קצבאות צמודות למניות יתרונות וחסרונות

הסערה בשווקים במהלך השנים האחרונות הותירה משקיעים קצבה קצבים רבים בפני דילמה דומה: או להסתפק בשיעורים הנמוכים יחסית שמציעים חוזים קבועים, או אחרת לסבול את התנודתיות של שוק החוב והמניות בשכבה משתנה..

עם זאת, בניגוד לעולם המשכנתאות, כיום קיימת אלטרנטיבה שלישית בעולם הקצבה. קצבאות צמודות למניות נוצרו כדי לספק מדיום שמח בין שיעורי ההום של מוצרים קבועים לבין חוסר הוודאות של החזר חוזר משתנה.

בואו נסתכל תחילה על המאפיינים הבסיסיים של קצבאות צמודות ואז מי ירוויח מהם בצורה הטובה ביותר.

קצבות צמודות למניות: היסודות

קצבה צמודת מניות היא סוג מיוחד של קצבה קבועה, המובהקת דיה בכדי לקבל אותה בקטגוריה משלה. קצבה באינדקס מספקת חשיפה לאחד ממדדי המניות, כמו S&P 500, תוך הבטחת החזר השקעתך העיקרית. הם מספקים לך את ההזדמנות לתפוס חלק מהצמיחה של שוק המניות תוך שמירה על רגל אחת על יבשה. רכבים אלה יכולים לספק יעילות שיעורי תשואה מעולים ועדיין לאפשר למשקיעים שמרנים לישון בשקט בלילה.

חוזי קצבה צמודים למניות מתפקדים בדומה למקביליהם הקבועים מבחינות רבות. הם קבעו פירעונות שנעים בין שנה לעשר או חמש עשרה שנה, לוח הזמנים של דמי כניעה יורד וצמיחה נדחית במס. הם גם מספקים את אותם הפטורים מצוות קיום ונושים.

אך בניגוד לקצבה קבועה קבועה, רוב החוזים צמודים למניות אינם משלמים ריבית קבועה. במקום זאת, תקבל חלק מהכל צמיחה שנרשמת על ידי מדד המניות במבחני המחקר שעליו מתבסס החוזה. אחוז ההשתתפות נע בדרך כלל בין 60-90%, תלוי בגורמים שונים. לדוגמה, אם אתה רוכש חוזה S&P 500 ומדד זה עולה ב 20% לאורך תקופת שבע החוזה, היית מממש אולי שלושת רבעים מהצמיחה ההיא - מבלי להסתכן על הקרן.

קצבה לאינדקס וההיסטוריה הקצרה שלהם

קצבות צמודות הן ללא ספק צורת הקצבה החדשה ביותר שקיימת. חברת ביטוח חיים של חברת Keyport הציגה לראשונה את המוצר KeyIndex בשנת 1998 (כמה חוזים מהם מכרתי באותה שנה באמצעות Quick & Reilly). כעת ישנם מעל 40 חברות ביטוח חיים המציעות מוצרי קצבה צמודים.

שיעורי ההשתתפות והכובעים של רכבים אלה השתפרו באופן כללי מאז הקמתם, ומיליארדי דולרים מוזגים למוצרים אלה בכל שנה. חברות עדיין מייצרות סוגים חדשים של קצבות צמודות המספקות דרגות שונות של השתתפות בטוחה בשוק עם מגבלות שונות.

בשנת 2009, ה- SEC עברה להתייחס לתקופות קצבה לאינדקס בכפוף לניירות ערך בשוק, אולם ניסיון זה נערך במחלוקת חריפה על ידי ענף ביטוח החיים ובסופו של דבר הובס בבית המשפט.

קצבאות צמודות למניות בעבודה

למרות שמדובר במוצרים פשוטים למדי מבחינת המשקיע, התפעול הפנימי של מרבית האינדקסים מורכב למדי.

רוב החוזים עובדים בצורה זו: הפרמיה שמשלם המשקיע נלקחת על ידי ספק הקצבה ומחולקת לשני חלקים:

1. חלק הארי של הכסף מושקע באופן פנימי בתיק יציב של ניירות ערך שמובטח לצמוח חזרה לסכום הפרמיה ששולם בסוף תקופת ההתקשרות..
2. החלק הקטן יותר משמש לקניית אופציות שיחה במדד המניות הבסיסי. אפשרויות שיחות אלה הינן סוג של נגזרות, אשר יעלו משמעותית בערך כאשר המדד הבסיסי יעלה, באופן אקספוננציאלי יותר מכמות הצמיחה במדד. לאחר מכן משתמשים ברווח זה כדי להעביר את הצמיחה למשקיעים.

כמעט לכל החוזים צמודים יש גם מכסה שנתית כלשהי המובנית בחוזה על גבי שיעור ההשתתפות, כמו 10%. (משקיעים מנוסים יכולים להשתמש באסטרטגיה זו בכוחות עצמם ולקצור הרבה תשואות גבוהות יותר ממה שהם מקבלים בחוזים ארוזים מראש כתוצאה מכסות אלה.)

דוגמת קצבה לאינדקס

הארי משקיע 100,000 דולר בחוזה לקצבה צמודת שבע שנים, עם השתתפות של 70% ושווי של 12%. בשנה הראשונה, המדד מבוסס על S&P 500 ועולה כ -30% בשנה. הרווח הכולל של הארי מוגבל ל 12%, מכיוון שהרווח הכולל משיעור ההשתתפות עולה על סכום זה (70% מתוך 30% = 21%).

חלק מהחוזים ישמרו את הרווחים משנה אחת ויאפסו את הכספים בכל שנה, בעוד שאחרים מחשבים רווחים על בסיס מצטבר לתקופת החוזה. החוק הממלכתי מחייב כי חוזים צמודים יספקו למשקיעים סכום נמוך לפחות של ריבית מובטחת כסוג של נחמה אם מדד הבסיס לבסיס לא יעלה במהלך התקופה.

כיצד מחויבים קצבאות צמודות?

חוזי קצבה צמודים למניות ממוסים באותה צורה כמו כל סוג קצבה אחר. כל הכסף ברכבים אלה גדל נדחה במס עד שאתה לוקח חלוקות. כל ההפצות מדווחות ומומסות כהכנסה רגילה, וכל חלוקה שנערכה לפני גיל 59 1/2 מוערכת כעונש נסיגה מוקדם נוסף של 10% על ידי מס הכנסה.

סכום הפרמיה המשולמת בחוזים אלה נספר כתשואה נטולת מס של קרן והוא נכלל בכל תשלום תקופתי באופן יחסי לפי יחס ההדרה (היחס בין הקרן שתרמה לעומת שווי החוזה הנוכחי). אם אתה רוכש חוזה של 50,000 $ והוא גדל ל 75,000 $, כשאתה מתחיל לבצע חלוקות תקופתיות, 2/3 מכל חלוקה ייספרו כתמורה של קרן.

שיטות תשלום

קצבאות צמודות מציעות את אותן אפשרויות התשלום כמו כל צורה אחרת של קצבה, כולל:

• חיים משותפים. זהה לחיים סטרייטים, פרט לכך שהתשלומים נמשכים עד ששני המוטבים מתים. תוכניות תשלום חיים משותפות מחושבות באופן אקטוארי על סמך שתי תוחלת החיים.
• חיים ישרים. תקבל תשלום קבוע של דולר תקופתי עד למוות. צורת תשלום זו מציעה את התשלום התקופתי הגבוה ביותר, אך מוביל הביטוח שומר על יתרת החוזה אם אתה נפטר לפני שהוא מקבל בחזרה את מלוא שווי החוזה, גם אם אתה מקבל פחות מהפרמיה המקורית.
• חיים עם תקופה מסוימת. תקבל תשלום דולרי קבוע שנקבע עד למוות שלך או לסיום פרק זמן מוגדר כגון 20 שנה, המוקדם מביניהם. תקופות מסוימות של אופציות מגנות על המוטבים מפני אובדן ערכי חוזה לחברת הביטוח בגלל מוות מוקדם.
• חיים משותפים עם תקופה מסוימת. אתה והמרוויח המשותף שלך תקבל תשלום תקופתי מוגדר שמסתיים במועד מאוחר יותר למותו של שניהם מוטבים או סיום אותה פרק זמן מסוים, למשל 20 שנה.
• סכום חד פעמי. פשוט תמשוך את כל סכום החוזה בבת אחת ותיקח את המזומן או תעביר אותו לתכנית קצבה אחרת.
• נסיגה שיטתית. תקבל תקופתית סכום דולרי מסוים או אחוז מערך החוזה. תכנית זו משמשת לעתים קרובות להפצות מינימום חובה של IRA בחוזים מוסמכים.

אם תשקול קצבה לאינדקס?

קצבאות צמודות צריכות להילקח בחשבון על ידי כל משקיע המבקש תשואה גבוהה יותר מאלו המוצעות על ידי מכשירים מובטחים מסורתיים, אך אינו יכול להרשות לעצמו להסתכן באובדן קרן. עם זאת, עליכם להיות מספיק נוחים עם ספיגת ההפסד של כל רווח ריאלי אם מדד הייחוס שעומד בבסיס החוזה אינו מתפקד היטב במהלך תקופת החוזה. משקיעים ותיקים שעדיין זקוקים לחשיפה מסוימת למניות הם המועמדים העיקריים לרכבים אלה.

שימוש נכון בקצבים צמודים בתיק העבודות שלך

אין באמת כללים מוגדרים כיצד למקם אותם בתיק פרישה. דוגמה אפשרית אחת יכולה להיות משקיע עם תיק של 500,000 דולר שהושקע כולו בתקליטורים ובקצבה קבועה. אדם זה יכול להפיק תועלת מחוזה ארוך טווח עם שווי שווי ושיעור השתתפות גבוה יותר על מנת לספק גידור מפני אינפלציה.

היזהר מהונאות והונאה

למרות שקצבאות צמודות למניות הן בהחלט מוצרים מתאימים למשקיעים שמרנים רבים, ישנם מספר סוכני ביטוח חסרי מצפון ויועצים פיננסיים שמשווקים באגרסיביות את הרכבים הללו לאזרחים ותיקים חסרי השכלה ומנסים לגרום להם לחסל את כל נכסיהם ולהציב אותם בתוך אלה חוזים.

למרות שבחוזים אלה בדרך כלל יש נזילות מסוימת, הם בדרך כלל לא צריכים להיות הסוג היחיד של הרכב המשמש בתיק פרישה. במקרים רבים, משווקים אלה עוברים עצמם כיועצים בכירים בתפקיד רשמי כלשהו, ​​לרוב על ידי קבלת תעודות פיננסיות רופפות שניתן להשיג באמצעות שבוע-שבועיים בלבד של לימודים. אחר כך הם מזמינים קבוצה גדולה של אזרחים ותיקים ל"ארוחת צהריים כוחנית ", שם הקהל מקבל ארוחה בחינם בתמורה למגרש מכירות גבוה המציע את היתרונות הבלתי מוגבלים של מוצרים צמודים..

פעמים רבות הקהל נלחץ מאוד להעביר את נכסיו למוצרים אלה במקום, מבלי להקדיש זמן לחשוב על כך. נוהג זה נבדק מקרוב על ידי הרגולטורים הפדרליים והמדינתיים כאחד, והוא גם נמצא תחת מעקב צמוד של ה- SEC. היזהר מכל הזמנה שתקבל להציע ארוחת צהריים בחינם והאפשרות "להבטיח" את פרישתך לכל החיים.

מילה אחרונה

קצבאות צמודות למניות יכולות לספק חשיפה יקרת ערך למשקיעים שמרנים, אך ניתן להשתמש בהן גם לרעה בקלות. מי שיכול להפיק תועלת ממוצרים אלה צריך להיות בטוח שהוא מבין היטב את כל הכללים וההגבלות בחוזה. למידע נוסף על קצבות צמודות, התייעץ עם סוכן ביטוח החיים או יועץ פיננסי מהימן.

האם יש לך ניסיון עם קצבאות צמודות? שתף את מחשבותיך בתגובות למטה.