עם קרנות עם ביצועים גרועים. עליך להימנע לחלוטין מהקרנות בעלות הביצועים הגרועים ביותר, מכיוון שההיסטוריה מראה שהם בדרך כלל מביאים לביצועי מחירים גרועים בשנים שלאחר מכן. אם היועץ מנסה למכור לך קרן בגלל הביצועים החזקים שלה, אין בזה שום דבר רע.

מצד שני, ייתכן ויועץ קרנות הנאמנות בחר בדובדבן את התרשים של הקרן הזו ויכול להסתיר קרנות חסרות-ערך עם אותו שם משפחה. משפחה של קרנות דומה לשושלת מלכים מימי הביניים; הם אוהבים לציין את ההצלחות שלהם ולקבור את ההפסדים שלהם. אתה יכול לנסות להשיג נתונים מצטברים עבור משפחת כספים באופן מקוון, אך ישנן בעיות של ספינות ניצולים ופירושן שהכספים שהופסקו לא צפויים להופיע בשום מקום בתוצאות שלך. יכול להיות שאתה יכול לעשות מעט בקשר ליועץ שלך לבחור את הקופה הטובה ביותר בקבוצה. רק שימו לב שהוא אולי לא נותן לכם תרשים שמציג ביצועים אופייניים לקרן משפחתית ממוצעת.

מילה אחרונה

שיהיה לי ברור. אני לא חושב שמנהלי קרנות נאמנות הם רעים או שהם קבוצה של נוכלים גנבים. יש שם מנהלים שבוחרים בצורה חכמה מניות ויודעים מתי לקנות ולמכור אותם. אך מנהלי הקרנות הללו הם היוצא מן הכלל ולא הכלל. אם אתה רוצה לבחור באקראי קרן נאמנות מכיוון שאתה חושב שזו דרך קלה לנצח את השוק, חשוב שוב. אבל אם אתה מוכן לחקור את מנהל הקרן, לנתח מציאותית את שיעורי התשואה המורכבים, ולהשוות את הקרן לסטנדרט המתאים שלה, סביר להניח שאתה רואה רווחי השקעה. כמו כן, הבינו כי קרנות, כמו מניות, בממוצע אינן עולה על השוק.

האם אתה מושקע בקרנות נאמנות? איך הגעת לבחירת הקרן ואיך היא ביצעה עד כה?