מהן תוכניות מלאי פנטום וזכויות הערכת מניות (SAR)

הדבר נעשה ממגוון סיבות. לעתים קרובות זה יכול לאפשר למעסיקים ולעובדים להימנע ממגבלות מס או חשבונאיות מסוימות שמגיעות עם שימוש במניות אמיתיות במניות. זכויות פנטום וזכויות הערכת מניות (SAR) הם שני סוגים של תוכניות בקטגוריה זו.

מהו מלאי פנטום?

מלאי פנטום (המכונה גם "מלאי צל") מייצג סכום מזומנים המגיע לעובד בתנאים מסוימים. תוכניות מניות פנטום דומות מאוד באופיין ובתכליתן לסוגים אחרים של תוכניות שאינן מוסמכות, כמו תוכניות פיצוי נדחות. שני סוגי התוכניות נועדו להניע ולשמור על מנהלים ברמה העליונה על ידי הבטחת הטבה במזומן בשלב מסוים בעתיד, בכפוף לסיכון משמעותי של חילוט בינתיים. המשמעות היא שהמעסיק יכול להפסיד את הכסף בנסיבות מסוימות, למשל אם המעביד היה הופך לחדלות פירעון.

אך בעוד שתוכניות פיצוי נדחות מסורתיות משלמות בדרך כלל סכום מזומן מוגדר, תוכניות מניות פנטום מציעות בונוס השווה בדרך כלל למספר ספציפי של מניות או אחוז מהמניות המצטיינות בחברה. כשמשלמים סכום זה בפועל, תוכניות הפנטום דומות שוב לבני דודיהם המסורתיים שאינם מוסמכים: החברה אינה יכולה לנכות את הסכום שנתרם לתכנית עד שהעובד יקבל קבלה קונסטרוקטיבית של הכספים, ובאותה עת עליו או היא לדווח על ההטבה כ הכנסה רגילה.

רוב תכניות המניות הפנטום משלמות את ההטבות שלהן במזומן, אם כי בחלק מהתוכניות יש תכונת המרה שבמקום זאת מנפיקה מלאי, אם המעסיק יבחר בכך.

תכנון תכלית ומטרה

תוכניות מניות פנטום מקבלות את שמם מהיחידות ההיפותטיות המשמשות בתוכנית. יחידות אלה מייצגות מניות "פנטום" של החברה המוקצות למשתתף בתוכנית ועולות ויורדות בערך בד בבד עם מחיר המניה של החברה.

רוב תוכניות המניות הפנטום מתחלקות לשתי קטגוריות עיקריות:

1. תכניות הערכה בלבד. סוג זה של תוכנית משלם לעובד רק סכום השווה לערך הצמיחה (אם בכלל) של מחיר המניה של החברה בפרק זמן קבוע מראש.
2. תכניות בעלות ערך מלא. תוכניות אלה כוללות גם את הערך הבסיסי של המניה עצמה, וכך משלמות לעובד באופן משמעותי יותר על בסיס למניה / יחידה..

תאריכי מפתח ותנאים

• תאריך מענק: היום הקלנדרי בו העובדים יכולים להתחיל להשתתף.
• תקופת ההצעה: אורך התוכנית או תקופת כהונתה (כאשר העובדים יקבלו את ההטבות שלהם).
• נוסחה לתרומות: כיצד נקבע מספר או אחוז מניות החברה שייוענק.
• לוח vesting: כל קריטריון שיש לעמוד בכדי לקבל הטבות, כגון משך כהונה או השלמת משימה או מטרה של החברה.
• הערכה: שיטת הערכת הטבות התכנית.
• אמנים מגבילים: הוראות המגבילות גורמים שונים בתכנית, למשל מי רשאי להשתתף.
• הוראות חילוט: השלכות של אירועים שיסיימו את ההשתתפות בתוכנית, כמו מוות, נכות או חדלות פירעון של החברה.

מכיוון שתוכניות פנטום אינן כרוכות בבעלות על מניות בפועל במניות, לא משתתפות למשתתפים דיבידנדים ואף אינן מקבלות זכויות הצבעה מכל סוג שהוא כברירת מחדל. עם זאת, אמנת התוכנית יכולה להכתיב כי ניתן להעניק שתי הרשאות אם המעסיק יבחר בכך.

תכניות מניות פנטום משמשות לרוב על ידי עסקים מוחזקים, שאינם בעלי מניות הנסחרות באופן ציבורי. זאת מכיוון שהם מאפשרים למעסיק להציע סוג של תגמול הון לעובדי מפתח מבלי לשנות או לדלל את הקצאת המניות הנוכחית בקרב בעלי החברה. לכן לעתים רחוקות ניתנות הרשאות הצבעה, מכיוון שהדבר עלול להפר את יחסי הכוחות בקרב בעלי המניות האמיתיים.

תכניות רבות מכילות גם לוח הובלה המתווה מתי יש לשלם הטבות ובאילו נסיבות.

היתרונות של תכניות המניות של פנטום

מעסיקים ועובדים יכולים ליהנות מהשימוש בתוכנית מלאי פנטום בכמה בחינות. היתרונות העיקריים שתוכניות אלה מציעים כוללים:

1. אין דרישת השקעה מכל סוג שהוא לעובדים.
2. הבעלות על מניות למעביד אינה מדוללת.
3. טיפוח המוטיבציה והשימור של העובדים.
4. הם פשוטים יחסית וזולים ליישום ולניהול.
5. הם יכולים להיות מובנים כך שיעמדו בכל מספר צרכים או קריטריונים של החברה.
6. התוכניות עשויות לכלול תכונת המרה המאפשרת לעובדים לקבל מניות מלאי בפועל במקום מזומן, במידת הצורך.
7. ההכנסה נדחית במס עד ששולמה בפועל לעובד. יש לדווח על סכום המלאי שהתקבל כהכנסה הרווחת בשלב זה, גם אם הוא לא נמכר; הסכום המדווח שווה לשווי השוק ההוגן של המניה ביום קבלת העובד.
8. תוכניות שמובנות כראוי פטורות מכפוף לסעיף 409 לחוק הפדיון הפנימי, המסדיר תוכניות מסורתיות שאינן מוסמכות כמו תכניות פיצויים נדחים. זה נותן לתוכניות אלה חופש מבנה גדול יותר ופשטות ניהול.

חסרונות של תכניות מניות פנטום

1. אין ניכוי מס בגין דמי המעסיק עד ששולמת ההטבה לעובד.
2. על המעסיקים להיות ברשותם מספיק מזומנים בכדי לשלם הטבות בעת פירעונם.
3. ייתכן שמעסיקים יצטרכו להעסיק שמאי מחוץ לחברה כדי להעריך את התוכנית על בסיס קבוע.
4. על המעסיקים לדווח על מצב התוכנית לפחות אחת לשנה לכל המשתתפים, כמו גם לכל בעלי המניות האמיתיים ול- SEC אם החברה נסחרת בפומבי..
5. כל ההטבות ממוסות כהכנסה רגילה לעובדים - טיפול ברווחי הון אינו זמין מכיוון שההטבות משולמות במזומן.
6. תוכניות עם יתרות מהותיות עשויות להשפיע על הערכת השווי הכוללת של החברה. ניתן לרשום את יתרת התוכנית כנכס שהחברה לא באמת "מחזיקה בבעלותו", מכיוון שהוא ישולם לעובד בשלב מסוים (חסימת חילוט).
7. המשתתפים בתוכניות "הערכה בלבד" עשויים שלא לקבל דבר אם מלאי החברה לא יעריך במחיר.

זכויות הערכת מלאי (SAR)

זכויות במעריך מניות מהוות צורה אחרת של פיצוי הון לעובדים שהיא מעט יותר פשוטה מתוכנית אופציה רגילה. SARs אינם מספקים לעובדים את שווי המניה הבסיסית בחברה; במקום זאת, הם מספקים רק את כמות הרווח שנקטף מכל עלייה במחיר המניות בין מועדי המענק למימוש.

SARs דומים לתכניות להערכה של מלאי פנטום מבחינות רבות, אך בדרך כלל מניותיהן או יחידותיהם מוענקות בזמן מוגדר, כגון כאשר לוח ההבשלה מתקיים. למרות שלעתים קרובות יש לתכניות של SAR לוחות זמנים מבשילים, בדרך כלל המקבלים יכולים לממש את זכויותיהם בכל פעם שהם בוחרים לאחר השלמת לוח הזמנים.

תאריכי מפתח ותנאים

• תאריך מענק: היום הקלנדרי בו מוענקים ה- SAR לעובד.
• תאריך האימון: היום בו העובד מממש את הזכויות.
• התפשטות: ההפרש בין מחיר המניה של החברה במועד ההענקה לעומת מועד המימוש; מכאן, סכום ההערכה במניה. זה מה שמשולם למשתתף.

מבנה תכנית

SARs הם אחת הצורות הפשוטות ביותר לפיצוי מניות הנמצאות בשימוש כיום. הם דומים לסוגים אחרים של תוכניות מההיבטים הבאים:

• הם מכילים לעתים קרובות לוח זמנים לבשלה המקושר לביצוע משימות או יעדים מסוימים המוכתבים על ידי החברה.
• יתכן ויהיו להם הוראות "טפלות". אלה תנאים שבהם המעביד עשוי לדרוש את החזר חלק מההטבות במסגרת התוכנית, או את כולן, כמו למשל אם המשתתף יעזוב ויצא לעבוד אצל מתחרה, או אם החברה פושטת רגל.
• בדרך כלל הם ניתנים להעברה לצד אחר.

הנהלים ל- SAR הם פשוטים למדי ומשקפים מקרוב סוגים אחרים של תוכניות מניות. למשתתפים מקבלים מספר מסוים של זכויות במועד ההענקה ואז מממשים אותם, ממש כמו באופציות מניות לא מוסמכות (NQSO).

תרגיל SARs יחסית ל- NQSOs

אבל בניגוד ל- NQSOs שנותנים את האפשרות רכישה מניות במחיר שנקבע מראש, מחזיקי SARs מקבלים רק את הסכום הדולר של הערכה במחיר המניה בין מועדי המענק למימוש. עם זאת, לעתים קרובות הם אינם מקבלים הטבה זו במזומן - היא מוענקת לעיתים קרובות בצורה של מניות השוות לסכום זה בניכוי מס במקור.

נניח שהחברה של איימי מעניקה לה 1,000 SAR ו -1,000 NQSO, ומחיר המניה של החברה נסגר על 20 דולר במועד ההענקה. (לשם הפשטות, ניכוי מס במקור ניכר מתרחיש זה.) היא מחליטה לממש את שני סוגי המענקים שישה חודשים לאחר מכן באותו יום, והמניה נסגרת על $ 40 ביום המימוש. איימי פשוט מקבלת 500 מניות מ- SARs שלה - שווי המניות הללו שווה לסכום ש -1,000 מניות היו מעריכים בין מועדי המענק למימוש, או 20,000 דולר.

עם זאת, על מנת לקבל את ההטבה בגין האופציות הלא מוסמכות שלה, על איימי לרכוש תחילה את אותם 1,000 מניות בכספים שלה - 20,000 דולר. או שסביר יותר שהיא בעצם תשאיל את הכסף לרכישת אותם. ואז, לאחר רכישת מניות, היא צריכה למכור את מספר המניות השווה לסכום שלוותה כדי להחזיר סכום זה. במקרה זה, היא צריכה למכור 500 מניות כדי להחזיר את 20,000 הדולרים שהשאלה. מכיוון שאלף המניות שרכשה שוות 40,000 דולר, לאחר שהיא מוכרת 500 ותשלם את סכום הרכישה, היא גם תחזיק 500 מניות בשווי 20,000 $.

לא הייתה צורך בעסקה מכל סוג שהיא למניות ה- SARs, מכיוון שרק הייתה לה הזכות לקבל הערכה של 20 דולר למניה, ולא את שווי המניות הבסיסיות המקוריות עצמן. למרות שסכום הדולר הנקי שאיימי בסופו של דבר זהה הן עבור ה- SARs והן עבור ה- NQSOs שלה, תהליך התרגיל עבור ה- SARs הוא מעט פשוט יותר.

מיסוי

SARs מחויבים במס באופן זהה לתכניות אופציות למניות שאינן מוסמכות. לא מוערך מס כאשר הם ניתנים, וגם לא במהלך ההבשלה. עם זאת, כל הערכה במחיר המניה בין מועדי המענק למימוש ממוסה על המשתתפים כהכנסה רגילה. על העובדים לדווח על סכום זה ככזה ב- 1040, ללא קשר אם הם מוכרים את המניות באותה עת או לא.

מיסי שכר מוערכים בדרך כלל על הכנסה זו, ורוב החברות מעכילות מס פדרלי בשיעור תוספת חובה של 25%, בתוספת מיסים ממלכתיים או מקומיים. ביטוח לאומי ותרופות נמנעים בדרך כלל גם. עבור SAR, ניכוי ניכוי זה בדרך כלל על ידי צמצום מספר המניות שהמשתתף מקבל, כך שהמשתתף יקבל רק את מספר המניות השווה לסכום ההכנסה לאחר מס. לדוגמה, בדוגמה הקודמת, איימי עשויה לקבל רק 360 מתוך 500 המניות שלה, כאשר 140 האחרות יוחזקו על ידי החברה.

SARs משקפים גם NQSO כשמדובר בחישוב המס על מכירת מניות. עובדים אינם נדרשים למכור את מניותיהם בזמן המימוש, ויכולים להחזיק בהם למשך זמן בלתי מוגבל לאחר מכן. מניות מכל אחת מהתכניות המוחזקות פחות משנה נספרות כעל רווח או הפסד לטווח קצר, ואלו המוחזקות במשך שנה ומעלה מייצרות רווחים או הפסדים לטווח הארוך בעת מכירתם. סכום הרווח המדווח כהכנסה רגילה במימוש הופך לבסיס העלות של המכירה.

לדוגמה, נניח שאיימי מוכרת את מניותיה מ- SARs שישה חודשים לאחר מכן (שנה ממועד ההענקה) במחיר של 50 דולר למניה. היא תדווח על רווח לטווח קצר של 10 דולר למניה ברווח כולל של 3,600 דולר (360 כפול 10 דולר). תקופת ההחזקה מתחילה במועד האימון. חשוב לציין כאן כי בסיס עלותה שווה למספר המניות שקיבלה בפועל לאחר ניכוי המס במקור, ולא לסכום המניה לפני המיסוי.

היתרונות של SARs

היתרונות העיקריים של SARs כוללים:

1. הנפקת מניות החברה מצטמצמת ביחס לסוגים אחרים של תוכניות מניות, כגון ESPPs או NQSOs, ובכך מצמצמת את דילול המניות של החברה..
2. מעסיקים זוכים לטיפול חשבונאי חיובי יותר עם SARs מאשר בתוכניות המנפיקות מניות בפועל - הן מסווגות כהוצאה קבועה במקום משתנה.
3. עובדים אינם חייבים לבצע סחר מכירה כדי לכסות את הסכום שהוענק בעת מימוש מניותיהם.
4. מעסיקים יכולים לעכב באופן אוטומטי את הסכום המתאים למיסוי שכר.
5. הטיפול במס לעובדים הוא פשוט, מכיוון שהם פשוט סופרים את ההערכה כהכנסה שהרווחה עם קבלתם.
6. כמו כל צורות אחרות של פיצוי הון, SARs יכולים להניע עובדים לשפר את ביצועיהם ולהישאר בחברה.

חסרונות SARs

ישנן רק שתי מגבלות אמיתיות המצורפות ל- SAR:

1. אין תשלום דיבידנדים למשתתפים.
2. המשתתפים אינם מקבלים זכויות הצבעה.

מילה אחרונה

SAR ומניות פנטום מספקות למעסיקים שני דרכים ברות קיימא להציע לעובדים פיצויים הקשורים למלאי החברה בלי הצורך להנפיק כמויות גדולות של מלאי נוסף. מסיבות אלה, מומחים רבים בזירת פיצוי מניות צופים צמיחה משמעותית בשני סוגי התוכניות לאורך זמן, למרות מגבלותיהם.

למידע נוסף על מניות פנטום ו- SAR, התייעץ עם היועץ הפיננסי שלך או עם גורם מקצועי בתחום משאבי אנוש.