הבנת החוב הפדרלי הנוכחי בארהב והשפעתו עליך

הרעיון של הלוואת הממשלה הפדרלית של ארצות הברית מפחיד במיוחד, מעורר דימויים של "זרים" שמשתלטים על המדינה ומעקלים נכסים יקרי ערך. קל לשכוח כי אשראי וחובות היוו בסיס לסחר כבר יותר מ -5,000 שנה, עוד לפני הופעת הכסף.

כוחה של הממשלה הפדרלית לחייב חוב

הקונגרס קיבל את הכוח ללוות כסף בזכות המדינה לפי סעיף 1 סעיף 8 לחוקת ארצות הברית, והוא השתמש בחופשיות בכוח זה מאז 1791. למעשה, מאז אותה תקופה הייתה רק שנה אחת - 1836 - במהלכו לא היה חוב פדרלי. רמת החוב עולה ויורדת בהתאם אם יש עודף או גירעון תקציבי שנתי. אולם בדרך כלל החוב נמצא בעלייה מאז 1974.

חלק מהאנליסטים טוענים כי החוב הוא "פצצת זמן מתקתקת" שתביא לקריסת הכלכלה, לאבטלה גבוהה יותר ולקיצוץ דרסטי בשירותים ותוכניות ממשלתיות עתידיות. אחרים רגישים יותר, מצפים שרמת החובות תיסוג ככל שהכלכלה תשתפר, תיגמר מלחמות זרות והצמיחה הבלתי מרוסנת בבריאות.

אך נותרו שאלות רבות: מהן העובדות? כמה אתה צריך להיות מודאג לגבי עתידך? האם הדור שלך מעביר חוב בלתי נתפס לילדים ולנכדיך?

החוב הפדרלי בארה"ב היום

בתחילת נובמבר 2012 היה החוב הפדרלי יותר מ -16 טריליון דולר, מספר כה גדול שקשה להבין בחוויה היומיומית. החוב הלאומי כה גדול, למעשה, שההחזר ייקח:

• 512 מיליון שנה בשיעור של $ 1 לשנייה. במילים אחרות, אם הדינוזאורים היו משלמים את התשלומים הללו, יותר ממחצית היתרה החייבת הייתה נשארת ללא תשלום.
• כל הזהב המיוצר בעולם עד היום. במחיר זהב של 1,681,801 דולר לאונקיה טרוי, החוב הפדרלי שווה ל- 9,652,726,026 אונקיות טרוי. הגיאולוגים מעריכים כי כל הזהב המיוצר בעולם עד היום הוא בערך 10 טריליון אונקיות.
• כמעט כל שנותר השמן הניתן להחלמה בארצות הברית. החוב שווה ערך לכ -191 מיליארד חביות נפט במחיר של 85 דולר לחבית. מינהל המידע האנרגטי האמריקני מעריך "עתודות בר-השבה טכנית של 218.9 מיליארד חביות" למדינה כיום - או צריכת שווי של כ -27 שנה בשיעורים הנוכחיים.

דוגמאות אלה מצביעות על כך שמצבה הנוכחי של ארצות הברית הוא רע מאוד, והמדינה הולכת מעל המצוק הפיסקלי אלא אם כן ננקטים צעדים מיידיים לפרוע חובות..

עם זאת, כשמסתכלים על מספרים כה גדולים, מועיל נקודת מבט אחרת כדי לקבל תמונה אמיתית. לדוגמה, לארצות הברית יש את התכונות הבאות בהשוואה לשאר העולם:

1. הכלכלה הגדולה ביותר. בארצות הברית יש את הכלכלה הגדולה בעולם עם תוצר מקומי גולמי (תוצר מקומי גולמי) המוערך בכ -15 טריליון דולר לשנת 2012, בערך כמו הסך הכל המשולב של השני (סין), השלישי (יפן) והרביעי. -כלכלות העולם הגדולות ביותר (גרמניה) - וארצות הברית עדיין מתאוששת מההשפעות של התמוטטות הכלכלה העולמית ב -2009.
2. אזרחים עשירים ביותר. ארה"ב, על פי פורבס בפברואר 2012, היא המדינה השביעית העשירה ביותר לנפש בעולם, למרות שהיא מונה את האוכלוסייה השלישית בגודלה בעולם עם יותר מ -300 מיליון תושבים. המדינה המאוכלסת הבאה ברשימה, הולנד, מונה פחות מ 17 מיליון תושבים. בקטאר, מספר אחת ברשימה, אוכלוסייה שיכולה לחיות בנוחות בפילדלפיה.
3. בסיס נכסים גדול. סך הנכסים הפיננסיים והלא כספיים של ארצות הברית הוערך על ידי הפדרל רזרב ליותר מ -250 טריליון דולר; נכסים מוחשיים (נדל"ן וציוד) הוסיפו עוד 56 טריליון דולר בשנת 2010. בהתחשב בכל ההתחייבויות במדינה, הפדרל ריזרב מגלגל שווי של יותר מ 75 טריליון דולר עבור המדינה (סך הנכסים מפחיתים את ההתחייבויות הכוללות שוות ערך נקי). מכיוון שמדינות מעטות שקופות באותה מידה עם הנתונים הכלכליים שלהן, קשה לערוך השוואה אמיתית, אך נראה להניח כי בסיס הנכסים של ארצות הברית הוא הגדול בעולם..
4. הסביבה העסקית האטרקטיבית ביותר. ארה"ב נותרה אחת המדינות התחרותיות ביותר בעולם, על פי הפורום הכלכלי העולמי, המדורג במקום השביעי בדו"ח התחרותי העולמי לשנת 2012-2013. אותו דו"ח מדרג את סין, שנחשבת על ידי חלקן ל"יריבה הכלכלית הגדולה הבאה ", במקום ה -27 ברשימה. מבין המדינות המדורגות לפני ארה"ב בדו"ח, הגדול ביותר, גרמניה, הוא בעל תוצר ברבע מגודל ארצות הברית. ארה"ב היא היצרנית הגדולה בעולם, המייצרת כחמישית של מוצרים המיוצרים בעולם, למרות האמונה של רבים שכל עבודות הייצור של אמריקה עברו לחוף הים.
5. האשראי הטוב ביותר בעולם. החוב הממשלתי בארה"ב נחשב לבטוח ביותר בעולם גם לאחר מחלוקת תקרת החובות בשנת 2011, ולמעשה אין יריב למעמדה. משקיעים זרים, במיוחד סין ויפן, מחזיקים כיום יותר מחמישה טריליון דולר מהחוב וממשיכים להיות קונים להוטים של חובות ארה"ב, כאשר הריבית נמוכה משיעור האינפלציה הנוכחי. ביולי 2012, סין ויפן הגדילו את הבעלות על ניירות ערך בארה"ב בכ -2.6 מיליארד דולר ו -7 מיליארד דולר בהתאמה. משקיעים זרים בכללותם רכשו כמעט 74 מיליארד דולר חוב אמריקני באותו החודש.

בפשטות, אמריקה היא המנוע היצרני הגדול ביותר שראה עולם מעולם, עם נכסים כלכליים, פיננסיים וחברתיים שאין כמותם.

מתי החוב הלאומי גדול מדי?

בעוד שהחוב במדינה ממשיך להיות אטרקטיבי לקונים מקומיים וזרים כאחד, ישנם חסרונות וסכנות אם החוב הופך להיות גדול מדי. החסרונות של חובות ממשלתיים רבים מדי יכולים לכלול:

• תחרות קלמית עם תעשיה פרטית למען קרנות. יש כספים סופיים העומדים לרשות כל הלווים - ממשלתיים או פרטיים - בכל זמן נתון. גופים רבים יותר שמתחרים על קרנות אלה (במילים אחרות, יותר ביקוש לאשראי) מרימים את הריבית על מנת למשוך יותר הון. כתוצאה מכך, קשה יותר עבור הלווים להשיג כספים לצמיחה או לשמור על הייצור הקיים.
• מיסים גבוהים יותר ו / או צמצום שירות. כאשר הריבית עולה, מדינות צריכות להקדיש יותר מההכנסה השנתית שלהן לשירות החוב המצטבר שלהן, מה שמביא להעלאת מיסים או קיצוץ בהוצאות הממשלה, תכניות חברתיות פופולריות לרוב..
• אובדן תחרותיות בשוק. ככל שעלויות הייצור עולות ממסים גבוהים יותר ותסיסי עבודה, מוצרי מדינה הופכים פחות אטרקטיביים עבור קונים מקומיים וזרים, מה שמפעיל מעגל ירידה של קטסטרופות כלכליות ופיננסיות.
• מחלה כלכלית. כאשר מדינות נאלצות לקצץ בתוכניות חברתיות ולהעלות מיסים, בדרך כלל מתרחשות מיתון כלכלי ותהפוכות חברתיות. האבטלה עולה ככל שעסקים נכשלים, מחזור שיכול להימשך שנים ואף במשך עשרות שנים.

מרבית הכלכלנים מודאגים מהמגמה ברמות החוב הלאומית, ולא מהסכום בפועל. במשך שנים היו למדינה הוצאות גדולות מההכנסות, והלוואות מהעתיד כדי לשלם עבור ההווה. הדאגה של כלכלנים מועצמת מכיוון שרוב ההוצאות האמריקאיות מכוונות לצריכה ולא להשקעה.

ארה"ב דחתה את תחזוקת התשתיות שלה, דחתה שיפורים נדרשים בתחום החינוך, האנרגיה והטכנולוגיה, ועיכבה את תיקון מערכת הבריאות הלאומית, ובחרה במקום להפחית את המס, לבנות מדינות יקרות, ולסבסוד יקר ומיותר לקבוצות אינטרסים משפיעים. אם לא יאט או יופסק, המגמה הנוכחית של חובות הולכים וגוברים תשלול מדורות הבאים של אמריקאים את המשך ההנהגה העולמית, הצלחה כלכלית וחופש אישי..

רמות היסטוריות של חוב אמריקאי ויחס החוב לתוצר

כלכלנים בדרך כלל מנתחים את החוב הממשלתי על ידי השוואה של סכום החוב הכולל לתוצר המדינה. לדוגמא, אם החוב היה 10 טריליון דולר והתוצר המקומי הגולמי היה 15 טריליון דולר היחס היה 66.7%.

לאחר מלחמת העולם השנייה היחס לארצות הברית הגיע לשיא של 112% בשנת 1945 (המדינה הייתה חייבת יותר ממה שהייצרה באותה שנת ייצור אחת) ובהמשך ירדה לשיעור של 24.6% בשנת 1974. היחס החל אז בעלייה קבועה. ל -49.5% עם תחילת כהונתו הראשונה של הנשיא קלינטון, ירד ל -34.5% עם עזיבתו לתפקיד ומאז הסלים. כתוצאה ממדיניות נשיא הרפובליקה ג'ורג 'וו. בוש והנשיא הדמוקרטי ברק אובמה, יחס החוב לתוצר עלה ל 94% בסוף 2010..

חוב בארה"ב בהשוואה למדינות אחרות

בהשוואה למדינות מתועשות גדולות אחרות באותו בסיס (חוב לתוצר), רק ליפן ואיטליה יש יחס גבוה יותר מאשר ארה"ב..

יפן, עם יחס מדהים של 225%, ממשיכה לסבול ממיתון בעקבות התפוצצות בועת הנדל"ן שלה בשנת 1991, שהחריפה המיתון העולמי בשנת 2008 והיעדר אמון צרכני ממשיך.

לאיטליה יחס חוב לתוצר העולה על 118%, והיא נאבקת בכדי להטיל אמצעי צנע שונים להמשך חברותה בגוש האירו. בסוף 2010, היחס בין צרפת, קנדה, בריטניה וגרמניה עמד על 84.2%, 81.7%, 76.7% ו 75.3% בהתאמה, אם כי כל יחס עלה לאחר מכן בהאטה הכלכלית העולמית..

רמת אופטימלית של חוב לאומי

מרבית הכלכלנים מסכימים כי יחסי חוב לתוצר מעל 90% מזיקים לצמיחה הכלכלית, בעיקר בגלל חוסר הוודאות שהם יוצרים במוחם של הצרכנים. יש כלכלנים שהציעו שההשפעות הכלכליות השליליות יחלו כאשר היחס עובר 80% חוב לתוצר.

כתוצאה מכך, אף כלכלן מכובד לא היה מציע כי יחס החוב לתוצר הנוכחי בארה"ב הוא בר-קיימא לטווח הארוך; מרכזי הדיונים עליהם נוקטים צעדים לנקוט כדי להפחית את יחס החוב ואת פרק הזמן בו אמורים להתקיים האמצעים. הפתרונות המוצעים מסובכים עוד יותר בגלל אסונות הכספים האחרונים בענף הנדל"ן והבנקאות בארה"ב והמיתון העולמי הנוכחי..

מילת אזהרה

בעת ניתוח החוב הלאומי, כלכלנים בדרך כלל מגבילים את הנושא שלהם לחוב בפועל שהונפק על ידי הממשלה או סוכנויותיה, ולא לחובות פוטנציאליים העשויים לנבוע מהערבויות של הממשלה הפדרלית, כמו הלוואות משכנתא מגובות פדרלית. בנוסף, לא נכללים התחייבויות שטרם הושגו לתוכניות כמו ביטוח לאומי, מדיקייר ומדיקאיד למעט השנה המיידית בה הן מתרחשות..

אמנם ההתחייבויות הפוטנציאליות מהתחייבויות וחובות כאלה הינן מהותיות, אולם הסבירות בפועל להיעזר בהן נמוכה יחסית מבחינת סיכון. יתר על כן, ניתן לתקן תוכניות כמו ביטוח לאומי, מדיקייר ומדיקאיד כדי להגדיל את ההכנסות ו / או להפחית את ההוצאות, ובכך לבטל התחייבויות פוטנציאליות לטווח הארוך.

התחזית ליחס נמוך יותר לחוב לתוצר

החוב הלאומי מגדל וזורם תלוי בגירעון או בעודף שנתי שיש לארה"ב בכל שנה בתקציב. במילים פשוטות, כאשר המסים גבוהים מספיק בכדי לכסות או לחרוג מהוצאות הממשלה, החוב הלאומי נותר ברמה או יורד. כאשר המסים פחות מההוצאות, מתרחש גירעון והחוב הלאומי עולה.

העלייה בחובות הלאומיים ב -12 השנים האחרונות היא תוצאה ישירה של הפחתת מיסים (המכונה בדרך כלל "הפחתת המסים של בוש") והגדלת ההוצאות (מלחמות, כיסוי תרופות מרשם במדיקאר, והוצאת תעשיות בנקאות ורכב). . התוצר המקומי הגולמי בשנת 2000 היה מעט פחות מעשרה טריליון דולר, עם חוב לאומי של 7 טריליון דולר. למרות שהתמ"ג צמח ב -50% במהלך 12 השנים האחרונות, החוב הפדרלי יותר מכפיל את עצמו, התוצאה הישירה של נבחרי הציבור שלא היו מוכנים להתעמת עם מחוזותיהם עם האמת הקשה: אין דבר כזה ארוחת צהריים בחינם..

תחזית צמיחת תוצר וגירעונות בתקציב

בינואר 2012, משרד התקציבים לקונגרס (CBO) צפוי להמשיך ולמרות הגירעון - הגירעון התקציבי בסוף העשור עם צמיחה כלכלית מקומית איטית יותר, המשך האבטלה של 7% עד 8% והחמרת הבעיה הבנקאית והפיסקלית האירופית . למרות שכלכלנים שונים צופים תוצר בארה"ב מעט מעל 20 טריליון דולר בשנת 2020, שווה ערך לשיעור צמיחה שנתי של 2.84%, CBO צופה כי יחס חוב לתוצר של 90% בשנת 2020.

המשך הגירעונות הם תוצאה של הארכת הפחתת המסים של בוש למשפחות שהרוויחו פחות מ- 250,000 $ לשנה, וביטול השינויים המתוכננים במס המס המינימלי החלופי. לדברי דגלאס וו. אלמנדורף, מנהל CBO, "שינויים אלה מצמצמים את ההכנסות בסך של טריליון דולר עד 2020." נתוני ה- CBO אינם צופים שינויים במדיניות המס או ההוצאות, אשר עשויים להיות מיושמים בשנים הבאות כדי לבטל גירעונות עתידיים או להפחתת החוב הלאומי.

למרות שמיסים בארה"ב בכל דרגות השלטון פחותים ממדינות מתועשות אחרות (25% מהתמ"ג לעומת 35% בממוצע עבור 33 חברי הארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי), הרצון של האמריקנים להפחית מיסים - או להפך, חוסר הנכונות שלהם להגדיל את המסים - צפוי לנצח בהמשך למצב חירום לאומי.

במקביל, האוכלוסייה מתבגרת, ומגדילה את עלויות הבריאות והפרישה; התשתית במדינה מזדקנת וזקוקה להחלפה ותיקון; וביטחונה של אמריקה מאוים על ידי קיצונים וטרוריסטים. קשה לצפות להפחתה משמעותית בתוכניות הזכאות הפופולריות. בעוד שתום שתי מלחמות, האטה בצמיחה בעלות שירותי הבריאות וכלכלה שמתחילה להתאושש תפחית את הגירעונות הצפויים, אין זה סביר שגורמים אלה לבדם יספיקו כדי להפוך את המגמה ארוכת הטווח של עליות החוב הלאומי.

מילה אחרונה

שיחות וחששות בנוגע לחוב לאומי של טריליון מיליוני דולרים יכולות להיראות טריוויאליות ולא בעלות השלכות למשפחה הדואגת לאבד משרות או לשלם עבור המכללה. קשה לחשוב על פרישה 20 שנה לעתיד או לדאוג אם ממשלות סין, יפן או גרמניה רוכשות אגרות חוב ממשלתיות בארה"ב כאשר הבית שלך מוערך בפחות ממה ששילמת עליו, ואתה משלם 4 דולר עבור ליטר של גז.

עם זאת, ההחלטות שקיבל הקונגרס מטעמך יכולות להשפיע באופן דרסטי על חייך כיום, על חייך בעתיד ועל חייהם של ילדיך. אתה לא צריך להסתכל רחוק יותר ממדינות יוון, ספרד ואיטליה כדי להבין את ההשפעות השליליות של חובות ממשלתיים רבים מדי.

יחד עם זאת, צעדים דרקוניים להפחתת תוכניות ממשלתיות או העלאת דרמה של מיסים עשויים לחתוך את הרגליים תחת התאוששות כלכלית המתהווה רק מתחילה להתרחב. כלכלנים רבים מאמינים כי "העשור האבוד" של יפן בשנות התשעים היה תוצאה של מדיניות ממשלתית נוקשה וכישלון לעורר את ההתאוששות לאחר הגעת סוף המחזור..

אני מאמין שהגישה של הנשיא אובמה להרחיב את הפחתת המס לכל סוגיה הגבוהה ביותר של נישומים תוך השקעה בפרויקטים תשתיתיים וחינוך היא הדרך הנכונה כיום. ההוצאות הממשלתיות להעסקת אלפי אנשים בפרויקטים ארוכי טווח נדרשים - עובדים שישלמו מיסים, יקנו סחורות ויתנו לעסקים פרטיים סיבות להשקיע בחברות משלהם - הגיוניות. פשוט דריכה של מים בסטטוס קוו או בסיכון למיתון אחר נראית מטופשת.

איך אתה מרגיש לגבי מיסים גבוהים יותר? אם יש לקצץ בתוכניות ממשלתיות, אילו מהן?