סוגי קרנות השקעה - קרנות קרנות השקעה ופתוחות קרנות-סגורות וסיכולות קרנות-חוץ

ישנם שלושה סוגים עיקריים של חברות קרנות השקעה: קרנות פתוחות, קרנות סגורות וקרנות השקעה ביחידות. אך בעוד שהם נבדלים זה מזה במעט במבנה ובמאפיינים שלהם, כל אחד מספק למשקיעים ניהול מקצועי וגיוון, הן בתוך IRAs והן מחוצה להם ותוכניות פרישה בחסות מעביד..

קופות פתוחות

הקרן הפתוחה היא ללא ספק הסוג הנפוץ ביותר של קרן נאמנות. קרנות פתוחות הן חברות השקעה שמסוגלות לקנות ולמכור מספר בלתי מוגבל של מניות. מרבית חברות קרנות הנאמנות של משק הבית - כמו קרנות אמריקאיות, אמריקן סורי, פיוניר, דייויס, TIAA-CREF, AIM, Putnam, Franklin ו- Eaton Vance - מציעות בעיקר קרנות פתוחות. אין מגבלה של דולר או מספרי למספר המניות שחברת הקרן יכולה להנפיק למשקיעים, והחברה גם קונה בחזרה את כל המניות המצטיינות..

מניות של קרנות פתוחות ניתן לרכוש ולמכור ישירות רק מחברת הקרנות המנפיקה, ולא ניתן לסחור בהן בשום סוג של שוק משני. יתכן שבמקרים מסוימים קרן פתוחה תיסגר למשקיעים חדשים אם היא תגדל לגודל שמונע ממנה להשיג את יעד ההשקעה שלה. לדוגמה, קרן שמשקיעה רבות בסוג נדיר של אבטחה או השקעה עשויה בסופו של דבר לגייס דולרים משקיעים יותר מכפי שיש ניירות ערך שניתן לרכוש על ידי הקרן, וייתכן שתצטרך לסלק משקיעים חדשים..

חיובי מכירות ושיעורי מניות

חלק מהקרנות הפתוחות מעריכות תשלום מכירות, המכונה "עומס"; רוב העלות הזו משולמת למתווך שמוכר את הקופה, בעוד שהיתר הולך לקרן. לדוגמה, קרן שגובה עומס של 4.75% תשלם 4% למתווך והשאר לעצמו. בדרך כלל משקיעים יכולים לשלם את דמי המכירה באחת משלוש דרכים:

1. מניות. דמי המכירה משולמים במלואם בעת הרכישה. משקיע שיקנה 100,000 $ מקרן עומס של 4.75%, תהיה השקעה ראשונית של 95,250 דולר לאחר שנוכה דמי המכירה.
2. מניות B. תשלום המכירה מוערך בעת מכירת המניות. לרוב קרנות מניות B יש לוח הזמנים לחיוב במכירות לפיו על המשקיע לשלם אחוז מסוים, כמו 6% עבור כל הכספים שנפדו בשנה הראשונה, ואז 1% פחות בשנה שלאחר מכן וכן הלאה עד שאין חיוב. לגאולה בשנה השביעית. אך אמנם ניתן לברוח מתשלום דמי המכירה על ידי השארת הכסף שלך בפועל, אך קרנות המניות של ב 'בדרך כלל מעריכות הוצאות ניהוליות שנתיות גבוהות יותר מאשר עמיתתן למניה..
3. מניות ג. בעיקרון מדובר בשילוב של מניות A ו- B. מניות C מעריכות חיוב מכירות נמוך יותר מלפנים, כמו 1% או 2%, ואז גובות עמלה נוספת עם הפדיון (בדרך כלל דומה לחיוב מלפנים) אם הכספים נפרדים בפרק זמן מסוים, כגון שנה או שנתיים. מניות C הן בדרך כלל סוג המניות היקר ביותר שניתן לרכוש מכיוון שהן נוטות לגבות הוצאות ניהוליות שנתיות גבוהות יותר משתי משני המניות האחרות..

עלות

לקרנות הפתוחות יש שני מחירים: שווי הנכסים הנקי שלהם (NAV), שניתן לראות בהם מחיר ההצעה שלהם, מכיוון שהוא אינו כולל את עלות דמי המכירה, ומחיר ההצעה לציבור (POP), שהוא המחיר שמשקיעים חדשים חייבים לשלם כדי לרכוש את הקרן, וכולל את עלות תשלום המכירה. ה- NAV משמש תמיד בעת מתן הצעת מחיר למחיר הקרן או בחישוב הביצועים ההיסטוריים שלו. קרנות הפתיחה משתמשות גם בתמחור קדימה, כלומר המחיר מתעדכן בסוף המסחר בכל יום.

חשבונות משנה לקצבה משתנה

חשבונות המשנה של קרנות הנאמנות שנמצאים בתוך קצבה משתנה ומדיניות חיים אוניברסליים משתנים הם קרנות פתוחות, המהוות בעצם שיבוטים של אלו שנמכרים מחוץ לחוזים ו / או הפוליסות. כמובן, הבחנה זו מבלבלת למעשה משקיעים רבים שאינם יכולים להבין מדוע הכספים המועדפים עליהם מחברת קרנות מסוימת לא מוצעים בתוך מוצר משתנה כאשר הם למעשה. עם זאת, חוקי ניירות ערך מחייבים להתייחס אל השיבוט ולסווג כניירות ערך נפרדים, ולכן מוקצים להם שמות נפרדים ומספרי CUSIP (מספר מעקב שמזהה את האבטחה מול הרגולטורים)..

לדוגמה, קרן הסיכון דייויס ניו יורק הזמינה ישירות מחברת דייוויס יועצים מוצעת גם בתוך חוזים משתנים שנוצרו על ידי חברת אליאנס לייף. זה מכונה תיק ה- Davis VA Value בתוך החוזה, אך הוא מנוהל על ידי אותו יועץ וחובק מטרה ופילוסופיה זהים לזה של המקור.

קופות סגורות

קרנות סגורות מייצגות סוג אחר של חברת השקעות. שלא כמו קרנות פתוחות, הן מציעות רק מספר מוגבל של מניות. חברת הקרנות מנפיקה את המניות בהנפקה דומה למניות, וכל המניות שנרכשות אז נסחרות בבורסה כמו מניה.

בדומה לקרנות פתוחות, קרנות סגורות מנוהלות באופן פעיל על ידי מנהלי תיקי השקעות ומשתמשים בתמחור קדימה. לעתים קרובות הם נוטים להתמקד בענף או במגזר ספציפי, כמו טכנולוגיה, בריאות או אנרגיה, אך ישנם גם רבים עם יעדי צמיחה או הכנסה כללית. אלו המכוונים להכנסה משתמשים לרוב במינוף במאמץ לשלם תשואה גבוהה יותר, מה שמגדיל גם את הסיכון.

עמותת קרנות סגורות טוענת כי הקרן הראשונה מסוג זה הונפקה בשנת 1893, הרבה לפני שהקרנות הראשונות היו פתוחות. קרנות סגורות הינן ייחודיות בכך שהן מנוהלות באופן פעיל באופן פעיל, וזה לא המקרה עם קרנות פתוחות. קרנות סגורות אינן מעריכות את דמי המכירה מכל סוג שהוא, אך המשקיעים חייבים לשלם עמלה כדי לקנות או למכור אותם, ממש כמו מניה או נייר ערך אחר..

קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל)

קרנות אלה הן סוג של קרן סגורה שאינה מנוהלת באופן פעיל. תעודות סל סוחרות תוך יום כמו מניות וקרנות סגורות, אך בדרך כלל הן משקיעות בתיק קבוע של ניירות ערך שלא משתנים, כמו מדד או מדד אחר.

אחד מתעודות הסל הנפוצות ביותר הוא ה- SPDR, הידוע כקבוצת הפיקדון האמריקאית Standard & Poor's, המשקיעה בקרן אינדקס S&P 500. לתעודות הסל יש מגוון רחב של יעדי השקעה. מכיוון שקרנות אלה אינן דורשות ניהול שוטף של תיקים, העמלות שלהם נמוכות מאלו שגובות הכספים המנוהלים באופן פעיל.

קרנות השקעה ביחידות (UIT)

UITs הם למעשה הכלאה של קרנות סגורות ופתוחות, עם כמה מאפיינים של תעודות סל. הם דומים לקרנות פתוחות בכך שניתן לקנות אותם ולמכור אותם ישירות מהמנפיק באופן שוטף, אם כי במקרים מסוימים ניתן לסחור בשוק המשני. בדרך כלל הם גובים עומס מכירות מסוג כלשהו.

UITs הם כמו קרנות סגורות מבחינת הנפקה, מכיוון שההנפקות שלהם אינן מוגבלות, והן דומות לתעודות סל בכך שהן תמיד מורכבות מתיק קבוע של ניירות ערך שנבחרו על ידי צוות מנהלים מקצועי (או אחרת משקפים מדד או מדד אחר). אך בניגוד לאף אחד מבני דודיו, UITs נמכרים ביחידות במקום במניות (כאשר כל יחידה נמכרת ב -1,000 דולר), והם מוחזקים רק למשך זמן מוגדר מראש כפי שמוכתב על ידי האמון השולט בתיק.

כאשר התיק מתבגר, הנאמנות מתמוססת, היחידות חוסלות, והתמורה מחולקת למשקיעים, אשר יממשו רווח או הפסד חייבים ממכירת היחידות. למרות ש- UIT אינם גובים דמי ניהול שוטפים באופן של כספים מנוהלים באופן פעיל, לרוב הם כרוכים בתשלום מכירות ראשוני שבדרך כלל נע בין 1% ל- 5%.

מילה אחרונה

לסוגים שונים של חברות השקעה יש הרבה מאותם מאפיינים ומציעים שירותים ויתרונות דומים למשקיעים. הסוג הנכון של חברה למשקיע נתון תלוי במידה מסוימת בסובלנות הסיכון של המשקיע ובאופק הזמן שלו.

למרות שתעודות סל וקרנות סגורות יכולות לענות על הצרכים של קשת רחבה של משקיעים, סוחרי יום ועובדי שוק ירוויחו מהנזילות שלהם ומירידות הוצאות נמוכות יותר, בעוד שקרנות פתוחות והנפקות מנוהלות באופן אקטיבי עשויות להתאים יותר לטווח הארוך משקיעים. לקבלת מידע נוסף על סוגים שונים של חברות קרנות, התייעץ עם היועץ הפיננסי שלך.

(זיכוי תמונות: ביגסטוק)