מהו אגח תאגידי - סוגים, שיעורים וכיצד לקנות

עם זאת, משקיעים רבים למדו בדרך הקשה את הערך של גיוון תיק העבודות שלהם באמצעות רכבי השקעה בסיכון נמוך עד בינוני המספקים פשרה בין ביטחון להחזר השקעה, או ROI.

אגרות חוב קונצרניות יכולות לספק תשלומי ריבית צפויים למשקיעים המחפשים הכנסה, כמו גם רמות סיכון ניתנות לניהול. עם זאת, יש להם כמה חסרונות שעליך לקחת בחשבון בזהירות לפני שאתה משקיע.

יסודות אגרות החוב התאגידיות

אגרות חוב קונצרניות הן כלי חוב שהונפקו על ידי תאגידים. הם יכולים להיות מונפקים על ידי חברות רשומות, וכן על ידי חברות בבעלות פרטית. בדומה לניירות ערך אחרים, אג"ח קונצרניות מונפקות למימון פרויקטים הוניים, כמו הקמת מחסן או מתקן ייצור חדש, או רכישת נכס, ציוד או מלאי חדשים. בדרך כלל הם מונפקים ביחידות הנושאות ערך נקוב, המכונה גם נקוב, של 1,000 דולר.

הערך הנקוב הוא הסכום שמנפיק האג"ח מחויב לשלם למחזיק במועד פירעונו של האג"ח. עם זאת, לאגרות חוב מסוימות עשוי להיות סכום רכישה מינימלי של 5,000 $ או 10,000 $.

מבנה

מכיוון שאגרות חוב הן מכשיר חוב, הן משלמות תשלומי ריבית קבועים למשקיעים הרוכשים אותם. בדומה לאגרות חוב של האוצר, אגרות החוב הקונצרניות מגיעות עם מועדי פירעון ספציפיים, עליהם מחזירה החברה את קרן בעל האג"ח ואת כל ריבית החוב..

תנאי הפדיון באג"ח קונצרניות נעים בין שנה לשנה ועד 30 שנה. איגרות חוב עם חלונות לפדיון של פחות משנה מכונות נייר תאגידי או מימון לטווח קצר, וסביר להניח שהן מוחזקות על ידי גורמים פיננסיים גדולים יותר, כולל בנקים, קרנות נאמנות וקרנות גידור, ולא משקיעים בודדים. אגרות חוב קונצרניות הן מכשיר פופולרי למשקיעים המחפשים הכנסה, ממוסדות פיננסיים המבקשים לקזז השקעות בסיכון גבוה יותר ועד משקיעי פרישה שמעוניינים להרוויח הכנסות ריבית בפרק זמן מוגדר..

לפני שהיא מנפיקה איגרת חוב חדשה לקהל הרחב, חברה - בין שהיא מוחזקת באופן פרטי או רשומה בבורסה - נדרשת לשחרר תשקיף המתווה את השימוש המיועד בכסף. התשקיף מתאר את תקופת האג"ח, כולל תאריך הפירעון הסופי ותאריך השיחה שלה - התאריך הראשון בו המנפיק יכול לרכוש אותו בחזרה. זה גם מתווה את הריבית ההתחלתית של האג"ח, הגבוהה מהשיעורים על אגרות חוב ממשלתיות באורכי טווח זהים. והתשקיף מתאר כיצד ומתי משולמת ריבית האג"ח - האם היא משולמת רבעונית, חצי שנתית, שנתית, או בסכום חד פעמי כאשר המנפיק קונה את האג"ח בחזרה.

לבסוף, התשקיף מתאר את זכות ההחזר של בעל האג"ח במקרה של מחדל או פשיטת רגל. מחזיקי אגרות חוב ארגוניות מאובטחות, הקשורות ישירות לנכסים פיזיים כמו נדל"ן או ציוד, הם מהנושים הראשונים שנפרעו בפשיטת רגל או ברירת מחדל. מחזיקי אגרות חוב לא מובטחות, המובטחות אך ורק בהבטחת המנפיק להחזיר את ההשקעה, נפרעים רק לאחר שבסופו של דבר סיפקו כל הנושים המובטחים.

סוגי אגרות חוב תאגידיות

שלא כמו מניות נפוצות, אגרות חוב קונצרניות אינן מקנות זכויות בעלות על החברה העומדת בבסיסה. כשאתה רוכש אג"ח ארגוני אתה הופך לנושה של המשרד שהנפיק אותו. איגרות החוב הללו מופיעות בכמה צורות שונות:

• שער קבוע: אג"ח מסוג זה נושא ריבית קבועה (שנקבעה לפי דירוג האשראי של המנפיק במועד ההנפקה של האג"ח) לכל אורך חייו. אג"ח בריבית קבועה לרוב משלמות תשלומי ריבית חצי שנתיים. הם כרגע הסוג הנפוץ ביותר של איגרות חוב תאגידיות.
• שיעור משתנה: שיעורי מכשירים אלה משתנים כתגובה לתנודות בשיעורי המבחן לטווח הארוך, כאשר מרבית האג"ח משתנים פעם בשנה. התשואה שלהם נקבעת בדרך כלל על פי דירוג האשראי של החברה במועד כל תשלום ריבית.
• שיעור צף: שיעורי הריבית של אגרות החוב המשתנות משתנות בהתאם למדדי השוק כמו ליבור או שער הפדרלים של הפדרל ריזרב, והיא נקבעת גם על פי דירוג האשראי של החברה בתאריך כל התאמה. בשונה מההתאמות השנתיות של איגרות חוב משתנות, שינויים באג"ח בריבית משתנה מתרחשים בדרך כלל לאחר כל תשלום ריבית רבעוני.
• אפס קופון: איגרות חוב אלה צוברות ריביות במרווחים רבעוניים, חצי שנתיים או שנתיים, אך אינן משלמות זאת עד לפירעונן או למועד השיחה שלהן. השיעורים שלהם נקבעים על פי דירוג האשראי של המנפיקים שלהם ביום ההנפקה.
• ניתן להחלפה: המנפיקים של אגרות חוב ניתנות לניתוח להחלפה רשאים לרכוש אותם מבעליהם בפרק זמן או לאחר תאריך שנקבע מראש. לדוגמה, איגרת חוב ניתנת להחלפה עם תאריך פירעון סופי של 31 בינואר 2028 ותאריך שיחה של 31 בינואר 2020 ניתן - אך אינה חייבת - לרכוש אותה בחזרה לאחר התאריך האחרון. אם נקרא איגרת חוב, המנפיק משלם בדרך כלל ערך נקוב - 1,000 דולר ליחידה - ואת כל ריבית שלא צברה, שנצברה.
• ניתן להגשה: לאחר מועד שנקבע, מחזיקי אגרות החוב הניתנות להחלפה רשאים לבקש מהמנפיק להחזר הקרן בתוספת כל הריבית שנצברה. זה קורה לעיתים קרובות כאשר בעל אגרות חוב נפטר - ליורשים של מחזיקי אגרות חוב שנפטרו עשויה להיות "אפשרות לשרוד" המזכה אותם במכירת אגרות חוב בירושה למנפיקיהם..
• מכונית עם גג פתוח: ניתן להמיר איגרת חוב להמרה לסכום מוגדר של המניה המשותפת של המנפיק שלה. זה מאפשר לנושה של החברה להבטיח נתח הון עצמי בפועל. כמו בריכות ניתנות להחלפה וניתן להגשה, אג"ח להמרה מגיעה עם הגבלות על אופן ההמרה. הם גם רגישים יותר לתנודות שערך המנפיקים מאשר סוגים אחרים של איגרות חוב.

דירוג אשראי על אגרות חוב ארגוניות

אגרות חוב קונצרניות משולבות לשתי קטגוריות רחבות: דרגת השקעה וציון שאינו השקעה (זה האחרון מכונה "זבל" סטטוס). בסולם ה- S&P, שהיא המדידה הנפוצה ביותר בארצות הברית, כל האג"ח המדורגות מתחת ל- BBB- נחשבות כערות ספקולטיביות או לא השקעות. דירוג האשראי של חברה יכול להשתנות לאורך זמן בתגובה לשינויים ביכולתה הנתפסת להחזיר לבעלי האג"ח שלה.

תשואת האג"ח עומדת ביחס הפוך לדירוג האשראי של המנפיק שלה - ככל שהדירוג גבוה יותר, כך התשואה נמוכה יותר - ואג"ח בדירוג נמוך יותר מסתכנות בסיכון גבוה יותר לברירת מחדל. עם זאת, חשוב לציין כי מחזיקי אגרות החוב התאגידיות נהנים מאבטחה רבה יותר מאשר בעלי מניות. בעוד שחברה הנסחרת בבורסה רשאית להשעות דיבידנדים על מניות משותפות או מועדפות בכל עת, על כל חברה המנפיקה אג"ח קונצרני חובה חוקית להנפיק תשלומי ריבית רגילים. הדרכים היחידות בהן חברה יכולה להתחמק מאחריות זו - ובאופן פוטנציאלי לנוקש את מחזיקי האג"ח שלה - היא ברירת מחדל לאגרות החוב שלה או להכריז על פשיטת רגל.

מאובטח לעומת לא מאובטח

ניתן לאבטח או לא לבטח אג"ח ארגוניות. אגרות חוב מאובטחות מובטחות על ידי סוג כלשהו של בטחונות, כמו מלאי, רכוש אמיתי או נכסים כספיים. איגרות חוב לא מובטחות, המכונות גם אגרות חוב, מובטחות רק בהבטחת החברה להחזר. סוגים מסוימים של איגרות חוב, כגון שטרות להמרה, אינם תמיד מובטחים. אחרים, כגון אג"ח בריבית קבועה וריבית משתנה, עשויים להיות. סטטוס האג"ח מתואר בתשקיף שלו.

כאשר מנפיק אגרות חוב קונצרניות מצהיר פשיטת רגל, לבעלי אגרות חוב מובטחות יש זכות חוקית לתפוס את הבטוחות המוסכמות. לבעלי אגרות חוב לא מאובטחות אין זכות כזו; במקרה של פשיטת רגל, הם עלולים להידרש לוותר על תשלומי ריבית עתידיים, כמו גם חלק גדול מתשלומי הקרן שלהם. אגרות חוב לא מובטחות בדרך כלל מפצות על סיכון מוגבר זה על ידי הצעת ריביות גבוהות יותר. עם זאת, אגרות חוב להמרה נוטות להגיע בריבית נמוכה מכיוון שניתן להמיר אותן להון.

כיצד לקנות ולמכור אגרות חוב ארגוניות

כדי לקנות ישירות אג"ח ארגוני, כל מה שאתה צריך זה חשבון תיווך. חברות תיווך מחזיקות מאגרי מידע של עשרות אלפי אגרות חוב קונצרניות הפומביות הזמינות בשוק המשני (זמינות לאחר ההנפקה המקורית), החל מאג"ח בדרגת השקעה שהונפקו על ידי חברות צ'יפ כחול, וכלה באג"ח זבל מחברות פחות מבוססות הסוחרות ללא מרשם. מרבית התיווך מציעים כלי חיפוש מתוחכמים המאפשרים לך לבצע חיפוש באגרות חוב אלה לפי ענף, סכום רכישה מינימלי, תשואה, דירוג מנפיק ותאריך פירעון. אף ששום תיווך אינו מציע גישה לכל אג"ח עסקית בשוק, סביר להניח שתמצא אג"ח שמתאים להעדפותיך במאגר תיווך גדול..

מדורי העזרה של תיווכים מקוונים רבים מציעים הדרכה לגבי תהליך הקנייה והמכירה בפועל, אך זה לא קשה בהרבה מרכישת מלאי רגיל. כל איגרות החוב התאגידיות שהונפקו לאחרונה מגיעות לערכים ליחידה - הידועים גם כערך פנים או נקוב - של 1,000 דולר. ניתן לרכוש איגרת חוב חדשה שהונפקה באמצעות החתר שלה, שהוא בנק ההשקעות שמאפשר את הצעת החוב של המנפיק. בינתיים, ניתן לרכוש אגרות חוב ישנות יותר בשוק המשני. בשוק המשני, רוב האג"ח הקונצרניות נמכרות ללא מרשם, באופן הדומה למניות OTC. בהתאם לשיעורי הריבית הרווחים, אגרות חוב שנמכרות בשוק המשני עשויות לעלות פחות או יותר מ -1,000 דולר ליחידה. הן בשוק הראשוני והן במשני המשני, אגרות חוב עשויות להגיע עם סכומי רכישה מינימליים של 5,000 $ - חמש יחידות - או יותר.

ניתן גם לרכוש אג"ח קונצרניות באמצעות קרנות נאמנות וקרנות הנסחרות בבורסה (ETF), שהן קרנות הנסחרות בשוק המורכבות ממניות, אג"ח ו / או סחורות. אתה יכול לבחור מבין מגוון קרנות נאמנות ונסחרות בבורסה המתמקדות באג"ח קונצרניות, או לפחות לכלול אותם כמרכיב בתיקי הנכסים שלהם. לפני ההשקעה, קרא את התשקיף של כל קרן כדי לקבוע מה נמצא בה - ומה עשוי להוסיף לה בעתיד.

כיצד אגרות החוב התאגידיות שונות ממניות מועדפות?

ישנם קווי דמיון בין איגרות חוב למניות מועדפות שיכולות ליצור בלבול אצל משקיעים פוטנציאליים. בעוד שהאג"ח הקונצרני הוא מכשיר חוב שאינו מספק נתח בעלות במנפיקו, המניה המועדפת היא כלי הון עושה להעניק בעלות בחברה הבסיסית. כמו מניות נפוצות, מניות מועדפות מסומנות על ידי סמלי טיקר וסוחרות בדרך כלל בבורסות. ככאלה, הם בדרך כלל נזילים יותר מאג"ח קונצרניות.

בעוד שאג"ח קונצרניות משלמות ריבית, מניות מועדפות משלמות דיבידנדים קבועים שניתן להשקיע מחדש במניות נוספות. אין מתקן כזה להשקעה מחדש באג"ח קונצרניות. בעלי מניות מועדפים זכאים להחזר בפני בעלי מניות משותפים, אך לאחר בעלי אגרות חוב קונצרניות, במקרה שהחברה המנפיקה תכריז על פשיטת רגל. למרות שניתן להחליף איגרות חוב קונצרניות להמרה במניות המשותפות של המנפיקים שלהן בנסיבות מסוימות, תמיד ניתן להחליף מניות מועדפות למניות משותפות ביחס מוסכם.

יתרונות אגרות החוב התאגידיות

1. שיעורי תשואה גבוהים יותר מחוב ממשלתי. אגרות חוב קונצרניות נושאות תשואות גבוהות יותר מאשר אגרות חוב מגובות ממשלתיות, לרבות אגרות חוב מוגנות אינפלציה כמו אג"ח חסכון מסדרה 1, באורך תקופה שווה ערך. למשל, אגרות חוב לאוצר ל -10 שנים עשויות להניב 2.7%, ואג"ח סדרה I 1.4%. לשם השוואה, התשואה הממוצעת על אגרות חוב קונצרניות AAA - הדירוג הגבוה ביותר של S&P - עשויה להיות 3.12%. לאגרות חוב BBB, שהן בדרגה נמוכה יותר (אך עדיין באיכות ההשקעה), תשואות מעט גבוהות יותר. בדוגמה זו הם עשויים להיות בממוצע 3.72%.
2. החזרות צפויות יחסית. אג"ח קונצרניות בדרך כלל חווה פחות תנודתיות ומשלמות תשואות צפויות יותר מאשר מניות שמשלמות דיבידנד - אפילו תנודתיות נמוכה, שבבים כחולים בעלי תשואה גבוהה ומניות שירות. בעוד שחברות יכולות להשעות תשלומי דיבידנד לבעלי מניות בכל עת, הן מחויבות כחוק לבצע תשלומי ריבית רגילים לבעלי האג"ח שלהם.
3. רכישת גמישות. אין לרכוש אג"ח ארגוני בגושים גדולים. קרנות נאמנות ותעודות סל רבות ומגוונות כוללות מכשירים אלה באופן חלקי או מלא, וניתן לרכוש יחידות של קרנות כאלה בפחות מעלות הדולר של אג"ח יחידה. אם אתה רוצה לגוון עם אחזקות מרובות באג"ח, אך אינך יכול להרשות לעצמך לרכוש 10 אג"ח קונצרניות במחיר של 1,000 דולר לחתיכה, הגיוני להשקיע בקרן אג"ח שיכולה להחזיק 10, 20, 30 או יותר אג"ח בכל זמן נתון..
4. החזר כספי עדיף במקרה של פשיטת רגל. גם אם איגרות החוב הארגוניות שלך אינן מובטחות בביטחונות, המנפיק שלה עדיין צריך לתעדף את החזר הקרן והריבית על פני כל המניות המועדפות או המשותפות שהיא מנפיקה. גם אם מניה משותפת של חברה תיפול לאפס, אתה יכול להפסיד הפסד מוחלט באג"ח שלה.
5. משתנים ברמות סיכון ותגמול. סוכנויות לדירוג אשראי כמו S&P ומודי'ס מקצות דירוג של דירוג אותיות לכל אגרות החוב התאגידיות על בסיס הסיכון שהם מהווים לבעלי אגרות חוב, אשר בתורו יכולות לספק מסגרת דרכה לשפוט את יתרת תגמול הסיכון של אג"ח. אך קחו בחשבון כי הדירוגים רחוקים מלהיות מושלמים ויש להשתמש בהם בזהירות - למשל, דירוגים אופטימיים מדי לגבי ניירות הערך המגובים בגרוטאות זבל תרמו ישירות למיתון הממושך של סוף שנות האלפיים. אולם באופן יחסי, אם תשקיע באג"ח עם דירוג C (דירוג ה- S & P הנמוך ביותר שאינו ברירת מחדל), ייתכן שתיהנה מהתשואה דו ספרתית על ההשקעה שלך. בתמורה, אתה מקבל סבירות אמיתית שאם המנפיק יעבור ברירת מחדל או ייכנס לפשיטת רגל, תקבל פחות ממה ששילמת עבור האג"ח. אם אתה משקיע באג"ח עם דירוג AAA, אתה מקבל תשואות נמוכות יחסית בתמורה להחזר סביר יותר.

חסרונות אגרות חוב תאגידיות

1. חוסר זמינות בשוק. לא כל אג"ח ארגונית זמינה לרכישה באמצעות תיווך. אג"ח מסוימות זמינות רק כחלק מקרן אג"ח, ואחרות יכולות להיות מונפקות בסכומים כה קטנים עד שלמעשה אין שוק משני עבורן. זה מקטין את הנזילות ומעצים את הפערים בין מחירי ההצעות של הקונים לבין המחירים המבקשים של המוכרים. בנוסף, מרבית האג"ח - במיוחד האגרות שהונפקו על ידי חברות בינלאומיות - אינן רשומות בבורסה פיננסית כלשהי. במקום זאת, הם נמכרים ללא מרשם, כמנפיקים חדשים או בשוק המשני. מכיוון שלכל איגרות חוב ארגוניות יש מזהה CUSIP ייחודי, ניתן מבחינה טכנית לאתר אגרות חוב ספציפיות. זה שימושי אם ברצונך להחזיק חוב שהונפק על ידי חברה ספציפית, עם מועד פירעון ספציפי. זה יכול גם לעזור לך למצוא איגרות חוב מרובות, שלכל אחת מהן תאריכי פירעון ותשואות שונים, מאותו מנפיק. עם זאת, הדבר אינו מעשי עבור משקיעים רגילים. מכיוון שקרנות האג"ח מכילות עשרות אגרות חוב שונות עם תשואות ופדיונות משתנים - ולעתים קרובות הן נזילות יותר מאגרות חוב בודדות - ייתכן שיהיה הגיוני יותר ממשקיעים רגילים לרכוש קרנות אג"ח או תעודות סל..
2. למשקיעים קבועים גישה לא עקבית לשוק הראשוני. בדומה להנפקות נפוצות של מניות, הנפקות איגרות חוב חדשות מונופליות על ידי משקיעים מוסדיים, מתווכים, מנהלי קרנות ומשקיעים בודדים מנוסים. למרות שאפשר למשקיעים בעלי קבצי דרגה לרכוש אג"ח ארגוניות חדשות - תיווכים גדולים כמו Fidelity מציעים תוכניות המאפשרות לבעלי מניות לרכוש הנפקות חדשות - הדבר עשוי לדרוש פעולה מהירה בגלל תקופות ההצעה הקצרות יחסית של המנפיקים. בנוסף, הצעות תיווך אינדיבידואליות עשויות להיות כתומות, מסיבות שמעבר לשליטת המשקיעים (או התיווך). לדוגמה, Fidelity מציעה כעת גישה לשמונה הנפקות חדשות של איגרות חוב ארגוניות, שכל תקופות ההצעה שלהן פוגות בתוך ימים. לאחר השלמת הנפקת אגרות חוב, אג"ח רבות זמינות למכירה חוזרת על ידי תיווכים ומנהלי קרנות, או משולבות בקרנות איגרות חוב שהמשקיעים הבודדים יכולים להשתמש בהן. עם זאת, מחירי האג"ח משתנים בשוק הפתוח, ואם מחיר השוק של איגרת חוב עם ערך נקוב של 1,000 דולר ליחידה עולה לסכום של 1,050 דולר ליחידה לאחר ההנפקה הראשונית שלה, משקיע שרוכש אותה בשוק המשני מתחיל עם הפסד של 50 דולר.
3. קריאת סיכון. חלק מהאגרות חוב הקונצרניות, אך לא כולן, רשאים להתקשר על ידי המנפיקים שלהן. כאשר נקרא איגרת חוב, המנפיק קונה את האג"ח מייד מהמחזיק בו. אגרות חוב עשויות להיקרא ממגוון סיבות, אך לרוב הסיבה לכך היא שהריבית הרווחת נפלה והאשראי של המנפיק מאפשר לה להבטיח ריביות נמוכות יותר בהנפקות חוב חדשות. מכיוון שאג"ח נקראות מוחלפות בדרך כלל באג"ח בעלות תשואה נמוכה יותר - ואג"ח נוטות להיקרא בתקופות של ירידת ריביות - ייתכן שמשקיע שנקרא איגרות החוב שלו יצטרך להסתפק בתשואות נמוכות יותר ברכישות אג"ח עתידיות המציעות רמות סיכון דומות. יתרה מזאת, בעל אג"ח הרוכש את איגרות החוב שלו בשוק החופשי עשוי לשלם יותר מ -1,000 דולר ליחידה. אם המנפיק שלו יתקשר לאג"ח זמן קצר לאחר מכן, הוא או היא ייקחו הפסד מהעסקה. גם אם הוא או היא יכולים להרוויח מספיק ריבית בכדי להחזיר את ההשקעה הראשונית, סביר להניח שהתשואה הכוללת על ההחזקה קטנה יותר מאשר אם הוא או היא רכשו איגרת חוב דומה שלא ניתנת לביצוע.
4. סיכון לשינויים בשערי הריבית ובמחיר השוק. אם ירידת הריבית הרווחת, מחזיקי אגרות החוב המשתנות בריבית משתנה עשויים לקבל תשלומי ריבית קטנים יותר. בהתאם לכך, המשקיעים עשויים להתקשות לפרוק את האחזקות הללו בסביבת ריבית יורדת. זה מקשה על חלוקה מחדש של נכסים קשורים באג"ח להשקעות משתלמות יותר כמו מניות נפוצות. אם הריבית תעלה, מחזיקי אגרות החוב הקבועות עשויים באותה מידה להתקשות לפרוק את אחזקותיהם. המציאות היא שהם יצטרכו למכור אגרות חוב בהנחה (פחות מהנקוב).
5. רגישות ללחץ האינפלציה. כמו כמה ניירות ערך אחרים הנושאים ריבית, כולל שטרות מט"ח, אגרות חוב קונצרניות חסרות הגנה מובנית מפני אינפלציה. אמנם שיעורי הריבית הרווחים בהנפקות אגרות חוב חדשות נוטים לעלות בתקופות של אינפלציה מוגברת, אך זה לא מועיל לבעלי אגרות חוב ארוכות טווח עם קבע שקנו כאשר האינפלציה הייתה מאולפת. אם אתה חושד כי אינפלציה גבוהה יותר נמצאת מעבר לפינה, שקול להשקיע באג"ח קונצרניות בריבית משתנה או ניירות ערך מוגנים אינפלציה כמו אג"ח חסכון בסדרה I, או לגוון את התיק שלך עם ניירות ערך הנוטים לגבור על אינפלציה, כמו מניות משותפות ונדל"ן.
6. אובדן פוטנציאלי של המנהל. כמו כל ההשקעות, אגרות חוב קונצרניות נושאות את הסיכון לאובדן קרן חלקי או מלא. אמנם נדיר שבעלויות מוחלטות של חברות מוחקות לחלוטין, אך ייתכן שהמשקיעים יקבלו הפסדים של 50% ומעלה במקרה של פשיטת רגל של חברות או מחדל. אם אינך יכול לבקש את הסיכון הקטן אך האמיתי להפסד מההשקעה שלך, חפש אגרות חוב מגובות ממשלתיות מאובטחות עוד יותר.

מילה אחרונה

אגרות חוב קונצרניות מציעות תשואות צפויות, סיכון לניהול, וגיבוי של חברות מכובדות. בנוסף, כמה מהחסרונות הגדולים ביותר בשוק האג"ח הקונצרני - למשל גישה לא עקבית לנושאים חדשים וחוסר נזילות עבור חלק מהאג"ח בשוק המשני - פחתו מאוד בשנים האחרונות. עם זאת, אגרות חוב קונצרניות עשויות שלא להתאים למשקיעים עם תיאבון נמוך מאוד או גבוה מאוד לסיכון, ומי שמעוניין למקסם את הנזילות של ניירות ערך שלהם בתשואה קבועה עשוי להיות מוגש טוב יותר על ידי מניות מועדפות.

האם יש לך אג"ח קונצרניות? האם אתה מעריך את התשואות הצפויות שלהם, או שאתה מעדיף השקעות בעלות סיכון גבוה יותר ותמורה גבוהה יותר?