מהן מניות מוגבלות ויחידות מניות מוגבלות (RSUs)

אך בעוד מלאי מוגבל ו RSUs דומים מבחינות רבות, רוב המעסיקים נוטים להעדיף RSUs. הסיבה לכך היא שהם מאפשרים לחברות לדחות את הנפקת המניות בפועל למשתתפים למשך פרק זמן.

מה מוגבל מלאי?

מלאי מוגבל הוא מלאי שכפי שהשם מרמז עליו מגבלות מסוימות על הנפקתו ומכירתו על ידי המעביד. אסור להתבלבל בין מניות מסוג זה לבין הקטגוריה האחרת של ניירות ערך מוגבלים המונפקים למנהלי תאגידים מכוח כלל SEC, האוסר על מסחר פנים..

מניות מוגבלות ניתנות להנפקה לכל סוג של עובד בחברה, והנפקתה ומנהלתה אינן נשלטות על ידי כלל 144, כשלעצמן. עם זאת, מניות מוגבלות הן ישות נפרדת מתוכניות פרישה מוסמכות, כגון 401,000, הנמצאות תחת תקנות ERISA. היא אינה מקבלת יחס המועיל למיסים מכל סוג שהוא כפי שתוכניות מתאימות לעשות.

מבנה ומטרה

מלאי מוגבל מוענק לעובד במועד ההענקה באופן הדומה לזה של תוכניות אופציות למניות מסורתיות. עם זאת, למניה מוגבלת אין תכונה למימוש; החברה מוחזקת בדרך כלל על ידי החברה עד לסיום לוח ההבשלה שלה. מניות מוגבלות מסווגות כ"מענק בעל ערך מלא ", שמשמעותו שהמניות נושאות את מלוא השווי של המניה במועד שניתנה לה.

מלאי מוגבל דומה לתכניות מסורתיות שאינן מוסמכות בכך שיש סכנה משמעותית של חילוט לעובד. אם לא מתקיימות הדרישות של לוח ההבשלה, העובד מחליף את המלאי בחזרה למעביד.

לוח vesting

מעסיקים מנפיקים מניות מוגבלות כאמצעי להניע עובדים לעמידה ביעדים ארגוניים מסוימים. בדרך כלל ישנם שלושה סוגים של תנאי הבשלה המשמשים למלאי מוגבל:

• כהונה לעובדים. תכניות מניות מוגבלות רבות פשוט מחייבות את העובד להישאר מועסק בחברה למשך פרק זמן מסוים, כמו שלוש עד חמש שנים.
• ביצועי עובדים. לוחות זמנים מסוימים לבשלה משתלמים עם השגת יעדי חברה מסוימים, כמו פיתוח מוצר חדש או הגעה לסף ייצור מסוים.
• אפוד מואץ. ניתן להשתמש בהבשלה מואצת אם החברה הופכת לחדלת פירעון או לפשיטת רגל (כך שהעובד עשוי לפחות לקבל משהו לפני שהמלאי יהפוך ללא ערך) או שהעובד נפטר או נכה.

חלק מתזמני ההבשלה משלבים תכונות אלה. לדוגמא, חברה עשויה להציע לוח הזדמנויות של ארבע שנים שתאיץ אם העובד היה ממלא יעדים או משימות מסוימים. לוחות הזמנים של ההבשלה למניות מוגבלות משקפים את אלה של תוכניות שיתוף רווחים מוסמכים, ועשויים להיות "צוק" או "מדורג" לפי שיקול דעתו של המעביד. הבשלה של צוק הוא הסדר בו העובד מקבל את כל המניות בבת אחת לאחר פרק זמן מסוים, כמו חמש שנים. הבשלה מדורגת מסלקת מעת לעת את ההגבלות על חלק מהמניות בפרק זמן מוגדר - למשל 20% מהמניות פעם בשנה לאורך תקופה של חמש שנים מרגע הענקה..

מיסוי מלאי מוגבל

בדומה לאופציות מלאות שאינן מוסמכות, מניות מוגבלות אינן חייבות במס במענק ההענקה (או מימוש, מכיוון שאין כאן תכונה למימוש). שווי המניות המוגבלות הופך למס מלא במלאי כאשר הן מוקנות; כלומר, כאשר אין סיכון נוסף לחילוט והעובד מקבל קבלה בונה של המניות.

הסכום הממוסה שווה למספר המניות המוקנות למועד ההבשלה כפול מחיר הסגירה של המניה. סכום זה ממוס על העובד כפיצוי בשיעורי הכנסה רגילים, ללא קשר לשאלה האם העובד מוכר מיד את המניות או מחזיק במלאי לתקופה מסוימת. מיסי שכר - כולל מיסים ממלכתיים, מקומיים, ביטוח לאומי ומיסיאר - מוציאים, והמעסיק רשאי לבחור לצמצם את מספר המניות ששולמו לעובד בסכום המניות הדרוש לכיסוי מס במקור.

עובדים שבוחרים להחזיק את המניות ולמכור אותם במועד מאוחר יותר מדווחים על רווחים או הפסדים לטווח קצר או ארוך בהתאם, כאשר מחיר המניה או המחירים במועד (או בתאריכים) של ההבשלה הופכים לבסיס העלות של המכירה..

דוגמה למיסוי בהבשלה
סם נהנה ל -1,000 מניות של מניות מוגבלות ב -5 בספטמבר. המניה נסגרת על 45 דולר למניה באותו יום. על כך הוא יצטרך לדווח על סכום של 45,000 $ מפיצויים שהרווחו. אם הוא נמצא בתכנית הבשלה מדורגת, נעשה שימוש במחיר המניה הסגירה בכל תאריך ההבשלה. הכנסה זו תתווסף לשאר שכרו בטופס W-2.

סעיף 83 (ב) בחירות

עובדים המקבלים מלאי מוגבל חייבים לבצע בחירה חשובה ברגע שהם נכנסים לתכניות אלה. יש להם אפשרות לשלם את המס בעת ההבשלה, או שהם יכולים לשלם את המס על המניה בעת הענקתם. סעיף 83 (ב) לחוק הפדיון הפנימי מתיר בחירות זו ומאפשר לעובדים לשלם את המס לפני ההבשלה כאמצעי לשלם פחות מס בסך הכל. כמובן, האם אסטרטגיה זו עובדת תלויה לחלוטין בביצועי המניה.

דוגמא ל 83 (ב) בחירות
ג'ואן לומדת כי יקבלו לה 1,000 מניות של מניות מוגבלות. מחיר המניה של החברה הוא 10 דולר במועד ההענקה. ג'ואן מרגישה כי מחיר המניה יעריך משמעותית בחמש השנים הבאות, ולכן היא בוחרת לשלם עכשיו מס על המניה לפי סעיף 83 (ב). כתוצאה מכך היא ממוסה על 10,000 דולר של פיצוי רגיל.

חמש שנים מאוחר יותר היא מקבלת מלאי במניה תחת לוח ההבשלה של צוק, והמניה שווה 25 דולר למניה. ג'ואן נמלטת למעשה ממיסוי על הכנסות של 15,000 דולר לפי הוראה זו. עם זאת, אם מחיר המניה היה נמוך מ -10 דולר כאשר קיבלה, אז לא תהיה לה דרך להחזיר את המסים ששילמה על בסיס מחיר המניה הגבוה יותר במועד ההענקה.

יתרונות מלאי מוגבל

מניות מוגבלות מציעות מספר יתרונות על פני תוכניות אופציות למניות מסורתיות. כמה מהיתרונות העיקריים שמגיעים עם מלאי מסוג זה כוללים:

1. תמורה מלאה במענק. שלא כמו אופציות מניות מסורתיות, אי אפשר שהמניות המוגבלות יהפכו לחסרות ערך אם היא צונחת מתחת למחיר מסוים (אלא אם כן מחיר המניה נופל לאפס). לפיכך עובדים לא יכולים להיכנס למים במלאי המוגבל שלהם ולא יצטרכו להחזיר חלק מתמורת המכירה כדי להחזיר את הסכום שהוענק.
2. מוטיבציה ועובדים קבועים משופרים. עובדים שיודעים שהם יגיעו מיד לערך המלאי של המניה ברגע שייקבעו, יש סיכוי גבוה יותר להישאר בחברה ולהופיע ברמה גבוהה.
3. זכויות הצבעה. שלא כמו בן דודיהם ל- RSU, בעלי מניות מוגבלות מקבלים את הזכות להצביע עבור מספר המניות שניתנו להם. הרשאה זו קיימת ללא קשר לשאלה אם לוח הזמנים של ההבשלה הושלם.
4. דיבידנדים. בדרך כלל מניות מוגבלות משלמות דיבידנד ישיר (או סכום מזומן השווה להן לפני שהן מוקנות) לבעל המניות הן לפני ואחרי ההבשלה.

חסרונות של מלאי מוגבל

חלק מהחסרונות שמגיעים עם מלאי מוגבל כוללים:

1. דרישות הבשלה. עובדים אינם יכולים להשיג מיד את החזקה במלאי, אך עליהם להמתין להמצאת הוראות ההבשלה.
2. מס עודף. יתכן ועובדים יצטרכו לשלם מיסים מיותרים לפי בחירות סעיף 83 (ב) אם מחיר המניה יורד.
3. מיסוי גבוה יותר. אין טיפול ברווחי הון בזמן המימוש - רק לצורך הערכה כלשהי בין המחיר בהבשלה והמכירה.
4. הונפקו פחות מניות. מכיוון שיש להם ערך מוחלט, חברות בדרך כלל מנפיקות פחות מניות (אולי שליש עד רבע) של מניות מוגבלות בהשוואה לאופציות.
5. תזמון מיסים. על העובדים לשלם מס במקור בזמן המימוש ללא קשר למועד מכירת המניות - אין דחייה זמינה עד למכירה.

מהן יחידות המניות מוגבלות (RSU)?

אף כי יחידות מניות מוגבלות דומות למניות מוגבלות בפועל מהבחינות רבות, מכשירים מגוונים אלה מונפקים לרוב על ידי מעסיקים במקום מניות מוגבלות. RSUs מציעים רבים מאותם יתרונות כמו מלאי מוגבל, אך יש כמה מאפיינים ייחודיים ההופכים אותם עדיפים על מלאי בפועל במקרים מסוימים.

יחידות מניות מוגבלות מייצגות הבטחה מצד המעביד לשלם לעובד מספר מוגדר של מניות של מניות החברה בעתיד עם השלמת לוח ההבשלה. לעובד מוקצה מספר מתאים של "יחידות" המייצגות את האינטרס שלו במניה, אך אין מימון בפועל עד השלמת ההבשלה - הקצאת היחידות הללו היא בסך הכל ערך הנהלת חשבונות שאין לו ערך מוחשי מכל סוג שהוא.

לרשויות RSU יש בדרך כלל לוחות זמנים לבנייה הדומים או זהים למענקים של מניות מוגבלות בפועל. הם לא משלמים דיבידנד ישירות, אך עשויים לשלם שווי דיבידנד שעשויים להיות מועברים לחשבון נאמנות כדי לסייע בתשלום מס במקור, או להשקיע מחדש ברכישת מניות נוספות.

מיסוי RSUs

יחידות מניות מוגבלות ממוסות באופן זהה למניות מוגבלות בפועל. על העובדים לשלם הכנסה ומס במקור על הסכום שהתקבל במועד ההבשלה, על סמך שווי השוק הסגיר של מחיר המניה. בדרך כלל יש להם את אותן אפשרויות לבחירתן כדי לשלם מס במקור; הם יכולים לשלם את המס מהכיס, או למכור את מספר היחידות הנדרש לכיסוי סכום זה. מחיר המניה הסגירה עם ההבשלה הופך לבסיס לחישובי רווח והפסד בעת מכירת המניה.

בחירת סעיף 83 (ב) אינה זמינה לעובדים המקבלים מועמדות RSU. הסיבה לכך היא כי הוראה זו חלה רק על רכוש מוחשי מסוג כלשהו, ​​ולא מוקצה להם רכוש בפועל כפי שהוא במניות של מניות מוגבלות. עם זאת, RSUs אינם מחויבים במס עד ששני לוח ההבשלה הושלם והעובד מקבל באופן קונסטרוקטיבי את המניות שהובטחו בפועל. כמובן ששני האירועים הללו בדרך כלל מתרחשים במקביל, אך עובדים מצליחים לדחות מיסוי במקרים מסוימים (למעט מס ביטוח לאומי ומיסי רפואה, אותם יש לשלם תמיד עם ההבשלה) על ידי בחירה לקבל את המלאי במועד מאוחר יותר..

יתרונות RSUs

RSUs מציעים רבים מאותם יתרונות וחסרונות כמו בני דודים המוגבלים שלהם. ההבדלים העיקריים הבאים חלים:

1. מסים נמוכים יותר אפשריים. בשל היעדר הוראת סעיף 83 (ב), אין אפשרות לתשלום יתר של מיסים.
2. דחיית הנפקת מניות. מעסיקים יכולים להנפיק RSU מבלי לדלל את בסיס המניות (עיכוב הנפקת מניות החברה). זהו יתרון מהותי לא רק על פני מניות מוגבלות, אלא צורות אחרות של תוכניות מניות, כגון תוכניות לרכישת מניות עובדים ותוכניות אופציות סטטוטוריות ולא סטטוטוריות..
3. זול. למעסיקים יש עלויות ניהול נמוכות מכיוון שאין מניות בפועל להחזקה, רישום ומעקב.
4. דחיית מס. ניתן לדחות מיסוי מעבר למועד ההבשלה על ידי עיכוב הנפקת מניות לעובד.
5. ידידותי למס חוץ. הנפקת RSUs לעובדים העובדים מחוץ לארה"ב יכולה להקל על המיסוי בגלל הבדלים מתי ואיך מסים על אופציות..

חסרונות RSUs

1. אין זכויות הצבעה. חברות RSU אינן מציעות זכויות הצבעה עד להנפקה של מניות בפועל.
2. ללא דיבידנדים. RSUs אינם יכולים לשלם דיבידנדים, מכיוון שלא משתמשים במניות בפועל (מעסיקים יכולים לשלם שווי דיבידנד במזומן אם הם בוחרים).
3. לא סעיף 83 (ב) בחירות. RSUs לא מציעים את בחירות סעיף 83 (ב) מכיוון שהיחידות אינן נחשבות לרכוש מוחשי כהגדרת קוד הפדיון הפנימי. ניתן להשתמש בסוג בחירות זה רק עם רכוש מוחשי.

מנקודת מבט של עובד, אין מבחינה מציאותית הבדל רב בין קבלת מניות מוגבלות לעומת יחידות מניות מוגבלות, אלא שלא קיימות בחירות 83 (ב) זמינות עבור RSUs. בדרך כלל מעסיקים נהנים יותר מהשימוש ב- RSU מכיוון שהוא מאפשר לדחות את הנפקת מניות החברה עד לסיום לוח ההבשלה, מה שמעכב לאחר מכן את הדילול של בסיס המניות..

מילה אחרונה

מניות מוגבלות ו- RSU הן צורות גמישות יותר של פיצוי מניות דחיית מס אשר אינן מציגות חלק מהמגבלות שעומדות לרוב בפני המעסיקים עם תוכניות אופציות למניות קונבנציונליות, כמו דילול של מניות החברה. למרות ששני סוגי התוכניות הופכים פופולריים יותר בקרב מעסיקים, RSUs מתחילים לדהות את מקביליהם בגלל הפשטות הרבה יותר שלהם ודחיית הנפקת המניות.

לקבלת מידע נוסף על צורות אלה של פיצוי הון, התייעץ עם נציג משאבי אנוש או יועץ פיננסי.