מה מוסבר קצבה משתנה - הגדרה, היתרונות והחסרונות

אך בשווקי השור של שנות ה -80, חוזה קצבה מסוג חדש איפשר למשקיעים להשתתף בשוק החוב והמניות וליהנות מהיתרונות של קצבה במקביל. כלי רכב אלה, המכונים קצבה בשיעור משתנה בגלל השתנות התשואה שהושגה, החלו בשנת 1952 ככלי מימון לתוכניות פנסיה. במקור, שהוקם על ידי אגודת ביטוח וקצבאות מורים - קרן הון פרישה במכללה (TIAA-CREF), כלי רכב אלה הפכו פופולריים יותר לאחר שחוק רפורמת המס משנת 1986 סגר רבים מפרצות המס האחרות שהיו זמינות למשקיעים.

מאז הם צמחו לתעשייה של מיליארדי דולרים שמוסדרת כיום על ידי סוכנויות ביטוח וניירות ערך כמו FINRA ו- SEC, וכן נציבי ביטוח מדינה..

כיצד עובדים קצבה משתנה?

קצבאות משתנות יכולות לספק תשואות נהדרות, אך הן סוג החוזה לקצבה המסוכן ביותר שאתה יכול לקנות. בניגוד לקצבות צמודות צמודות ומניות, קצבאות משתנות אינן מבטיחות את ההשקעה העיקרית שלך, ריבית או רווחים אחרים.

כשאתה משקיע בקצבה משתנה, הכסף שלך מוקצה בין מבחר מוגדר מראש של חשבונות קרנות נאמנות. ספקי ביטוח חיים מנהלים משא ומתן עם חברות קרנות נאמנות שונות על מנת שהאחת או יותר מהכספים שלהם יונחו בתוך החוזה, והם יגיעו בין 15 ל -50 חשבונות משנה שתוכלו לבחור בהם. הכסף שלך יגדל על בסיס דחיית מיסים עד שתתחיל לקחת חובות. אך בניגוד לקצבות אחרות, חוזים משתנים אינם מחויבים לפרק זמן מסוים. ברגע שאתה קונה את החוזה, הוא נשאר בתוקף עד שתתחיל לסגת.

במקום זאת, קצבה משתנה מתאימה למשקיעים עם סובלנות גבוהה לסיכון והרבה זמן להתאושש מהפסדים. משקיעים אשר באופן מסורתי השקיעו בקרנות נאמנות יכולים להשתמש בקצבה משתנה כדי להימנע מתשלום מיסים על רווחי הון בכל שנה. חוזים משתנים משמשים בדרך כלל למימון תוכניות פרישה של חברות, כמו תוכניות פרישה של 401,000 ו -403b (נוהג שהיה מקור המחלוקת בענף הפיננסי מזה שנים בגלל התנודתיות של השקעות אלה)..

השגת (והפסד) כסף

מקבל תשלום

הנהנים יכולים למשוך כספים באמצעות אחת משש שיטות:

• חיים ישרים. התשלום הפשוט ביותר והסיכון ביותר לתשלומים, תשלומים אלה מבוססים על חישובים אקטואריים של חברת הביטוח שלך לגבי תוחלת החיים שלך. ישולמו לך כל שנה, גם אם תחיה את כל ערך החוזה שלך. אבל אם תמות לפני שתקבל את כל הכספים בחשבונך, תאבד את הכסף.
• חיים משותפים. ניתן להאריך את משך התשלומים על ידי הוספת נהנה משותף. כל עוד אחד מכם חי, התשלומים ימשיכו להגיע.
• חיים עם תקופה מסוימת. כדי לכסות חלק מהסיכון לתשלומי חיים ישרים, אתה יכול להסכים למספר קבוע של תשלומים, לאורך תקופה של 20 שנה למשל, ואם אתה נפטר לפני שתקופת התקופה, הנהנה המותנה יקבל את הנותר תשלומי שנים.
• חיים משותפים עם תקופה מסוימת. מוסיף מוטב משותף לטווח התקופה שלך תוכנית מסוימת.
• נסיגה שיטתית. תשלום תקופתי שנקבע בדולר או באחוזים שנפסק עם מוות או דלדול כספי הקצבה, המוקדם מביניהם.
• סכום חד-פעמי. פירוק כל כספי החוזה ולקיחת התמורה במזומן.

עמלות והוצאות

לצד הפוטנציאל להרוויח הרבה כסף, תוכלו גם להתמודד עם כמה עמלות והוצאות על בסיס שנתי, רבעוני או חודשי..

• חיובי כניעה נדחים. בדומה לקצבאות קבועות ומצומדות, לקצבים משתנים בדרך כלל לוח הזמנים של דמי מכירות יורד שמגיע לאפס לאחר מספר שנים. יתכן שתצטרך לשלם קנס של 8% כדי לחסל את החוזה בשנה הראשונה, קנס של 7% בשנה שלאחר מכן, וכן הלאה עד לפקיעת לוח הזמנים.
• עמלת תחזוקת חוזה. בכדי לכסות (ככל הנראה) את עלויות הניהול והניהול של החוזה, עמלה זו נעה בדרך כלל בין 25 ל 100 $ לשנה, אם כי לרוב מוותר עליה על חוזים גדולים יותר, כמו אלה ששווים לפחות 100,000 $..
• דמי תמותה והוצאות. אלה מכסים הוצאות רבות אחרות שנגרמו למבטח, כמו שיווק ועמלות. עמלה זו יכולה לרוץ בכל מקום בין 1% ל- 1.5% לשנה; הממוצע בתעשייה הוא כ 1.15%.
• עלות הרוכבים. רוב חוזי הקצבה המשתנה מציעים כמה סוגים שונים של רוכבי הטבות מחיה ומוות שתוכלו לרכוש במסגרת החוזה. רוכבים אלו מספקים כמה ערבויות נוספות, אך לרוב כל רוכב עולה 1% עד 2% מערך החוזה.

מיסים

קצבות קבועות, צמודות ומשתנות כולן ממוסות באותה צורה. כל צמיחה בחוזה חייבת במס, והחזרת המנהל שלך אינה. כל תשלום ישקף את היחס בין הצמיחה לקרן בחוזה שלך. אם הכפלת את כספך, מחצית מכל החיוב יהיה חייב במס. לדוגמה, אם חלוקה נלקחת מחוזה של 300,000 $ שעבורם תרמו במקור 150,000 $, היחס בין הקרן לרווח הוא 50/50. לפיכך, מחצית מכל חלוקה נספרת כהחזר פטור ממס של קרן. ואל תשכח, כמו ברוב התוכניות האחרות, כל כסף שתמשוך לפני שאתה בן 59.5 כפוף לעונש משיכה מוקדם של 10% ממס הכנסה.

חשבונות משנה ואפשרויות השקעה אחרות

חשבונות המשנה שנמצאים בתוך קצבה משתנה הם המנוע האמיתי המניע את התשואות שהמשקיע מממש. חשבונות המשנה הללו הם למעשה קרנות נאמנות בתחפושת; הם למעשה שיבוט של הקרנות הבסיסיות שקיימות מחוץ לחוזה. הם דומים לקרנות ההורים שלהם ברוב המובנים, אולם, על פי החוק, מתייחסים אליהם כאל ניירות ערך נפרדים עם סמלי טיקר שלהם.

לדוגמה, אליאנס לייף מציעה את קרן דיוויס ניו יורק ונצ'ר בתוך מוצרי הקצבה המשתנה שלה. עם זאת, משקיעים שבוחרים להשקיע בחשבון משנה זה, משקיעים מבחינה טכנית בנייר ערך נפרד, ולא את הקרן שמציעה ישירות על ידי דייוויס קרנות עם סמל ה- ticker NYVTX שניתן לרכוש לבד. המספר והאיכות של כספי חשבון המשנה הזמינים במסגרת החוזה ישתנו בין ספק אחד למשנהו; ישנם מוצרים משתנים המציעים מגוון רחב של חשבונות משנה יותר מאחרים, ולא כל חשבונות המשנה שווים, כמו שקופות מסוימות עדיפות על אחרים.

חשבונות משנה המשקיעים במניות מסווגים כגדולים, בעלי אמצע כובע וקטן, מקומי וגלובלי, ומגזר, ממש כמו בקרנות בעולם החיצוני. ישנם גם חשבונות משנה המשקיעים בכל סוגי האגרות חוב, הנדל"ן וניירות ערך אחרים. כל החוזים המשתנים מציעים גם חשבון משנה בשוק הכסף ובדרך כלל כמה חלופות קבועות שמשלמות גם תעריף מובטח. משקיע שרוכש חוזה משתנה ואז מצמיח מרווה של השווקים יכול להעביר את הכספים בתוך החוזה לאחת החלופות הקבועות למשך זמן עד שהשווקים יתאוששו.

תכונות ויתרונות אחרים של קצבות משתנות

קצבות משתנות מספקות גם כמה יתרונות נוספים בנוסף לדחיית המס והשתתפות בשוק, כגון:

1. פטורים
בדומה לקצבה קבועה ומצומצמת, גם חוזים משתנים פטורים מהצוואות בפריסה ארצית וגם מרוב הנושים ברוב המדינות. כסף בתוך כל חוזה קצבה מועבר ישירות למוטב בצורה שצוינה על ידי החוזה.

2. ממוצע עלות דולר
רוב מוצרי הקצבה המודרנית המודרניים מספקים גם ממוצע עלות דולר, שיכול לשפר את ההחזר על ההשקעה ולמזער את התנודתיות. ספקים רבים השתמשו בתוכניות DCA ככלי מכירות כדי לפתות משקיעים חדשים.

לדוגמה, חברה עשויה להבטיח לשלם שיעור ריבית מובטח גבוה בשוק כסף או חשבון קבוע תוך העברת הדרגתית של הנכסים מאותו חשבון לתיק חשבונות המשנה שתבחר. לפיכך, אם תשקיע 100,000 $ באחד מהמוצרים הללו, היית בודק את בחירת חשבונות המשנה הזמינים במסגרת החוזה ומורה למוביל להקצות אחוז מסוים מכספך לכל חשבון משנה..

המוביל אז היה מכניס את הכסף לקרן קבועה שמשלמת ריבית גבוהה בשיעור של 2% או 3% מהשיעורים הרווחים, ומעבירה את הכסף לתיק חשבון המשנה במשך 12 חודשים אולי, ומעבירה 8,500 $ בתוספת הריבית ששולמה. עד כה בסכום זה בתיק כל חודש עד להשקעה מלאה בתיק.

.3 איזון מחדש של תיקים
חוזים רבים מסוגלים גם לאזן מחדש מדי פעם את תיק חשבון המשנה כדי לשמור על אחוז הקצאת הנכסים המקורי שנבחר. מכיוון שכל חשבון משנה יתפקד בצורה שונה לאורך זמן, כאשר חלקם יגדלו בשיעורים שונים ואחרים יתכווצו לפעמים, הקצאת הכספים הראשונית תהפוך בסופו של דבר לפחות מוטה במקצת..

לפיכך, חוזים רבים מציעים תכונה של איזון מחדש שמוכרת אוטומטית כל יחידות בחשבון משנה נתון העומדות על אחוז התיקים שהוקצה ומשתמש בתמורת המכירה לרכישת יחידות נוספות של כספים שאינם ביצועים טובים. זה גם מסייע למשקיעים לנעול רווחים מחשבונות המשנה הצומחים במהירות ולהגדיל את האחזקות בקרנות עם מחירים נמוכים יחסית.

רוכבי תועלת מחיה ומוות

קצבה משתנה עומדת בסיכון חזק לאבד את כספכם בגלל ביצועי חשבון תת-גרוע, ולכן חברות פיתחו רוכבים שתוכלו לרכוש כדי להגן על ערך החוזה שלכם. רוכבי הטבות מוות בדרך כלל מבטיחים כי הנהנה מהחוזה יקבל את הגבוה ביותר מערך החוזה הנוכחי, סכום השווה לצמיחת הפרמיה המקורית בשיעור ריבית מסוים, או בערך הגבוה ביותר שאי פעם הושג על ידי חשבונות המשנה. כמובן שאם הערך הנוכחי של החוזה עולה על סכומי הערבויות הללו, המשקיע יכול לקבל סכום זה במקום זאת.

דוגמא
ג'ון השקיע 100,000 דולר בחוזה לקצבה משתנה בגיל 40. הוא בחר בסוג זה של רוכב, וכשהוא בן 62, ערך החוזה מגיע ל -511,000 $ אך מושך בחדות בשנה הבאה. הוא נפטר בגיל 70, כאשר שווי החוזה שווה 405,311 דולר. בהנחה ששיעור הצמיחה ההיפותטי כמתואר הוא 5%, אז המוטב שלו יקבל 511,000 $, מכיוון שזה עולה גם על שווי החוזה הנוכחי וגם על 338,635 $ ההיפותטי שהחוזה היה גדל לכדי 5% לשנה עד שהוא נפטר.

רוכבי הטבות לחיות מבטיחים זרם מינימלי של הכנסה בעת התשלום, בדרך כלל בהתבסס על קצב צמיחה היפותטי. לדוגמא, הטבת מחיה עשויה להכתיב שתקבל תשלום ששווה למה שתקבל אם החוזה היה גדל באחוז מסוים בכל שנה ואז היית מחסל אותו..

כמובן שההגנה שמעניקה צורות הגנה ביטוחיות אלה עולה בעלות. המשקיעים יכולים לצפות לשלם תוספת של 0.75% עד 1.5% עבור כל סוג רוכב שנרכש, מה שיכול להשפיע באופן מהותי על התשואה הכוללת שהושג בתיק לאורך זמן.

האם קצבאות משתנות מתאימות לתכנית שלך?

מבין כל סוגי חוזי הקצבה, קצבאות משתנות נוטות לפנות למגוון הרחב ביותר של סוגי המשקיעים. משקיעים אגרסיביים יכולים למקם את הכסף שלהם לחשבונות המשנה של מניות קטנות, טכנולוגיות וחו"ל, בעוד משקיעים שמרנים יכולים לדבוק באופציות קבועות, בשוק הכסף או באג"ח הממשלתיות הזמינות במסגרת חוזה..

או שתוכלו לבחור להשקיע באגרסיביות ולשלם עבור רוכב גמלת מחיה או מוות כדי להגן על הצמיחה. כמובן שמשקיעים מתונים ימצאו אפשרויות שמתאימות גם להם. אתה רק צריך שיהיה לך מספיק זמן לפני הפרישה כדי להתאושש משנים שעלולות להיות רעות בשוק.

קצבה משתנה בתוך IRAs ותוכניות פרישה

הסטטוס שנדחה ממס, הטבות הביטוח והמגוון הרחב של אפשרויות השקעה הופכות קצבאות משתנות לבחירות טבעיות לשימוש ככלי מימון לתוכניות פרישה, כמו תוכניות 401k ו- 403b ו- IRA. חברות רבות משתמשות למעשה בחוזי קצבה משתנים במסגרת תכניות הפרישה שלהן מסיבות אלה.

עם זאת, נוהג זה היה מזמן מקור לוויכוח בקרב קהילת הכספים והתכנון הפרישה. וזה הפך למקור לבחינה הולכת וגוברת מצד ביטוחי ורגולטורי ניירות ערך בשנים האחרונות.

ישנם כמה גורמים שיש לקחת בחשבון בדיון זה, שעל כל אחד מהם לשקול בזהירות אם תשתתף בתוכנית הפרישה של המעביד שלך:

• חינוך משקיעים. ייתכן שהבעיה הגדולה ביותר הקשורה בשימוש בקצבה משתנה בתוכניות פרישה היא פשוט העובדה שאנשים רבים לא מבינים בדיוק מה הם רוכשים עם דולרי החיסכון שלהם לפנסיה. בעבר, רבים ממשתתפי העובדים האמינו שהם משקיעים ישירות בקרנות נאמנות ולא היה להם שום מושג שהם רוכשים אותם במסגרת חוזה קצבה ששכן במסגרת תוכנית הפרישה שלהם. המכניקה של רוכבי הטבות החיים והמוות יכולה גם היא להיות מבלבלת במקרים רבים. סוכנויות הרגולציה הידקו את דרישת ההשכלה של משקיעים בתחום זה מסיבה זו.
• עלויות ואגרות. כשמחשבים את כל העלויות והחיובים הקשורים לקצבה משתנה, רוב המשתתפים בסופו של דבר משלמים בסך הכל 2% או 3% מערכי החוזה שלהם מדי שנה למוביל הקצבה. שכר טרחה זה משולב על גבי כל שכר טרחה שגובה תוכנית הפרישה או החשבון עצמו; תוכניות רבות גובות דמי ניהול או תחזוקה שנתיים משלהם שהם מעבירים למשתתפים כמוך.
• הגנת ביטוח. תומכי קצבה משתנה טענו זה מכבר כי סוגים שונים של הגנות ביטוח שמעניקים רוכבי הטבות המחיה והמוות מצדיקים בקלות את העלות. אחרי הכל, שני הנכסים הגדולים ביותר של משקי בית רבים באמריקה הם הבית ותוכנית הפרישה של החברה. כמובן שאיש מעולם לא יחשוב לעזוב את ביתם ללא כיסוי ביטוחי של בעלי בתים. האם אין לבטח גם את תוכנית הפרישה שלך? קו ההיגיון הזה התייקר בהרבה לאחר השערוריות של אנרון וורלדקום, שכן עשרות עובדים ראו את מלאי החברה והתכניות הקשורות בהן מתנדפות כמעט בן לילה. רוכבי הביטוח בקצבה משתנה יכולים למנוע דברים מסוג זה לקרות.
• עמלות. הגורם המכריע האמיתי בהחלטות רבות לממן תכניות פרישה בחוזים משתנים קשור בשורה התחתונה - לא שלך, אלא זה של המתווך או היועץ שממליץ על המוצר. קצבאות משלמות עמלות גבוהות משמעותית מרוב סוגי הפרישה האחרים, כולל קרנות נאמנות. זה נכון במיוחד לגבי סכומי כסף גדולים יותר. לפיכך מוצבים הרבה חוזרים גדולים של IRA בתוך חוזים אלה, ובכך מנצלים את המתווך לבדיקה משמעותית. לעולם אל הנחה גורם זה כשאתה מנתח את השימוש בקצבאות במסגרת תכניות הפרישה.

אין תשובה אמיתית או נכונה כשמדובר בשאלה אם קצבה משתנה שייכת לתכניות הפרישה. אם העובדים מבינים בבירור על מה הם קונים ומשלמים, ובכל זאת רוצים את ההגנה שמציע החוזה, אז מוצרים אלה יכולים להיות שימושיים מאוד. אולם עובדים רבים אינם נכללים בקטגוריה זו וככל הנראה יועברו להם יותר מבחר קרנות עצמאיות.

מילה אחרונה

קצבה משתנה הם מוצרים מורכבים עם תכונות רבות שעליך להבין בצורה ברורה כדי שתוכל להשתמש בהן נכון. מוצרים אלה יכולים להשיג יעדים רבים להשקעה עבור סוגים רבים של משקיעים, משמרניים ועד תוקפניים. הם עשויים להיות כלי רכב מתאים ל- IRAs ולתוכניות פרישה אחרות במקרים מסוימים, אך לא תמיד. לקבלת מידע נוסף על קצבה משתנה, התייעץ עם סוכן ביטוח החיים או היועץ הפיננסי.

מהן המחשבות שלך על קצבה משתנה וכיצד הן משתלבות בתוכנית הפרישה ואסטרטגיית ההשקעה שלך?