השקעה בזהב - היסטוריה, קביעה אם זו השקעה טובה

מדינות רבות באו להשתמש במטבעות זהב וכסף כמטבעות במשך מאות שנים. עם זאת, במהלך השפל העולמי בשנות השלושים של המאה העשרים, כל מדינה מתועשת חדלה להשתמש בתקן הזהב, ואז ניתקה את הקשר ההדוק בין הערך (והכמות) של הזהב לבין שווי הכסף..

למרות זאת, זהב ממשיך להיות מצרך מבוקש בגלל מחסורו ומוניטיןו כגידור מפני קריסה כספית או חברתית. אבל האם זה ראוי למקום בתיק העבודות שלך?

זהב בתרבות המודרנית

כיום, זהב זמין במספר צורות, כולל:

• מטבעות אספנים היסטוריים. מטבעות אלה נמשכים כמטבע על ידי מדינות רבות, ונאספים כעת בערך הנומיזמטי כמו לתוכן הזהב שלהם. כמו פריטי אספנים אחרים, כמו בולים ואמנות יפה, רק מומחים, או מי שיש להם גישה למומחים, צריכים לשקול השקעה זו.
• מטבעות זהב אספנים. מטבעות אלה הונפקו על ידי מדינות ועסקים מסחריים לפי מחירם וטהרותם. המטבעות הפופולאריים יותר הם עלה המייפל הקנדי, קרוגרנד דרום אפריקה והנשר האמריקאי.
• מוטות זהב. זמין לפי משקל של גרם אחד, גרם אונקיה, עשרה אונקיות וקילו אחד (32.15 אונקיות) בדרך כלל עם טוהר של 99.99%, מכנים גם סורגים "מטילי זהב." מטיל זהב רגיל כמו זה שנמצא בארגונו של פורט נוקס האמריקני, ומתואר בדרך כלל בסרטים, הוא באורך של שבעה סנטימטרים, רוחבו של שלושה וחמישה שמונים ס"מ, וגודל של אחד ושלושה רבעים ס"מ, ומשקלו הוא 27.5 פאונד. במחירי השוק הנוכחיים, מטיל יהיה בעל שווי של מעל 500,000 $, יקר מכדי לתמוך בשוק משקיעים פעיל.
• מלאי נפוץ של חברת כריית זהב. בעלות בחברה שכל עיסוקה הוא חיפוש וגילוי זהב, והערך הפוטנציאלי של האלמנט במשאבים שטרם הופק הוא סוג נפוץ של השקעת זהב..
• קרן סחר בבורסת זהב (ETF). תעודת סל זהב אינה בדרך כלל מחזיקה זהב כסחורה, אלא עוקבת אחר מחירו בשילוב של נגזרים פיננסיים.
• שטרי זהב עם תעודות סל (ETN). תעודת סל זהב היא נייר ערך בחוב שערכו משתנה בהתבסס על מחיר המדד הבסיסי - במקרה זה, מחיר הזהב. בעוד שהשקעה זו כוללת סיכון אשראי, היתרון של מיסוי כרווח הון לטווח ארוך ולא בתשלום ריבית רגילה קיים ברכב זה.

זהב אינו כסף או מטבע, אלא השקעה שיש להמיר לכסף לפני שניתן להשתמש בו לרכישת נכסים אחרים. כמובן, אנשים ועסקים יכולים להסכים להחליף כמות זהב בשירות או מוצר - כפי שנעשה במשך מאות שנים - אך זה ידרוש משא ומתן על הערך היחסי של כל אחד, תהליך מתוזמן ובעל פוטנציאל מסוכן עבור שני הצדדים..

מערכת היחסים של אמריקה עם זהב

החוקה של ארצות הברית מעניקה לקונגרס את הכוח למטבע כסף. בשנת 1792, חוק המטבעות קבע את המנטה האמריקאית וקבע את הערך של מיני מטבעות שונים:

• נשר. הערך נקבע בערך 10 $, והנשר יכיל 270 גרגרי זהב סטנדרטיים.
• חצי נשר. בשווי של 5 דולר, הנשר הכיל 135 גרגרי זהב סטנדרטיים.
• רבע-נשר. נשר רבע שווה 2.50 $ והיה לו 67.5 גרגרי זהב סטנדרטיים.
• דולר או יחידה. הדולר הוקם כדי להיות שווה לערך של "דולר טוחן ספרדי" ולהכיל 416 גרגרי כסף סטנדרטיים.

החוק קבע גם חצי דולרים, רבעי דולרים, מטבעות וחצי מטבעות, שכל אחד מהם מכיל גרגרי כסף, כמו גם סנטים, חצי סנט ומיליון (1,000 דולר) המכילים נחושת, כל אחד מהמטבעות הפחות טובים המייצג אחוזים שונים של הדולר. כמו כן, החוק קבע את היחס בין ערך הזהב לכסף, שהיה באותה עת בין 1 ל 15.4. עם זאת, מטבעות הזהב, שטבעו ללא מטבע, צפו יחסית לערך של כסף הסחורה, ולא למטבע הדולר - אם ערך הכסף זז למעלה או למטה לאונקיה, הערך של מטבע הזהב עקב אחריו.

מטבעות זהב אמריקאיים כמטבע הוטבעו לאחרונה בשנת 1933 וכללו את נשר הכפול סנט גאודן בסך 20 דולר. בשנת 1986 החלו ארה"ב להטביע את מטבע הנשר הזהב האמריקאי כפריט אספן - משקלו, תוכנו וטוהרו המובטחת על ידי ממשלת ארה"ב. מטבע המטבעות האמריקני של באפלו זהב מטוהר של 99.99% הוצע לראשונה בשנת 2011.

תקן הזהב

מטבע נייר, נוח בהרבה מכמויות זהב או כסף בפועל, הונפק על ידי ארצות הברית בין השנים 1862 - 1964 בשתי צורות:

• תעודות זהב. תעודות אלה, שהונפקו בין השנים 1862 - 1933, העניקו למחזיק את הזכות להחליף את שטר הנייר בסכום המקביל של מטבעות זהב בשווי קבוע של 20.67 דולר לאונקיה טרוי..
• תעודות כסף. תעודת כסף שהונפקה בין השנים 1878 עד 1964 העניקה למחזיק את הזכות להחליף את השטר בערך הנקוב במטבעות כסף. בשנה האחרונה (1968) קיבל המחזיק מטילי כסף גולמיים.

באופן יעיל, סכום הכסף שניתן להנפיק התבסס על כמות הזהב והכסף שבידי הממשלה הפדרלית של ארצות הברית. אנשים פרטיים יכלו להחזיק זהב בצורת מטבעות או מטילים ללא הגבלה באותה עת. בתגובה לאגירת מטבעות זהב והשפעתה על הכלכלה, הנשיא פרנקלין רוזוולט הוציא בשנת 1933 צו מנהלי 6102 אשר דרש מכל האזרחים למסור מטבעות זהב, מטילי זהב ותעודות זהב לפדרל ריזרב בתמורה לשטרות הפדרל ריזרב ב שער של 20.67 דולר לאונקיה של זהב שהוחלף. כישלון חילופי עונש קנסות, מאסר או שניהם.

בשנת 1934 העלה חוק שמורת הזהב את ערך הזהב מ- 20.67 $ ל -35 $ לאונקיה, מחיר שנשאר על כנו עד 1971. אנשים הורשו שוב להחזיק בתעודות זהב בשנת 1964, אך הם לא היו ניתנים למימוש עוד על ידי הממשלה עבור זהב. . אזרחי ארה"ב הורשו שוב להחזיק זהב בשנת 1974 על פי הוראתו המבצעת של הנשיא ג'רלד פורד.

המערכת הכספית המודרנית שלנו

בשנת 1971 ניתק הנשיא ריצ'רד ניקסון את הקשר האחרון בין זהב למערכת הכספית של ארצות הברית וביטל באופן חד צדדי את ההמרה הישירה של הדולר האמריקני לזהב. פעולה זו הייתה תגובה לירידת הערך של הדולר מול מטבעות העולם האחרים. מעשה של ניקסון הוביל למערכת הצפה של שערי חליפין בינלאומיים שנמצאים עדיין בימינו. אלה מאפשרים לבנק הפדרלי להדפיס כסף או מעט ככל שיימצא לנכון לעמוד בתנאים הכלכליים.

במקביל, היא הציגה תנודתיות בשער החליפין והגדילה את הסיכון בעולם בו נמכרים סחורות ושירותים ברחבי העולם. לדברי טור הטור השמרני דייוויד פרום, "לצוף המטבע המודרני יש את הבעיות שלו." פרום טוען כי תקן זהב קלאסי מביא לדפלציה כרונית ולדיכאונות תקופתיים. עם זאת, הוא גם מאמין שמשטר של מטבעות מנוהלים הקשורים לזהב מייצר יותר מדי תקנות ובקרות, וכי מטבע צף גורם לאינפלציה ולבועות כרוניות - המגרש האמריקאי מאז 1971. עם זאת, מערכת אחרונה זו מועדפת על ידי פרום - הוא מכנה זאת "האפשרות הגרועה ביותר למעט כל האחרים."

ברור שמשקיעים צריכים לראות בזהב השקעה בלבד, שאינם מובטחים עוד במחיר קבוע המובטח על ידי ממשלת ארה"ב או כל ממשלה לאומית אחרת. על פי מאמר משנת 2012 שפורסם ב- Business Insider, "מעט מאוד מדינות מחזיקות בעמדות זהב משמעותיות בהשוואה לאספקת הכסף שלהן. אפילו סינגפור, שנחשבת בדרך כלל כבעלת אחד מהמאזנים הבריאים ביותר על פני כדור הארץ, מחזיקה רק בשיעור של 2% מהאספקת הכסף בזהב.

זהב מוחזק בעיקר, באופן היסטורי בצורה של תכשיטים וחפצים, אך יותר ויותר כהשקעה. על פי קרן המטבע הבינלאומית, ארצות הברית היא הבעלים הגדולה ביותר בעולם עם כ- 8,134 טון, המהווה פחות מ -5% מכלל הרזרבות העולמיות. כ -2,500 טון זהב ממוקשים בכל שנה, ממשיכים להוסיף למלאי העולמי.

זהב כהשקעה

אם צריך שיהיה לך זהב בתיק העבודות תלוי בהתחזית שלך באירועים פוליטיים וכלכליים עתידיים, כמו גם בהון שאתה צריך להשקיע ובפרק הזמן שאתה מתכוון להחזיק בהשקעה שלך. אם אתה באג זהב נלהב, אדם שחושב שאסון עולמי הוא סביר, או תומך בתעשייה - כמו BullionVault, הטוען כי "השקעה מוצקה בזהב משחררת אותך מהסיכון של מחדל אשראי או כשלים בנקאיים" - אתה כבר זהב משלך, או שאתה תוהה מתי לקנות וכמה לקנות.

למרות הרשעה כזו, סקירת תנודתיות המחירים מאז 1980 מרמזת כי "כאשר" אתה קונה זהב הוא קובע מאוד חשוב לרווחים עתידיים. במהלך 25 ​​השנים האחרונות מחירו נע בין שפל של 347.84 דולר באוגוסט 2001, ליותר מ- 1,900 דולר לאונקיה בשנת 2011, ונמכר היום בסביבות 1,240 דולר לאונקיה..

אם החלטתם לקנות זהב, קחו את זמנכם והיו בטוחים שתשלמו מחיר סביר בהתחשב בסביבת ההשקעה הנוכחית. אם אתה מקבל החלטה אם להוסיף זהב לתיק העבודות שלך, שקול כיצד הוא עשוי להתפקד יחסית לפרמטרי ההשקעה הבאים:

• אבטחה. על פי מאמר ב"ניו יורק פוסט "משנת 2012, לפחות 10 מוטות זהב מזויפים נמכרו לסוחרים בלתי מעורערים במחוז היהלומים במרכז העיר מנהטן. דו"ח זה בא בעקבות בקשה של מועמד לנשיאות 2010 רון פול, מחלקת האוצר האמריקנית ומנטה ארה"ב לאמת את תוכן הזהב במלאי המדינה. חיפוש בגוגל שנערך לאחרונה הניב יותר מ -2.3 מיליון אזכורים למונח "מוטות זהב מזויפים", 363,000 המזוהים עם סין. אתרים מסוימים אף מדגימים כיצד לייצר סורגים מזויפים. שימו לב כי זהב הוא מצרך שאינו מוסדר הנסחר בדרך כלל באמצעות רשת של עוסקים לא מוסדרים. עליך להגביל את העסקאות שלך לחברות בעלות מוניטין רב שנים כדי להבטיח שתקבל את מה שאתה קונה.
• בטיחות המנהל. אמנם זהב תמיד היה אטרקטיבי בבעלותו מסיבות רגשיות, אך הערך המהותי שלו נמוך משמעותית משווי השוק שלו. למעשה, ג'יי.פי מורגן ניהול נכסים מצהיר, "לזהב אין ערך מהותי מהותי." הוא אינו קשור לצריכה עולמית, אינו מספק תזרים מזומנים כלשהו או זכות לרווחים עתידיים ואינו מבטיח פירעון במועד מאוחר יותר. המחיר ההיסטורי של גולד מונע על ידי מחסור ודרישה חזקה ולעיתים תזזיתית כגידור מפני אסונות כלכליים עתידיים או כשלים ממשלתיים. מכיוון שערכו מושפע מרגש, אי אפשר להקרין במדויק תנועת מחירים עתידית. עם זאת, ישנן הזדמנויות רווח משמעותיות אם אתה מוכן לקחת מידה דומה של סיכון.
• ביצועים ותנודתיות. מחיר השוק של הזהב הוגבל בתקופה המודרנית עד שארצות הברית הפסיקה להמיר דולרים לזהב, ונתנה לשוויה לצוף בהתאם להיצע ולביקוש. מחיר לאונקיה נסק מ- 215.73 $ בינואר 1971 לגובה של למעלה מ- 1,900 דולר בשנת 2011 ונמכר כרגע תמורת 1,238.88 דולר. כמו השקעות רבות, הזהב הוא תנודתי יותר מכפי שדווקא אמור להאמין בעד תומכים. אם משקיע מרוויח מזה כסף או לא, תלוי לחלוטין בתאריכי הרכישה והמכירה. בכל מקרה, זו הייתה נסיעה פרועה. מעניין לציין כי לאורך טווח תקופות ההחזקה בהשקעות של שמונה שנים ומעלה, מדד NASDAQ ביצע את הביצועים משמעותיים מזהב, כך לפי Macrotrends..
• נזילות. קנייה ומכירה של מטבעות זהב ומטילים מחייבת שימוש בסוחרים, אישור איכות וידע על מחירי ספוט נדיפים. אמנם לא קל לקנות ולמכור כמו מניות ואגרות חוב נפוצות, אך עסקאות בזהב - בכפוף לדרישות הנ"ל - מהירות יותר, ופחות פשוטות כמו עסקאות נדל"ן רבות..
• עלויות השקעה. על פי מדור הטור של TheStreet, Alix Steele, סימונים יכולים להגיע ל 75% מעל מחיר הספוט של הזהב, תלוי בצורתו ובטוהרו. לדוגמה, מטבע אמריקן זהב נשר או באפלו נמכר במחיר הזהב ביום הקודם פלוס 5%. הסוחרים קובעים מחירים משלהם ולכן על הרוכשים לבדוק כמה מקורות כדי למצוא את הטוב ביותר. לאחר שנרכש, יש לקחת בחשבון גם את עלות האחסון, בין אם הוא מאוחסן בכספת בבנק או בכספת פרטית. משקיעים שלוקחים מסירה ומאחסנים את נכסיהם בבית עשויים להסתכן בעלויות מסוימות על מנת לספק ביטחון מינימלי לכך.

משקיעים רבים בזהב, המבקשים להימנע מהבעיות הכרוכות בבעלותו, רוכשים מניות נפוצות בחברות כריית זהב, תעודות סל, או שטרות סחר בבורסה (ETN) המתמקדות במחיר זהב או מניות זהב. מכיוון שהאחרונים הם נגזרים התלויים במחיר הסחורה שבבסיס, ערכם יכול למעשה להיות תנודתי יותר מזהב עצמו. J.C. Doody, עורך האתר goldstockanalyst, אומר: "אם אתה הולך בדרך המניות מזהב, אתה צריך להיות מוכן לנסיעה ברכבת ההרים." אם מחיר הזהב יורד ב -10%, מחירי המניות של חברות הזהב יכולים לרדת 20% עד 30%, לפי דודי.

הרציונל לבעלות על זהב מונע על ידי ההנחה שהוא יכול לשמור על ערכו במקרה של מלחמה נרחבת, כישלון כספי, התמוטטות ממשלתית או סערה חברתית - פחדים שהסלימו על ידי פרשנים פוליטיים מסוימים שעשויים לתמוך בתעשיית הזהב עצמה. כמו בכל השווקים הרגשיים - בין אם מונעים על ידי אופוריה או פחד - ישנן הזדמנויות רווח משמעותיות למי שיכול להקרין במדויק תגובות ציבוריות. במילים אחרות, רווחים יכולים להגיע כתוצאה מהציפיות הציבוריות לאירוע, ללא קשר לשאלה האם האירוע אכן יתממש או לא. אחרי הכל, אף שאיש אינו יודע באמת מה היה קורה במקרה של קריסה מוסדית, אין זה סביר שאף נכס היה מופיע ללא פגע בתוהו ובוהו כזה.

מילה אחרונה

אם אתה מאמין, לאחר ששקלת את היתרונות והסיכונים הכרוכים בבעלות על זהב, כי יש מקום להשקעה, יש לפעול על פי אותם פרקטיקות טובות שיש להשתמש בהן בכל השקעה: הגבל את הסיכון שלך על ידי גיוון וקח מבט לטווח הארוך. באופן מעשי, השקעו לא יותר מ -3% עד 10% מהתיק שלך בסחורה ונגזרותיו (מטילי מטבעות, תעודות סל, תעודות סל ומניות כריית זהב). כמו כן, הקפידו לעבוד עם סוחרים מכובדים והימנעו מתגובת יתר בעת לחץ.

אם החלטתם לוותר על השקעה בזהב, קחו לב לדוגמה של וורן באפט שייעץ לנאמן על צוואתו: הכניסו 10% מהמזומן באג"ח ממשלתיות לטווח קצר ו -90% במדד S&P 500 בעלות נמוכה מאוד. כספים. "

האם לזהב יש מקום בתיק העבודות שלך?