כיצד להשקיע בסחורות וסחורות - מה שאתה צריך לדעת

רשימת הסחורות בהן יכול המשקיע הממוצע לסחור התפוצצה בעשר השנים האחרונות. מה שהיה פעם מגרש המשחקים עבור חקלאים, סוחרים ומשתמשי קצה לגנות את סיכון המחירים שלהם הוא כעת רשימת מוצרים מתרחבת מתמדת שנועדה לתת ללקוחות חשיפה לתנודות המחירים של מוצרים יומיומיים המשמשים אנשים וחברות ברחבי העולם. זה מעלה שתי שאלות חשובות מאוד שאתה צריך לשאול את עצמך:

1. האם עלי להשקיע בסחורות?
2. אם כן, כיצד אוכל לעשות זאת?

שמשתמש בשווקי סחורות?

בורות סחורות קיימים כבר למעלה ממאה שנה. הם הגיעו לארץ ליבתה של המדינה, בשיקגו, כאשר הוקמה מועצת הסחר של שיקגו ובורסת המשקאות בשיקגו. מטרת הבורסות הללו הייתה ליצור שוק עתיד, מקום בו נסחרים חוזים סטנדרטיים תמורת סכומים ספציפיים של סחורה או מוצר פיננסי שיועברו בתאריך עתידי ספציפי. שווקים אלה אפשרו במקור לחקלאים לנעול את מחירי היבולים שלהם לפני שנקטפו, ובכך סייעו להפחית את הסיכון לתנודת מחירים. באופן דומה, משתמשי הקצה יכולים לשלם עבור סחורות גולמיות מראש, וכך לדעת חלק מעלויות התשומות שלהם ולייצב את מבנה התמחור שלהם עבור הצרכנים.

יישומים שימושיים אחרים ואחרים עבור עתיד סחורות עדיין קיימים בעולם של ימינו. מלבד דגנים ובשר, כעת יש לנו שווקים עבור כל טובין גולמיים הנצרכים כיום: אנרגיה (נפט גולמי, גז טבעי, בנזין, חשמל), מתכות (זהב, כסף, נחושת), סחורות רכות (סוכר, כותנה, קפה), ואפילו מיץ תפוזים קפוא, קקאו, עץ ופלטינה. אם אתה חושב על כל הדברים בבית שאתה משתמש בו וצורכים על בסיס יומיומי, סחורות נמצאות בכל מקום בחיינו.

חוזים עתידיים על סחורות המשמשים למטרות שלשמה פותחו עוזרים לייצוב המחירים. לדוגמה, חברות תעופה יכולות לנעול כעת מחיר לדלק סילוני ולנסות לבודד את עצמן מהעלאת מחירים אפשרית בשנה שלאחר מכן; יצרני בגדים יכולים להפחית את הסיכון לבצורת בדרום על ידי קניית הכותנה שלהם חודשים לפני שנטע היבול; ופרוקטר אנד גמבל יכולים לקנות תירס ואורז להכנת דגני בוקר בעוד שנתיים. על ידי הכרת עלויות התשומות העתידיות שלהם, יצרנים ומשתמשי קצה אלו יכולים לחזות במדויק מה יעלה הטסת מטוס, ייצור חולצה, וייצור דגני בוקר..

תפקיד הספקולנטים

בימינו, שוקי הסחורות הפכו לביתם של סוג נגן שלישי: הספסר. ספקולנטים אינם מייצרים תוצרת גולמית, והם לא רוצים את הסחורה האלה בעצם בזמן האספקה. הם פשוט קונים ומוכרים מוצרים אלה כדי להרוויח מהתנודות במחירים המתמידים.

במקור, רוב הספקולנטים היו על רצפת המסחר. המקומיים, כידוע, ינסו לנצל את הפערים במחיר לטווח הקצר וחוסר היעילות בשווקי הסחורות לצורך רווח אישי. סוחרים מפותחים אלו יספקו נזילות כאשר לא היה למפיקים או למשתמשי הקצה שום אינטרס לסחור במחיר מסוים. הם היו בעלי הבנה מעמיקה של המוצרים וכיצד לתמחר מכשירים אלה במהירות ובמדויק. בסך הכל, הם סיפקו פונקציה חשובה לפעילות היומית בקומת החליפין.

בעולם של ימינו, המקומיים אינם מהווים גורם משמעותי בשווקי הסחורות. בנקים להשקעה ענקיים, קרנות גידור וקרנות סחורות סוחרים כמויות אדירות של מוצרים אלה. מטרתם אינה לתפוס את חוסר היעילות בשוק לטווח הקצר, אלא לקחת יתושים גדולים במגוון מוצרים כך שמהלך גדול במחיר מכשיר יועיל להם וללקוחותיהם. כמו המקומיים, השחקנים הענקיים האלה לא רוצים את המוצר הסופי, והם לעתים קרובות נוקטים בעמדות שמרוויחות כשמחיר הסחורה יורד, המכונה "קיצור".

האם המוצרים האלה בשבילי?

מרבית היועצים הפיננסיים כיום יגידו לך שחלק קטן מתיק ההשקעות שלך צריך להיות בסחורות. אף על פי שהחוזים העתידיים מיועדים ליצרנים ומשתמשי קצה, כולנו נתונים לסיכונים הכרוכים בעלויות גבוהות יותר למזון, אנרגיה ובנייה. זה מכונה אינפלציה.

אינפלציה לגידור

בעלות על סחורות יכולה להיות גידור חשוב מפני אינפלציה - גם אם יש לך תיק צנוע יחסית. הגידול המתמשך בכלכלה העולמית יצר ביקוש חזק למגוון חומרי גלם - משמן, מתכות וכלה בעץ. דרישה זו, מצידה מפעילה לחץ כלפי מעלה על מחירי הסחורות הללו. מכיוון שהאינפלציה יכולה לפגוע בהשקעות אחרות, כמו מניות ואגרות חוב, השקעה בסחורות יכולה לעזור לרכך את המכה כאשר הלחצים האינפלציוניים העולמיים פוגעים בשווקי המניות והאג"ח..

סובלנות לסיכון

הגורם החשוב ביותר בהחלטה להשקיע בסחורות, לעומת זאת, הוא סובלנות הסיכון האישית שלך. מוצרים נדיפים מאוד כמו נפט גולמי, גז טבעי, קפה, זהב, כסף וכותנה זזים הרבה יותר במחיר בקצב גדול בהרבה ממרבית מוצרי ההשקעה. שלא כמו מניות, אין רווחים או דיבידנדים לסחורות עם סחורות. זה משחק מחיר טהור: אם המחיר עולה, אתה מרוויח כסף; אם המחיר יורד, לא. אם אתה צופה בתיק העבודות שלך כל יום וסוחר ללא הפסקה במיקומים על בסיס ערך חשבונך, כנראה שזה לא בשבילך. אם אתה יכול לנקוט בהשקפה ארוכת טווח ולהבין שתנודות אלה מתרחשות לעיתים קרובות, אז אתה תהיה מתאים יותר לתנודתיות הקשורה לשווקים אלה.

ספר את וורן באפט בין משקיעים מפורסמים שכן לא כמו סחורות עבור המשקיע הממוצע. "הבעיה עם סחורות היא שאתה מהמר על מה שמישהו אחר ישלם עבורם בעוד שישה חודשים", אומר באפט. "הסחורה עצמה לא תעשה בשבילך שום דבר - זה משחק אחר לגמרי לקנות גוש של משהו ולקוות שמישהו אחר ישלם לך יותר עבור הגוש ההוא בעוד שנתיים מאשר לקנות משהו שאתה מצפה לייצר עבורך הכנסות לאורך זמן. "

עתידיים

באופן מסורתי, כדי לסחור בסחורות, היית צריך לסחור בחוזים עתידיים על סחורות - ואתה יכול לעשות זאת גם היום. עליכם לפתוח חשבון בחברת סחר בחוזים עתידיים, לרכוש את תוכנת המסחר החזית ולהעמיד מטען של סירה (בגלל הסיכון הכרוך בחוזים עתידיים).

גישה זו היא לא עבור המשקיע הממוצע. סחר עתיד כרוך בסיכון רב ודורש מיומנות מסחר מקצועית, והוא מיועד לאנשים שממש מקדישים את חייהם למסחר. הבנת יסודות השוק וניתוח טכני הם חובה. לאחר שביליתי את 20 השנים האחרונות בחיי בסחר בחוזים עתידיים, העצה שלי היא פשוט אל תעשו זאת.

החלפת כספים

כמעט כל משקיע היום שמע על קרנות הנסחרות בבורסה, או תעודות סל. תעודת סל היא מכשיר הנסחר כמו מניה ועוקב אחר מחירו של מכשיר אחר. לדוגמה, תעודת סל עבור מדד S&P 500 נע ומעלה במחיר כמעט זהה למדד בפועל.

קשיים עם תעודות סל סחורות

תעודות סל סחורות הן הרבה יותר מסובכות מאשר תעודות סל מדדי מניות. סחורות מבוססות על חוזים עתידיים עם תאריך אספקה ​​בזמן קבוע בעתיד כלשהו. מכיוון שיש הרבה מסגרות זמן בהן ניתן לסחור בסחורה, תעודת הסל עוקבת אחר מחיר המבוסס על מחירים רבים עתידיים של אותו סחורה.

לדוגמה, אחד מתעודות סל הסחורות הגדולות ביותר, המכונה USO, עוקב אחר מחיר הנפט הגולמי. נניח כי נפט גולמי למסירה בחודש אחד (המכונה "חודש הספוט") נסחר 100 דולר לחבית. גולמי למשלוח בעוד חודשיים עשוי לסחור ב -103 דולר לחבית, וגולמי למסירה בשלושה חודשים נסחרים 106 דולר לחבית. המחיר שאתה רואה ב- CNBC הוא לחודש הספוט: 100 דולר. אבל USO קונה גלם למסירה ב רב חודשים: חלקם בחודש הספוט, אך חלקם למסירה בחודשיים, שלושה חודשים, שישה חודשים וכן הלאה.

אם היית קונה USO עכשיו ורואה מחיר של 100 $ לגולמי, וחודש מעכשיו אתה רואה מחיר של 101.50 דולר ב- CNBC, היית חושב שעשית כסף. זה לא נכון - הפסדתם כסף, מכיוון שרכשתם את USO, המחיר של חודשיים היה 103 דולר, אך לאחר חודשיים הוא נסחר רק ב -110.50 $. זהו מקור תסכול נפוץ עבור המשקיעים.

מבני טווח

דפוס תמחור זה לחודשים הבאים מכונה "מבנה הטווח" של השוק. כאשר מחירו של משהו גבוה בעתיד מכפי שהוא כעת, אומרים שהמבנה של המונח הוא ב"קונטנגו ". אם המחיר בעתיד נמוך מכפי שהוא כרגע, הוא נמצא ב"פיגור ".

קונטנגו ופיגור הופכים את המסחר לתעודות סל מסוימות לבעייתיות. הסיבה לכך היא שמחיר של מוצר ממש יכול לקפוץ כשאתה מפסיק לסחור חודש אחד ומתחיל לסחור עוד חודש, אך ייתכן שמחיר תעודת הסל לא יזוז - או שהוא עשוי לנוע בכיוון השני. בסחורות כמו אנרגיות, דגנים וסחורות רכות בהן המבנה מונח מונע בעיקר על ידי היצע וביקוש, זה יכול לבלבל ולסכל את המשקיעים..

תעודות סל סחורות למוצרים כמו מתכות (זהב, כסף, נחושת) ומטבעות נוטים להיות בעלי מבנה מונחי שונה. מבני הטווח שלהם נקבעים במידה רבה על ידי שיעורי הריבית. אז כשעוברים ממסחר חודש לחודש, המחירים מתכנסים זה בזה, ויוצרים מעבר חלק. תעודות סל עבור מוצרים אלה בדרך כלל עושים עבודה טובה בהרבה במעקב אחר מחיר הספוט של המכשיר הבסיסי. מסיבה זו, אני ממליץ לסחור בתעודת סל עבור זהב, כסף, נחושת, וכל המטבעות והאג"ח, אך לא עבור אנרגיה, דגנים, בשרים, וסחורות רכות. בקיצור, תעודות סל של מוצרים פיננסיים הן טובות; סחורות טהורות הן לא כל כך טוב.

אם אתה באמת רוצה תעודת סל לדברים כמו אנרגיה, שקול תעודות סל מגזריות כמו מגזר בחר אנרגיה SPDR (XLE), שירותי נפט HOLDRs (OIH) ו- iShares דאו ג'ונס קרן אינדקס ציוד ושירותים לשירותים נפטיים של ארה"ב (IEZ) המחזיקים במניות במניות בעסקי תפעול אמיתיים - לא העתידיים. אף על פי שתעודות סל אלה אינן מחזיקות ישירות בחוזים העתידיים על הנפט, החברות שהן משקיעות מרוויחות ממחירי נפט גבוהים יותר.

חברים משותפים

דרך נוספת להשיג חשיפה לסחורות היא רכישת קרנות נאמנות וקרנות אינדקס. כמו תעודות סל מגזריות, הקרנות הללו אינן משקיעות ישירות בסחורות, אלא משקיעות כסף בחברות שקשורות לסחורות. הנימוק הוא שאם הסחורה תצליח, אז החברה גם תצליח. מרבית סוגי הקרנות הללו אינם ספציפיים למגזר, אלא מבקשים להשיג חשיפה לסחורות רבות באמצעות רכישת מניות.

שתי קרנות אפקטיביות הן:

1. קרן משאבים גלובליים למשקיעים גלובליים בארה"ב (PSPFX). קרן זו משקיעה במניות לחיפושי נפט, במניות כריית זהב ובחברות אחרות הקשורות במשאבים טבעיים. התשואה המותאמת לעומס לשלוש שנים עומדת על 20.06%, והקרן מדורגת בעשירייה הראשונה ביחס ההוצאות שלה.
2. אסטרטגיית החזר ריאלי של Pimco סחורה (PCRAX). קרן זו מבקשת חשיפה לסל של סחורות מגוונות באופן נרחב בכך שהיא לא מתמקדת רק באנרגיה ומתכות, אלא גם ברכישת מניות בחברות שמרוויחות ממחירי גרעינים גבוהים יותר, חברות מצרך מצרכן ושטרות אוצר ארה"ב. יש לו תשואה מותאמת לעומס לשלוש שנים של 15.38%.

קרנות אינדקס

קרנות מדד הסחורות נועדו לעקוב אחר הביצועים של מדד סחורות ספציפי, כמו מדד הסחורות של גולדמן סאקס (GSCI) או מדד הסחורות של דויטשה בנק. קרנות אלה מנסות לשקף את ביצועי המדד באותה דרך שבה SPY עוקב אחר ביצועי ה- S&P 500.

עבור מדד GSCI, עיין בקרן הנאמנות של iShares GSCI-indexed commodity (NYSEARCA: GSG). GSG מעניקה לך אותה חשיפה למדד, יחד עם הערך המוסף של הנזילות היומית (1.4 דולר ב- AUM) ופדיונות יומיים.

עבור מדד הסחורות של דויטשה בנק, יש תעודת סל העוקבת אחריו (NYSEARCA: DBC). DBC היא תעודת הסל הראשונה בשוק שעוקבת אחר קרן מדד סחורות; במקרה זה, קרן מדד הסחורות של דויטשה בנק. ה- DBC הוא תעודת סל טובה אם אתה מחפש חשיפה מאוזנת לסחורות. כמו כן, עם יותר מ -6 מיליארד דולר בנכסים, זהו מדד הסחורות המעקב ביותר נרחב בשוק.

כמובן שתמיד תוכלו לבצע מחקר משלכם ולבחור מניות הקשורות לסחורות כדי להמציא קרן משלכם - רק וודאו כי לחברות שאתם מחפשים יש רווחים אמיתיים, מאזנים מוצקים ובעצם להתמודד ישירות עם הענף שאתם מנסים להשיג חשיפה ל.

מילה אחרונה

סחורות הן חלק חשוב בכלכלה העולמית של ימינו. כל היבט בחיי היומיום שלנו מושפע מאוד ממחירי הסחורות. הגיוני עבור המשקיע הממוצע, לקחת חלק קטן מהתיק שלו ולהקדיש אותו לסחורות. עם זאת, אל תחפשו לפגוע ב"ריצות ביתיות "ולבצע שביתה מהירה על תנועות מחירים פתאומיות. השאירו זאת לקרנות הגידור, לבנקי ההשקעות ולמקבלי הסיכון.

כמשקיע טיפוסי, יתכן שאתה מצליח באחת מהקרנות שהוזכרו לעיל, וזו יכולה להיות דרך להרטיב את רגליך בעולם הסחורות. גיוון על פני כמה מגזרים הוא המפתח: אנרגיה, מתכות, רטיבות, דגנים ומוצרי תשתית כמו נחושת ועץ יש כולם מקום בתיק האיזון. התחל בקטן, עשה שיעורי בית ושוחח עם איש השקעות כדי להבטיח שהמוצרים שבהם אתה משתמש אכן מעניקים לך את החשיפה לסחורות שאתה רוצה. זכור, גיוון בין מגזרים רבים יעזור להפחית את התנודתיות ולהשאיר אותך במשחק לטווח הארוך.

(זיכוי תמונות: ביגסטוק)