מהן נגזרים פיננסיים - דוגמאות לסחר בנגזרים נפוצים

אז איך זה עובד?

המשך לקרוא לקבלת פירוט של התרגול, היתרונות והמלכודות של השקעות נגזרות.

מהו נגזר פיננסי?

נגזרים הם ניירות ערך המקושרים לניירות ערך אחרים, כגון מניות או אג"ח. הערך שלהם מבוסס על האבטחה הראשונית שאליה הם קשורים, ולכן הם אינם שווים דבר בפני עצמם.

יש ממש אלפי סוגים שונים של נגזרים פיננסיים. עם זאת, רוב האסטרטגיות להשקעה והנדסה פיננסית נסבות סביב השלושה הבאים:

1. אפשרויות
   אופציות הן חוזים בין שני צדדים לרכישה או למכירה של נייר ערך במחיר נתון. לרוב הם משמשים לסחר באופציות, אך עשויים לשמש גם להשקעות אחרות. אם משקיע רוכש את הזכות לרכוש נכס במחיר מסוים בפרק זמן נתון, הוא רכש אופציית שיחה. לעומת זאת, אם הוא רוכש את הזכות למכור נכס במחיר נתון, הוא רכש אופציית מכר.
2. עתידיים
   חוזים עתידיים עובדים באותה הנחת יסוד של אופציות, אם כי האבטחה העומדת בבסיסה שונה. באופן מסורתי נעשה שימוש בחוזים עתידיים לרכישת הזכויות לקנייה או מכירה של סחורה, אך הם משמשים גם לרכישת ניירות ערך פיננסיים. אפשר לרכוש עתיד מדד S&P 500, או עתיד הקשור בריבית מסוימת.
3. החלפות
   החלפות מאפשרות למשקיעים אפשרות להחליף את היתרונות של ניירות הערך שלהם. לדוגמא, צד אחד יכול להיות בעל אג"ח בריבית קבועה, אך הוא נמצא בתחום העסקי בו יש להם סיבה להעדיף ריבית משתנה. הם עשויים להתקשר בחוזה החלפה עם גורם אחר על מנת להחליף שיעורי ריבית.

יתרונות נגזרים

נגזרים הם כלי השקעה תקינים ההופכים את ההשקעות והנהלים העסקיים ליעילים ואמינים יותר.

להלן מספר סיבות לכך שההשקעה בנגזרים מועילה:

1. חוזים לא מחייבים
   כאשר משקיעים רוכשים נגזר בשוק הפתוח, הם רוכשים את הזכות לממש אותה. עם זאת, אין להם שום התחייבות לממש בפועל את האופציה שלהם. כתוצאה מכך זה נותן להם גמישות רבה בביצוע אסטרטגיית ההשקעה שלהם. עם זאת, חלק מהלקוחות הנגזרים (כמו סוגים מסוימים של הסכמי החלפה) הם למעשה מחייבים מבחינה משפטית למשקיעים, ולכן חשוב מאוד לדעת למה אתה נכנס.
2. מינוף מחזיר
   נגזרים מעניקים למשקיעים יכולת להשיג תשואות קיצוניות שאולי לא יתאפשרו עם רכבי השקעה ראשוניים כמו מניות ואגרות חוב. כשאתה משקיע במניות, עשויות לחלוף שבע שנים להכפיל את הכסף שלך. בעזרת נגזרים אפשר להכפיל את הכסף שלך בשבוע.
3. אסטרטגיות השקעה מתקדמות
   הנדסה פיננסית היא תחום שלם המבוסס על נגזרים. הם מאפשרים ליצור אסטרטגיות השקעה מורכבות בהן המשקיעים יכולים להשתמש לטובתם.

מלכודות פוטנציאליות

מושג הנגזרים הוא טוב. עם זאת, שימוש לא אחראי של האנשים בענף הפיננסי יכול לסכן את המשקיעים. המשקיע המפורסם וורן באפט התייחס אליהם למעשה כאל "מכשירים להשמדה המונית" (אם כי הוא סבור כי גם ניירות ערך רבים אינם מסומנים כנגזרות)..

על משקיעים ששוקלים נגזרים להיזהר מהדברים הבאים:

1. השקעות נדיפות
   מרבית הנגזרים נסחרים בשוק הפתוח. זה בעייתי עבור המשקיעים, מכיוון שהאבטחה משתנה בערך. זה כל הזמן מתחלף ידיים ולמפלגה שיצרה את הנגזרת אין שליטה על מי הוא הבעלים. בחוזה פרטי כל צד יכול לנהל משא ומתן על התנאים בהתאם לעמדתו של הצד השני. כשמכירת נגזרת בשוק החופשי, ניתן לרכוש עמדות גדולות על ידי משקיעים שיש להם סיכוי גבוה להחליף את השקעתם. הצד השני אינו יכול לשנות את התנאים כדי להגיב לסיכון הנוסף, מכיוון שהם מועברים לבעלים של הנגזר החדש. בשל תנודתיות זו, ניתן להם לאבד את מלוא הערך בין לילה.
2. אפשרויות במחיר מופקע
   נגזרים קשים מאוד גם לערכם מכיוון שהם מבוססים על ניירות ערך אחרים. מכיוון שכבר קשה לתמחר את הערך של נתח מניה, זה הופך להיות הרבה יותר קשה לתמחר נגזרת על בסיס מניה זו. יתרה מזאת, מכיוון ששוק הנגזרים אינו נזיל כמו שוק המניות, ואין "שחקנים" רבים כמו לסגור אותם, ישנם מרווחים גדולים בהרבה מההצעה.
3. הגבלות זמן
   יתכן שהסיבה העיקרית לכך שנגזרים מסוכנים עבור המשקיעים היא שיש להם חיי חוזה מוגדרים. לאחר שפג תוקפם הם הופכים חסרי ערך. אם הימור ההשקעה שלך לא מסתדר במסגרת הזמן שצוינה, תתמודד עם הפסד של 100%.
4. פוטנציאל להונאות
   אנשים רבים מתקשים להבין נגזרות. אמני הונאה משתמשים לרוב בנגזרות כדי לבנות סכמות מורכבות בכדי לנצל את המשקיעים החובבים והמקצועיים כאחד. תוכנית הברנזי מדוף פונזי היא דוגמא טובה לכך.

מי צריך להשקיע בנגזרים?

מהסיבות המפורטות לעיל, זהו שוק קשה מאוד עבור משקיעים מתחילים. לכן זה מורכב בעיקר ממנהלי כספים מקצועיים, מהנדסים פיננסיים ומשקיעים בעלי ניסיון רב.

אמנם כל משקיע יכול ללא ספק להשתדל בנגזרים לבחון את העניינים, אך למתחילים לא צריכים לקחת סיכונים גבוהים בשוק זה בהתחשב בסכנות הפוטנציאליות. ככל שתמצאו בקיאים יותר ומכירים את סוגי הנגזרים והאסטרטגיות השונות המתאימות לסגנון ההשקעה שלכם, תוכלו להתחיל לשלב אותם עוד יותר בתיק ההשקעות האישי שלכם..

עם זאת, חשוב לציין כי ללא קשר לניסיון והידע שלך, נגזרים צריכים להרכיב רק חלק מתיק ההשקעות שלך. מכיוון שהם יכולים להיות כל כך תנודתיים, הסתמכות רבה עליהם עלולה להעמיד אותך בסיכון פיננסי רציני.

מילה אחרונה

נגזרים הם מכשירים פיננסיים מורכבים. הם יכולים להיות כלי נהדר למינוף התיק שלך, ויש לך גמישות רבה כשאתה מחליט אם לממש אותם או לא. עם זאת, מדובר גם בהשקעות מסוכנות. אם אתה מתכנן לרכוש נגזר, וודא שאתה מודע למסגרת הזמן המצוינת ומוכן להתמודד עם העובדה שהם כלי השקעה הפכפך. בידיים הנכונות, ועם האסטרטגיה הנכונה, נגזרים יכולים להיות חלק חשוב בתיק ההשקעות.

האם יש לך ניסיון בהשקעה בנגזרים פיננסיים? אנא העביר את מילות העצה שלך בתגובות למטה.