האם עליך לאזן מחדש את תיק ההשקעות שלך? - אסטרטגיות שיש לקחת בחשבון

אחד מאותם מונחי אוצר מילים חדשים שעוסקים בהם חנונים במימון אישי כמוני הוא "איזון מחדש של התיק שלך." כמו רוב מונחי ההשקעה, הרעיון הוא פשוט למדי, והוא מאיים רק כשאתה לא יודע מה המשמעות של זה.

להלן כל מה שאתה צריך לדעת על איזון מחדש, כך שלעולם לא תלחץ על כך שוב.

מה מאזן מחדש את תיק העבודות שלך?

חלק מההשקעות מתפקדות טוב יותר לאורך זמן בהשוואה לאחרות. המשמעות היא שאיזון ההשקעות שלך משתנה ככל שעובר הזמן.

לדוגמה, נניח שאתה יורש 100,000 $ ומחליט להשקיע 70,000 $ במניות והשאר 30,000 $ באגרות חוב. קדימה מהיר לשנה לאחר מכן: אחרי שנה טובה בשוק המניות, המניות שלך הרקיעו שחקים, אך איגרות החוב שלך צנחו רק מעט יותר. מה שהתחיל כתיק עבודות עם 70% מניות, אג"ח של 30% עבר ל 80% מניות, 20% אג"ח. המשקיעים מתייחסים לזה כ"סחף תיקים "- מונח השקעה נוסף שתוכלו לזרוק בו במסיבות קוקטיילים כדי להשוויץ על התחכום שלכם..

איזון מחדש פירושו פשוט להחזיר את התיק שלך ליחס ההשקעה הרצוי שלך. בשפת ההשקעה, איזון יעד זה של השקעות שונות נקרא הקצאת נכסים.

אם איזון מחדש של התיק שלך נשמע כמו עבודה רבה יותר ממה שיש לך זמן עבורו, אתה לא לבד. לכן חברות כמו Betterment או Ally Invest יכולות להיות מועילות. הם יתאזן מחדש באופן אוטומטי את התיק שלך כך שאתה לא צריך לדאוג בקשר אליו. בהמשך נדבר יותר על איזון אוטומטי.

הקצאת נכסים

בדוגמה לעיל, הקצאת נכסי היעד הייתה 70% מניות, 30% אגרות חוב. אך חלק המניות צמח מהר יותר מחלק האג"ח, ולכן התיק נסחף ל -80% מניות, 20% אג"ח. כדי לאזן מחדש את התיק שלך, אתה מוכר חלק מהמניות שלך ומשקיע את הכסף הזה באגרות חוב כדי להחזיר את התיק להקצאת הנכסים הרצויה שלך של 70% מניות, אגרות חוב של 30%.

בתוך כל סוג נכסים, יכולים וצריכים המשקיעים לקבל הקצאות נכסים מפורטות יותר. לדוגמה, בין המניות שלי, אני מכוון לערך בערך 50% מניות ארה"ב ו -50% מניות בינלאומיות. אתה יכול להעמיק עוד יותר עם הקצאת נכסי היעד שלך; לדוגמה, עבור מניות ארה"ב, אני שואף לפצל את השקעותי באופן שווה בין מניות קטנות, בינוניות וגדולות. זו הקצאת נכסים אגרסיבית יחסית; משקיעים חסרי סיכון צריכים לשקול להכניס יותר מכספם בקרנות מניות אמריקאיות גדולות.

הקצאת יעד

אין שום דבר קסום בהקצאת נכסים של 70% מניות, אגרות חוב של 30%. כמשקיע בסוף שנות השלושים לחיי, אני לא משקיע באופן אישי באגרות חוב בכלל.

חוכמת תכנון פרישה קונבנציונאלית מציעה שככל שמתקרבים לפנסיה, כך עליכם להתרחק מהמניות ולהשקעות יציבות יותר. מניות מציעות תשואות גבוהות יותר בטווח הארוך, אך בטווח הקצר הן יכולות להיות תנודתיות ביותר. עבור גמלאים, התרסקות בשלב מוקדם של פרישתם יכולה להיות הרסנית לתיק העבודות שלהם, הודות למשהו המכונה רצף סיכון החזרות..

לפני שנים כלל האצבע להקצאת נכסים במניות היה 100% פחות מגילך. כך, ילד בן 60 יכוון להקצאת נכסים של 40% מניות, אג"ח של 60% או נכס אחר יציב יחסית. אולם כאשר אמריקאים חיים זמן רב יותר, יועצי השקעות רבים ממליצים להחליף כלל זה ל -110% או 120% פחות מגילכם, כפי שמציין CNN Money. אם אתה משתמש ב -120% כסטנדרט, אז ילד בן 50 צריך לכוון להקצאת נכסים של 70% מניות, 30% נכסים אחרים.

אולם הקצאת נכסי היעד שלך היא החלטה אישית, המבוססת לא רק על גילך אלא גם על סובלנותך והאינטרסים שלך. יש לי ניסיון בנדל"ן, ולכן אני משקיע חלק ניכר מההכנסות שלי יחד עם מניות.

לא משנה מה המספרים שתבחרו, לאורך זמן הקצאות נכסי היעד שלכם ישתנו. המטרה שלך באיזון מחדש היא לשמור על התאמה של התיק שלך עם הקצאת נכסי היעד שלך, אפילו כשהוא משתנה עם הזמן.

היתרונות של איזון מחדש

עליך לאזן מחדש את התיק שלך כשאתה מתאים את הקצאת נכסי היעד שלך לגיל, אך זו לא הסיבה היחידה לאיזון תקופתי מדי פעם..

סחף תיקים גורם לעיתים קרובות להקצאת הנכסים שלך להתרחק הרחק מהיעד שלך. אתם עשויים לחשוב: מדוע לא לתת למנצחים להמשיך להתגלגל ולרכב על הרכבת הרוטב הזו ללא הגבלת זמן? עם זאת, שום דבר לא ממשיך לנצח לנצח. להלן האיזון מחדש יכול לעזור לתיק העבודות שלך.

1. החזרות גבוהות יותר

יתרון אחד של איזון מחדש הוא שהוא מאלץ אותך למכור גבוה ולקנות נמוך. בואו נחזור לדוגמה של הקצאת נכסי יעד של 70% מניות, אגרות חוב של 30% ונדמיין שלאג"ח יש שנה טובה ואילו למניות יש שנה גרועה. מכיוון שאג"ח מקבלת כעת תפקיד גדול בהקצאת הנכסים שלך, אתה מוכר חלק מהאגרות חוב שלך בפרמיה מכיוון שהן מתפקדות היטב. עם התמורה אתה קונה מניות כדי לאזן מחדש את התיק שלך.

מכיוון שמלאי ביצועים גרועים באותה השנה, הם מתומחרים נמוכים, כך שאתה קונה במחירי מציאה. כולם צורחים שהשמיים נופלים והמניות הן השקעה גרועה, אבל מכיוון שאתה משקיע מתמטית ולא רגשית, אתה קונה נמוך ומוצב היטב להתאוששות הבלתי נמנעת..

אם מדברים על השקעה מתמטית, היועץ הפיננסי אלן רוט מדגים ב- ETF.com כי ללא קשר להקצאת נכסי היעד, איזון חוזר קבוע של מניות ואגרות חוב בארה"ב הניב תשואות משופרות במהלך 18 השנים הראשונות של 21^רחוב מאה. בחלק מהמקרים, התשואות השתפרו בכ- 18%. ראוי לציין כי סקר משותף לשנת 2017 בין גאלופ וולס פארגו מצא כי מרבית המשקיעים שהעסיקו יועצים פיננסיים ביצעו איזון מחדש לפחות פעם בשנה, לעומת רק שליש מהמשקיעים שניהלו את כספם ללא עזרה מקצועית..

כמחשבה אחרונה, קחו בחשבון שלא כל היועצים הפיננסיים מסכימים כי האיזון מחדש משפר את התשואות. לדוגמא, מחקר שנערך על ידי חברת התיווך Vanguard מצא כי איזון מחדש לעיתים יכול להוביל לתשואות נמוכות יותר - אך הוא גם הוריד משמעותית את הסיכון להפסדים..

2. סיכון נמוך יותר

בשווקי השור, מניות נוטות לעלות על תוצאות האג"ח באופן דרמטי. אבל זה יכול להשאיר משקיעים יתר על המידה למניות נדיפות. מאמצע 2015 ועד אמצע 2018, למשל, ה- S&P צמח בכ- 50%. לאחר מכן הוא צנח בכמעט 15% מספטמבר 2018 עד דצמבר 2018.

בפורטפוליו המתעלמים נראה כי הקצאת המניות מתנפחת, ומשאירה את המשקיע חשוף להתרסקות שוק. ובעוד שילד בן 25 יכול לסבול את ההתרסקות ההיא, יכול להיות שילד בן 70 לא יכול להרשות לעצמו תנודתיות כזו. המחקר Vanguard מצא כי האיזון מחדש הוריד מדי שנה את התנודתיות בתיק מ 13.2% ל 9.9%, מה שגרם לפורטפוליו יציב משמעותית באופן משמעותי..

חסרונות של איזון מחדש

כאמור, חלק מהיועצים טוענים כי הסיבה הטובה ביותר לאיזון מחדש היא הפחתת הסיכון וכי איזון מחדש לא בהכרח משפר את התשואות. למעשה, איזון חוזר תכוף מדי יכול למעשה להפחית את התשואות שלך.

הנה הסיבה מדוע איזון מחדש יכול לעלות לכם, גם אם זה עוזר להפחית את התנודתיות.

1. עמלות

בכל פעם שאתה קונה או מוכר או מניה, קרן נאמנות, תעודת סל, או עושה כל סוג אחר של סחר במניות, אתה צריך לשלם למתווך עמלה. (זו הסיבה שכל כך קשה להרוויח במסחר ביממה.) העמלות הללו יכולות להסתכם במהירות. בכל פעם שאתה מאזן מחדש את תיק העבודות שלך, אתה נושא עמלות, הרווחיות שלך.

2. דמי כניסה ויציאה מטעינה

חלק מקרנות הנאמנות גובות דמי עומס כניסה ויציאה, עלות מעבר לעמלה שאתה משלם למתווך. כפי שמרמז השמות, עומס כניסה הוא עמלה לרכישה לקרן נאמנות, ועומס יציאה הוא עמלה למכירתו.

לדוגמה, אם יש לך 10,000 דולר מקרן נאמנות ועומס היציאה הוא 2%, זה יעלה לך 200 דולר למכור. בדוק שוב את העמלות הללו לפני שאתה משקיע.

3. מיסים

מחוץ לחשבונות כמו Roth IRAs ו- 401 (k) s, שבהם הכסף שלך גדל פטור ממס, עליך לשלם מיסים כשממשים רווחים ממכירת השקעות.

אם בבעלותך ההשקעה למעלה משנה, התכונן לשלם מיסי רווח הון על הרווחים שלך. עבור השקעות שהיית בבעלותך מתחת לשנה, התחזק את עצמך לשלם את מלוא מס ההכנסה. זו עוד סיבה לא לא למהר למכור השקעות בתדירות גבוהה מדי.

שיטות איזון מחדש

חוכמה קונבנציונאלית נהגה להחזיק שאתה צריך לאזן מחדש לפחות פעם בשנה, אבל זו לא תשובה רבה. כדי לענות בצורה מדויקת יותר - ורווחית יותר - על השאלה, להלן מספר גישות נפוצות לאיזון מחדש.

1. איזון תקופתי מחדש

הבעיה עם איזון חוזר בתדירות גבוהה מדי היא שכאמור יש עלויות ומיסים. ואם התיק שלך לא עבר הרבה - בואו נגיד שהוא נסחף מ -70% מניות ל- 71% מניות - לא באמת כדאי להעלות את העמלות והמיסים האלה.

כפי שהשם מרמז, איזון מחדש תקופתי כרוך באיזון מחדש של תיק העבודות שלכם בלוח זמנים קבוע, כמו רבעוני, חצי שנתי, או שנתי..

2. איזון סובלנות / איזון סף מחדש

אלטרנטיבה לאיזון מחדש של התיק שלך כל כמה חודשים או כל שנה, בין אם הוא זקוק לו לא, היא "להקת סובלנות" או איזון "סף" מחדש. במסגרת אסטרטגיה זו, אתה מאזן מחדש את תיק העבודות שלך בכל פעם שהוא גולש מעבר לסף מסוים לשני הכיוונים.

לדוגמה, נניח שקבעת סף של 5%, והקצאת היעד שלך היא 70% מניות, 30% אגרות חוב. כאשר התיק שלך נסחף ל 75% או 65% מניות, אז אתה מאזן מחדש, בין אם האיזון האחרון שלך היה לפני שלושה שבועות או שלוש שנים. באופן זה, תיק העבודות שלך אף פעם לא נסחף יותר מדי מהקצאת נכסי היעד שלך.

אך הדבר מעלה בעיה נוספת: מה אם השוק יעבור נדנדות אלימות במיוחד ויעורר רצף מהיר של עסקאות? אם השוק מתנודד יותר מדי, יתכן שתמצא שהתיק שלך כל הזמן עמלות ומפעיל מיסים.

אלא אם כן אתה מבצע אוטומציה לאיזון מחדש שלך, הדבר הופך גם לתרגיל עתיר עבודה. בדיקת התיק שלך כל יום היא מתכון לזמן אבוד ושפיות.

3. סף משולב ואיזון חוזר תקופתי

רוצה את הטוב שבשני העולמות? אתה יכול לקבל את זה.

בסף משולב ואיזון חוזר תקופתי, אתה בודק את התיק שלך במרווח קבוע, אך אתה טורח לאזן מחדש אם הוא נסחף מעבר לסף שנקבע מראש. לדוגמה, אתה בודק את תיק העבודות שלך מדי שנה, אך מאזן אותו מחדש רק אם הקצאת הנכסים נסחפה ביותר מ- 5%.

גישה זו מסייעת לך למזער את מאמץ ועלויות האיזון מחדש שלך על ידי איזון מחדש רק לעיתים רחוקות וכאשר התיק שלך באמת זקוק לו.

4. איזון תזרים מזומנים

אפשרות נוספת היא איזון תזרים מזומנים מחדש. במקום למכור ביצועים בעלי ביצועים גבוהים - ולהביא עמלות, מיסים ואולי גם עומסי יציאה - אפשרות זו כרוכה רק בקנייה.

כאשר התיק שלך נסחף, אתה יכול לתרגל איזון מחדש של תזרים מזומנים רק על ידי רכישת נכסים שהם פחות מיוצגים באותו הרגע. לדוגמה, נניח שאתה משקיע 1,000 דולר בכל חודש, עלות דולר ממוצעת כטקטיקה להפחתת הסיכון. כשאתה נכנס לחשבון התיווך שלך כדי להשקיע, אתה שם לב שהקצאת הנכסים שלך נסוגה מהיעד שלך 70/30 ל- 75/25. אז במקום להשקיע כל אחד מ -1,000 הדולר בחודש זה במניות, אתה משקיע את הכל באג"ח וממשיך לעשות זאת עד שהקצאת הנכסים שלך תחזור ליעד שלך 70/30.

זה עובד גם עם הדיבידנדים שלך. במקום להשקיע מחדש דיבידנדים אוטומטית, תוכלו להשקיע אותם באופן ידני בכל פעם שהתיק שלכם זקוק לדחיפה.

איזון מחדש של תזרים מזומנים יעיל במיוחד למבוגרים בשנות העשרים, השלושים והארבעים שמשקיעים באופן קבוע כסף אך עדיין אינם מושכים כסף או מתקרבים לפנסיה..

5. מאזן מחדש של מניות לבד

הבעיה עם איזון מחדש ממניות לאג"ח היא שהאגרות חוב נוטות להציע תשואות נמוכות יותר לאורך זמן. כאשר המניות שלך מציגות ביצועים טובים, ואתה ממשיך לשלוף מהן כסף ולגרוף אותם לאג"ח, זה מגביר את הסיכויים שהאיזון מחדש שלך יפחית את התשואות שלך במקום לשפר אותם..

אולם המתכנן והסופר הכספי המוסמך מייקל קיטס מדגים כי איזון מחדש של תיק המניות שלך בלבד מוביל בדרך כלל לתשואות גבוהות יותר. הסיבה לכך היא שברחבי אזורים ומכסי שוק, חלק מהקרנות אינן מביאות ביצועים ואחרות עולות על ביצועים טובים, כך שכל עוד יש להן תשואה צפויה לטווח הארוך דומה, איזון מחדש עוזר לך להרוויח מכירת גבוה כאשר מגזר אחד עולה על ביצועים ורכישה נמוכה כאשר מגזר אחר אינו מציג ביצועים טובים יותר.

כפי שנאמר לעיל, הקצאת היעד שלי לפי אזור היא 50% מניות ארה"ב, 50% מניות בינלאומיות. בתוך כל אחד מאותם אזורים, אני שואף לפצל את המניות הללו לשלישים אפילו לחשיפה לקרנות מדד קטנות, בינוניות וגדולות. כך, כאשר מניות ארה"ב מצליחות אך קרנות בינלאומיות מעדות, בסופו של דבר אני מוכר קרנות אמריקאיות בזמן שהן גבוהות וקונה קרנות בינלאומיות כשהן נמוכות, ולהיפך. באופן דומה, כאשר קרנות "כובע קטן" עולות על ביצועים גדולים מהקרנות עם כובע גדול, האיזון מחדש מכריח אותי למכור את הקרנות עם כובע קטן, בעוד שהן גבוהות ולהשקיע בקרנות גדולות שווי שאינן בעלות ביצועים טובים.

6. איזון מחדש אוטומטי

על פי סקר Gallup-Wells Fargo לעיל, 31% מהנשאלים אמרו שהם מעדיפים להיתקע בתנועה במשך שעה מאשר לאזן מחדש את תיק העבודות שלהם..

אני מבין. בחירת תיק העבודות שלך וניתוח, מכירה וקנייה ידנית היא עבודה קשה. ובואו נהיה כנים, כאשר השוק מתנפח, המקום האחרון שרבים משקיעים רוצים לחפש הוא תיק ההשקעות המצטמק שלהם.

למרבה המזל, 10 השנים האחרונות הולידו מה שמכונה יועצי רובו, שיכולים להפוך את ההשקעות ואת ניהול התיקים שלך לאוטומטי. כשאתה יוצר חשבון עם שירות ייעוץ השקעות אוטומטי כמו השבחה או הון אישי, אתה בוחר את הקצאת נכסי היעד שלך, תאריך הפרישה של היעד והעדפות אישיות אחרות, ויועץ הרובו מטפל בכול עבורך. לא מוס, לא מהומה; הכל קורה ברקע באופן אוטומטי.

מילה אחרונה

ככל שמתקרבים לפנסיה, יש לשים לב יותר להקצאת נכסים ולאיזון מחדש.

בשנים הצעירות שלך, איזון מחדש הוא בעיקר תרגיל בתוך תיק המניות שלך כדי לעזור לך להגדיל את התשואות. ככל שמתבגרים ובהדרגה אגרות חוב והשקעות בתנודתיות נמוכה אחרות מקבלות תפקיד גדול יותר בתיק העבודות שלך, איזון מחדש הופך לאסטרטגיה להפחתת סיכונים..

אם אתה צעיר יותר ואתה משקיע סכום מסוים מדי חודש, נסה איזון תזרים מזומנים מחדש. זה מאפשר לך לאזן מחדש כל חודש, מבלי שתצטרך למכור עמלות ומיסים, וללא צורך לצפות בהשקעות שלך כמו נץ..

משקיעים המתקרבים לפנסיה או בפנסיה צריכים לשקול איזון משולב תקופתי וסף כדי לשמור על תיק היעד שלהם ובטוח יחסית. העלה לוח השנה התראה חוזרת לאותו יום בכל שנה, והזכיר לך להיכנס לחשבון התיווך ולבדוק את סחיפת התיקים שלך. אם זה יותר מ- 5% או 10% מהיעד שלך, איזן אותו מחדש. אם לא, אל תזיע אותו.

האם אתה מאזן מחדש באופן קבוע את תיק העבודות שלך? איך ניגשים לזה?