עלייתם של רובו-יועצים פיננסיים וירטואליים להשקעות שלכם - סוגים, יתרונות וחסרונות

כשם שהטכנולוגיה שינתה את ענף התיווך בשירות מלא על ידי הפחתת עלויות עסקאות ואפשרת סחר מקוון, כך היא גם תשנה בסופו של דבר את הנוהג של יועצי השקעות על ידי אוטומציה של ניהול תיקים וייעוץ השקעות. על פי גרנט Easterbrook, אנליסט ב- Corporate Insight, "החדשים הללו מציעים לאמריקאים ממוצעים גישה לייעוץ ופתרונות השקעה בעלות נמוכה עם פחות ניגודי אינטרסים פוטנציאליים ושקיפות ביצועים גבוהה יותר."

עליית היועצים הווירטואליים

שירותי ניהול תיקים אוטומטיים מקוונים - מה שרבים כינו "יועצי רובו" או יועצים וירטואליים - היו זמינים בעשור האחרון. הם מציעים ניהול תיקים נוח ושקוף לחשבונות גדולים וקטנים דרך אתרים נוחים לשימוש - והכל עבור 20% עד 30% מעלות חברות הייעוץ המסורתיות. לפי המשקיע המוסדי, תובנות של החברה מעריכים כי קבוצה זו מנהלת כיום כמעט 17 מיליארד דולר בנכסי ארה"ב.

יועצי רובו בדרך כלל חולקים פילוסופיה נפוצה של ניהול כספים:

אסטרטגיית השקעה פסיבית
בהתבסס על מושגיהם של כלכלנים זוכים בפרס נובל יוג'ין פאמה (השערת יעילות בשוק) והארי מרקוביץ (תיאוריית תיקים מודרניים), יועצי הרובו אינם מנסים "לזמן את השוק" על ידי הקרנת הכיוון שלו כלפי מעלה או מטה. הם גם לא מנסים לבחור "מנצחים" ו"מפסידים "של מניות בודדות. הם משקיעים במגזרים רחבים של ניירות ערך או מדדי שוק - קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) - כדי לגוון את הסיכון ולהבטיח תשואות ממוצעות בשוק המניות הממוצע..

ייעוץ מבוסס אלגוריתם
יועצי רובו מסתמכים על תוכנה קניינית כדי ליצור ולתחזק אוטומטית תיקי קרנות אינדקס. תיקים אלה נועדו להתאים ליעדי השקעה רחבים של לקוחות, ומותאמים לגורמים כמו גיל, סובלנות לסיכון, תאריך פרישה צפוי וכן הלאה. לדוגמה, הקריטריונים לבחירת תיק ספציפי עשויים להיות מבוססים על מטרה, כגון פרישה, שתושג בתאריך עתידי מסוים, עם היחס בין הון עצמי לניירות ערך בהתבסס רק על פרק הזמן שבין הגיל הנוכחי של המשקיע. וגיל פרישה.

תקופת השקעה מורחבת
על פי השבחה, ניתוח מדד המניות של Standard & Poor's 500 בין 1928 ל -2014 מצביע על כך שככל שאנשים נשארים יותר מושקעים, כך הם מפסידים פחות הפסד וגדלה אפשרות הרווח שלהם. לדוגמה, כרבע מכל תקופות ההשקעה לשנה אחת בין השנים 1928 - 2014 חוו הפסדי ערך, בעוד שפחות מעשירית מתקופות ההשקעה של 10 שנים הביאו להפסד. באופן דומה, התשואה החציונית המצטברת הייתה גדולה משמעותית במשך תקופות החזקה של 10 שנים לעומת תקופות של שנה. במילים אחרות, ככל שתישארו מושקעים במלואם בתיק מגוון נרחב, כך גדל הסיכוי שלכם לרווחים.

איזון חוזר מתוכנת מראש
היחס בין תעודות סל שונות בתיק נקבע בהתאם לגיל הלקוח, היעדים וסובלנות הסיכון בין גורמים אחרים. עם זאת, כאשר אלמנטים פרטניים של התיק מעלים ביצועים טובים יותר מאשר בביצועיהם של עמיתיהם, היחס מתבדל מהמקור. לדוגמה, תיק מומלצים של תעודות סל עשוי לכלול מיקום בתאגידי תעודות הסל הגדולות בארה"ב של Vanguard (VTV) השווה ל 12% מסך התיק. בשל תנאי השוק, תעודות הסל Vanguard Large Cap-Cap עולה על פני תעודות סל אחרות וגדלות ל -20% מערך התיק. איזון מחדש דורש מכירת כמעט מחצית מתעודת הסל הגדול-קייפ והשקעה מחדש של ההכנסות בתעודות סל אחרות בתיק כדי להחזיר את היחס המקורי. על ידי בחינה מתמדת ואוטומטית של תמהיל הפורטפוליו וביצוע פעולות מתקנות, יועצי רובו יכולים לשמור על היתרה המתאימה לחשיפה ולפרופיל הסיכון הרצוי של משקיע מסוים..

ניהול מס אינטליגנטי ואוטומטי
יועצים וירטואליים משתמשים בדרך כלל בכללים מתוכננים בכדי למקסם את ההפסדים לטווח הקצר תוך שמירה על חשיפה מלאה לעליות בשוק והימנעות מ"מכירות שטיפה "יקרות. סמואל לי, אסטרטג שוק במורנינגסטאר, מאמין ששירות קציר ההפסדים המעולה של היועצים הווירטואליים מועיל במיוחד למשקיעים בעלי מס הכנסה. לדוגמה, יועץ רובו אחד, Betterment, מציע שתוכנית קצירת ההפסדים הקניינית שלה יכולה להגדיל את ההחזר הכולל ב- 0.77% בשנה.

דוגמאות ליועצים וירטואליים

הרשימה הבאה של חברות אוטומטיות לניהול עושר מקוון אינה מיועדת להיות שלמה, אלא מייצגת את יותר מ -120 השירותים הקיימים כיום. הענף מתפתח ללא הרף עם שירותים חדשים ומצטרפים:

• הון אישי
• השבחה
• Blooom
• מוטיב השקעה
• Wealthfront
• jemstep
• יועץ עתיד
• SigFig
• WiseBanyon

מאפיינים כלליים של רובו-יועצים

בעוד שיועצים וירטואליים נבדלים זה מזה בין לקוחות ממוקדים, עמלות, תיקי מינימום, גמישות השקעה ורמת שירות לקוחות, הם חולקים תכונות נפוצות רבות המשתנות בעיקר ברמת התואר.

1. אתרי אינטרנט אטרקטיביים, קלים לשימוש
בניגוד לווניל, אתרי אינטרנט מורכבים של יועצי השקעות מסורתיים וחברות וול סטריט, אתרי יועצים וירטואליים מתוכננים להיות אינטואיטיביים, ידידותיים למשתמש וניווטים בקלות. השימוש הליברלי בתמונות, קטעי וידאו ומיצגים אינטראקטיביים בשילוב הסברים קלים להבנה על תהליכים ונושאים טכניים מספקים חווית צפייה נוחה. ליועצי רובו רבים יש פלטפורמות במגוון מדיות אלקטרוניות, כולל סמארטפונים, כך שללקוחות יש גישה 24 שעות ביממה באשר הם.

2. נהלי הרשמה נוחים
חשבונות נפתחים לאחר השלמת שאלון מקוון פשוט לאיסוף נתונים דמוגרפיים (שם, כתובת, מספר תעודת זהות, גיל וכו '). יועצי רובו בדרך כלל אוספים מידע בסיסי נוסף על סובלנות לסיכון, יעדי השקעה, העדפות ותנאים סבירים.

3. חשבונות פרישה חייבים במס ונדחים במס
מרבית היועצים מציעים חשבונות השקעה בסיסיים כמו גם העברת IRAs מסורתיים ו- 401,000. חלקם, כגון FutureAdvisor, ממליצים על חשבונות לדחות מס על פי בקשת הלקוח, אף על פי שחשבונות אלו אינם מנוהלים על ידי היועץ או בשמירתו. היועץ הווירטואלי Blooom ממקד ספציפית לחשבונות 401,000.

טיפ מקצוען: אתה יכול לנסות Blooom על ידי הרשמה לניתוח 401k שלהם בחינם.

4. השקעה מינימאלית או לא חובה
יש יועצים שאינם דורשים איזון מינימלי. במקום זאת, הם מציעים את המלצותיהם בתשלום חודשי מינימלי, בעוד שאחרים דורשים הפקדה ראשונית נמוכה או הסכמה להפקדה אוטומטית של סכום מינימלי קבוע מדי חודש.

5. קישור חשבון בנק מסחרי
קישור לחשבונות הבנק המסחריים של הלקוחות מאפשר העברות לחשבונות המנוהלים וממנה. זה יתרון במיוחד - ובעצם יכול להידרש - כאשר על היועץ מוטלת האחריות לבצע עסקאות מטעם הלקוח..

6. צבירת חשבון
חלק מהיועצים הווירטואליים מצטברים את כל חשבונותיו של לקוח - אפילו אלה הנמצאים מחוץ למשמורת של היועץ - כדי לספק מבט כולל על עמדתו של הלקוח ואסטרטגיה מתואמת לעמוד ביעדים ספציפיים. עם זאת, אחרים מגבילים את המלצותיהם לחשבונות הספציפיים שנוצרו באמצעות היועץ הווירטואלי.

7. הסתמכות על תוכניות מחשב מורכבות וקנייניות
מחשבים וול סטריט הם נישואים שנעשו בשמיים. בין אם מאפשרים מיליוני עסקאות אבטחה ברחבי העולם, או זיהוי הזדמנויות רווח ספציפיות על ידי ניתוח אותן עסקאות, מחשבים ותוכנות מורכבות שלהם הם חלק בלתי נפרד מההשקעה המודרנית. כל היועצים הווירטואליים מסתמכים בכבדות על אלגוריתמי השקעה קנייניים כדי להקצות ולשמור על אחזקות תיקים המותאמות במיוחד עבור לקוחותיהם האישיים..

8. דמי ניהול ועסקה מופחתים
לרוב, מופחתות משמעותיות סך החזר ההשקעות על ידי דמי עסקה (עמלה על עסקאות) ודמי ניהול השקעות. יועץ ההשקעות הטיפוסי גובה 1% לשנה מהנכסים המנוהלים - שכר היועץ של רובו ממוצע בדרך כלל 0.25% מערכי התיקים או פחות. בנוסף, יועצי רובו רבים משקיעים אך ורק בתעודות סל ללא עמלה עם דמי הוצאה נמוכים.

9. אפשרויות השקעה מוגבלות
כל היועצים הווירטואליים הפועלים עד כה מגבילים במידה מסוימת את האפשרויות העומדות לרשות לקוחותיהם. ככל שמתרחבות בחירות השקעה, מונחים ונתונים היסטוריים, מספר החישובים הנחוץ כדי להגיע לתיק האופטימלי גדל מבחינה גיאומטרית. מגבלה של בחירות השקעה היא הכרחית להפחתת עלויות וגם מורכבות לרמה הניתנת לניהול. יועצי רובו משתמשים בדרך כלל ביקום מוגבל של תעודות סל, קרנות נאמנות או תיקים קבועים מראש שנועדו להשיג יעדי השקעה ספציפיים. מעטים מאפשרים מניות ואגרות חוב בודדות כחלק מתמהיל התיקים. נכון לעכשיו, אף יועצי רובו לא שוקלים על אי ניירות ערך כגון נדל"ן, סחורות או אופציות בהמלצותיהם.

10. שליטה על עסקאות
יועצים וירטואליים מוסדרים כ"יועצי השקעות רשומים "(RIA), הבחנה נדרשת בעת גביית עמלות עבור ייעוץ השקעות. יועצים מסוימים עשויים להיות קשורים גם לסוחרי מתווכים, המוסדרים על ידי ה- SEC ו- FINRA. ההבחנה האחרונה מאפשרת ליועץ לפעול כאפוטרופוס על ניירות הערך של הלקוח ומספק עד 500,000 $ ביטוח למקרה שהסוחר מתווך ייכשל. יועצי רובו מסוימים פועלים אך ורק במסגרת ייעוץ - לקוחות שומרים על האפשרות ליישם עסקאות מומלצות בחשבונות שלהם. במקרים אחרים, יועצים וירטואליים דורשים שיקול דעת של סחר על חשבונות לקוח כדי שיוכלו לקנות ולמכור ניירות ערך ללא אישור מראש, כמו במקרה של איזון מחדש אוטומטי של חשבונות המוצעים על ידי יועצי רובו רבים..

11. שקיפות הפעילות
יועצים וירטואליים בדרך כלל מספקים מידע מפורט ועדכני על כל פעולה שננקטה משפיעה על לקוח, כולל המספר המדויק של המניות שנקנו, נמכרו או הוחזקו בחשבון. מכיוון שהם בדרך כלל מסתמכים על אתרי האינטרנט שלהם כדי למשוך לקוחות, יועצים וירטואליים מנסים לספק את כל המידע שצרכנים עשויים להידרש להירשם לשירותם. מדד השקיפות של פלדין מדרג את האיכות והשלמות של המידע הציבורי והלקוח של היועצים הפיננסיים.

12. תשומת לב אישית מוגבלת
רוב יועצי הרובו אינם נפגשים פנים אל פנים עם לקוחות, ואינם מספקים ייעוץ השקעה אישי משמעותי או שירותי תכנון פיננסי כללי. במקום זאת, הם מסתמכים על השלמות וקלות השימוש באתרי האינטרנט שלהם. היכולת להתאים אישית תיקים מומלצים משתנה מיועץ ליועץ. עם זאת, רבים מציעים שילוב של קווי צ'אט, דוא"ל, וגישה טלפונית מוגבלת של 800 מספר עבור שירות לקוחות וניהול.

13. דיווח לקוחות נרחב
ניתן להשיג עותקים אלקטרוניים וניירותיים של דוחות חשבון, אישורי סחר, פעילות בנקאית ומסחרית, עמדות תיקים ומידע מס מפורט, כולל מידע היסטורי. יועצים מסוימים מספקים מידע אלקטרוני מעוצב אשר ניתן להשתמש בו בקלות באמצעות חבילות מס הכנסה פופולריות או תוכנת מימון אישי.

14. אבטחת חשבונות ופרטיות
לרוב היועצים הווירטואליים יש שורשים בתחום המחשבים והמתמטיקה, ולא ייעוץ בנושא השקעות. כתוצאה מכך, הפלטפורמות המקוונות שלהם שלמות עם אבטחת אינטרנט, כולל קידוד SSL ​​של 256 סיביות, שרתים ייעודיים במתקנים מאובטחים ונהלים שיטתיים איתנים ומיותרים להגנה על נתונים.

העתיד עבור רובו-יועצים

המשרד הגדול ביותר בקטגוריה, Wealthfront, מחזיק בניהול של יותר ממיליארד דולר. מרבית אלה נהנים מצמיחה דו ספרתית, ומספקים שירותים לאנשים צעירים וערכי נטו פחותים, חסרי זמן, הכשרה או עניין לנהל את ההשקעות שלהם בעצמם. בני המילניום הם הדור הראשון שנולד עם מחשבים בבתיהם. מכיוון שהם פועלים בקלות בעידן הדיגיטלי, הם נוחים יותר עם היעדר האינטראקציה האנושית הקיימת במודל היועץ הווירטואלי.

לאחר ששיבשו את התמחור של שירותי הייעוץ, כמה מתיישבים חדשים מוסיפים יועצים אנושיים להשלמת שירותי הדיגיטל שלהם. בעוד שמודל היועץ הווירטואלי מתפתח כל הזמן, הצמיחה והיציבות לטווח הארוך של הענף תלויים בפעולות של שחקנים אחרים בעולם ייעוץ ההשקעות..

אדישות של יועצי השקעות מסורתיים

על פי דוח שפורסם לאחרונה על ידי PriceMetrix, ליועצים המסורתיים בוול סטריט המנהלים באופן פעיל חשבונות משקיעים הייתה שנה טובה מאוד בשנת 2013. הנכסים המנוהלים עבור המנהל הטיפוסי צמחו ליותר מ- 90 מיליון דולר, עלייה של 12% לעומת 2012.

עם זאת, הצלחה זו מסתירה כמה שינויים מהותיים המתחוללים בענף:

• חלק גדול מהצמיחה נבעה משווקי מניות חזקים, ולא לקוחות חדשים - S&P 500 צמח 26.4% במהלך השנה.
• העמלה הממוצעת שנגבה לחשבון צנחה מ 1.21% בשנת 2011 ל 1.02% בשנת 2013.
• היועצים זונחים חשבונות קטנים (פחות מ -100,000 דולר בנכסים הניתנים להשקעה) עבור חשבונות גדולים יותר.
• לקוחות המייעצים מתבגרים - בממוצע 61.1 שנים בשנת 2013 לעומת 60.5 שנים בשנת 2012 - ויש להם תיקים גדולים יותר (562,000 דולר בשנת 2013 ו- 435,000 דולר בשנת 2011).
• קצת פחות ממחצית הכנסות היועצים מגיעים משכר טרחה (47%); השאר מגיעים מעמלות על עסקאות שבוצעו עבור לקוחותיהם המומלצים.
• בעוד שלמעלה ממחצית (53%) מהגמלאים משתמשים ביועץ פיננסי אישי ייעודי, רק 40% מאלו שטרם פרשו יש כאלה, כך עולה מסקר שנערך לאחרונה בגאלופ. יחד עם זאת, כמעט אחד מכל ארבעה (24%) משקיעים עובדים משתמשים באתר השקעות - צמיחה משמעותית אפשרית ככל שיותר משקיעים מצליחים להגיע לפלטפורמות המקוונות הללו וגם לשכור יועצים..
• על פי מחקר Wells Fargo Millennial Millennial לשנת 2014, בני המילניום - אלה שנולדו בין תחילת שנות ה -80 לתחילת שנות האלפיים - נוטים פחות לסמוך על "מומחים / אישים אישיים בתחום הכספים האישיים" מאשר בדור הקודם, כפי שזה בא לידי ביטוי באחוז הקטן יותר שמשתמש ביועצים פיננסיים (16 % מהמילניאלים לעומת 30% מהבייבי בום). שלושה מתוך עשרה משני הדורות רואים שדמי הניהול "גבוהים מדי."

יועצי השקעות המנהלים באופן פעיל תיקי חשבונות מפסיקים במידה רבה את שוק המשקיעים המתחילים והנמוכים בשווי הנקי למתחרים הדיגיטליים החדשים שלהם, גם כאשר הם סובלים מהפחתת דמי הניהול.

תועלת למתכננים פיננסיים

למרות הנטייה להשוות בין יועצי השקעות למתכננים פיננסיים, יועצי רובו אינם מתכננים פיננסיים ומציעים שירותים מעטים מעבר לניהול פורטפוליו אוטומטי של תיקים. החיובים בגין שירותי רובו-יועץ נמוכים בהכרח, בדרך כלל 0.25% או פחות, כך שפתרונות מותאמים אישית עבור לקוחות פרטניים אינם אפשריים כלכלית..

מתכננים פיננסיים, אם כי יקרים יותר, מבצעים לעתים קרובות ניתוח נרחב באמצעות פגישות פנים אל פנים עם לקוחותיהם, ומעניקים ייעוץ בנושאי תקציב, מס, ביטוח ותכנון עזבון. מתכננים פיננסיים רבים מכירים בכך שיועצים וירטואליים תואמים ואינם תחרותיים עם שירותיהם - הם מנהלים תיקים בפחות כסף מאשר האלטרנטיבות המנוהלות שלהם באופן פעיל. היועצים האלה עוברים לשלב יועצי רובו לתרגול שלהם, דוגמה מושלמת ל"אם אתה לא יכול לנצח אותם, הצטרף אליהם. "

טכנולוגיה, שהוגבלה בעבר למשרד האחורי, הופכת במהירות לדרישה תחרותית של ניהול לקוחות. השימוש בשירותיהם של יועצים וירטואליים הוא דרך לגשר על הפער בזול.

איום של חברות תיווך דיסקונט ומנהלי קרנות נאמנות

תוך הכרה בפוטנציאל של שירותי ייעוץ וירטואליים - במיוחד הערך לדור המשקיעים הבא - חברות התיווך הגדולות והניהול התיקים הגדולות מרחיבות או מוסיפות ייעוץ השקעות אוטומטי לשירותיהן בעלות מועטה או ללא עלות לצרכן. שירותי הייעוץ האישי החדש של Vanguard הוצגו באפריל 2014 למשקיעים עם תיקים של 100,000 $ ומעלה, תמורת סכום של 0.3% משווי הנכס. באוקטובר 2014, צ'ארלס שוואב ושות ', אחת מחברות התיווך הגדולות בהנחות עם תשעה מיליון חשבונות פעילים, הודיעה גם על שירות ייעוץ מקוון חדש בחינם..

מילה אחרונה

בעוד ששירותי ייעוץ השקעות אוטומטיים מספקים יתרונות מוגדרים לציבור המשקיעים ובטח שיישארו חלק מהנוף הפיננסי, הם עשויים להיות "יותר מדי דבר טוב." ככל שיותר חברות מפתחות שירותי ייעוץ רובו, אין זה סביר שכל יועץ רובו נוכחי יכול לשרוד כמשרד עצמאי.

למרות השוק העצום עבור שירותיהם, סביר להניח כי רמת העמלות הנוכחית לא תביא להכנסות הנחוצות להשגת רווחיות משמעותית. לדוגמה, מיליארד דולר בנכסים המנוהלים עם דמי ניהול של 0.25% מניבים הכנסות ברוטו שנתיות של 2.5 מיליון דולר, בקושי מספיק בכדי לכסות את עלויות הפעילות השוטפת. כתוצאה מכך, התעשייה עשויה להתאגד, כאשר חברות מסוימות יתמזגו, ואחרות נרכשות על ידי מנהלי השקעות גדולים ומסורתיים, וחלקן פשוט נעלמות. לקוחות פוטנציאליים של חברת ייעוץ וירטואלית צריכים להיות מודעים לכך שהשינוי מתרחש ולבחור יועץ עם גיבוי פיננסי חזק, טכנולוגיה מובילה בענף ושירות לקוחות, וסבירות להיות אחד הזוכים שנותרו בעמידה.

האם תשתמש בשירותיו של יועץ רובו?