מהו ביטוח SIPC? - כיסוי עבור חשבון התיווך שלך

סוג אחר של ביטוח פיקדונות מעניק הגנה מסוימת למשקיעים המחזיקים במזומן וניירות ערך מסוימים בחברות תיווך הרשומות בארצות הברית. מגובה על ידי תאגיד הגנת המשקיעים בניירות ערך (SIPC) ומכונה בדרך כלל ביטוח SIPC, הוא משמש כמתנה אחורי נגד הפסדים שנגרמו כאשר תיווך חברות נכשל. גבולות ההגנה הסטטוטוריים של SIPC הם מינימום של 250,000 $ לכל תיווך ליתרות מזומנים ומינימום 500,000 $ לכל תיווך לניירות ערך.

ההגנות של ה- SIPC אינן מוחלטות. והכי חשוב, SIPC אינה מספקת שום אפשרות להפסדי השקעה כתוצאה מתנודתיות בשוק, מה שהופך אותה לא ראויה כגידור מפני סיכון. החלקים הבאים מתארים איזה ביטוח SIPC עושה כיסוי, יחד עם מקורותיו ומגבלותיו.

מה ה- SIPC? היסטוריה והתפתחות

שורשי ה- SIPC נעוצים בדינמיקה המשתנה של שוק ניירות הערך של אמריקה שלאחר מלחמת העולם השנייה. במהלך תקופה זו, חברות תיווך התקשו יותר ויותר לעמוד בקצב הביקוש כאשר מיליוני משקיעים קמעונאיים חדשים נכנסו לשוק ונפחי המסחר גדלו גיאומטרית..

קראנץ 'הניירת

בסוף שנות השישים, שווקים פיננסיים אמריקאים היו בעיצומו של מה שכינה המלומד לדיני חברות אגון גוטמן "משבר הניירת". "המחנק" גרם למספר שיא של שגיאות בהקלטת עסקאות. על פי העיתון של גוטמן משנת 1980 "לקראת הביטחון הבלתי מוסמך: מנהיג קונגרס שמדינות ילכו אחריו", הפסידו חברות חברות בבורסה בניו יורק יותר מ -9 מיליארד דולר כתוצאה מעסקאות הון כושלות בדצמבר 1968 בלבד..

כתוצאה ישירה ממצוקת הניירת, "מבכירי העוסקים והסוחרים התקשו, אם לא בלתי אפשרי, לברר את מצבם הכספי שלהם", כותב גוטמן. ירידה כלכלית החמירה את המצב על ידי דיכוי היקפי המסחר (אם כי מרמות השיא) והדחתה של מחירי המניות, מה שבתורו הפחית את הכנסות העמלות של המתווכים. בינתיים, סביבת מסחר מקוטעת ללא תהליך יעיל לביצוע וסליקה של עסקאות העלתה את עלויות הביצוע של תיווך קטנות לרמות בלתי בר קיימא. יותר ממאה תיווך נכשלו במהלך המשבר ואחריו, מחקו אלפי משקיעים בתהליך.

דרך טובה יותר לעבד עסקאות

תיווכים רבים שעברו במהלך מחנק הניירת כבר נכשלו בגלל ניהול לקוי ושיטות ניהול. עם זאת, קובעי המדיניות ומנהיגי התעשייה הסכימו כי נדרש מנגנון מרכזי כלשהו לתיאום ושיטתיות של עיבוד עסקאות ניירות ערך.

הסכמה מתעוררת זו הביאה את הקונגרס האמריקני להעביר את חוק חילופי ניירות ערך משנת 1976, אשר הנחה את נציבות ניירות ערך והחברה לבסס מערכת עיבוד סחר יחידה ולסיים את הנוהג של העברת תעודות נייר פיזית בין צדדים נגדים. חוק המניות בניירות ערך הפחית את הסיכון לטעויות עיבוד ועסקאות כושלות, וסלל את הדרך להיקפי המסחר הגדולים בהרבה שאנו רואים היום - שלא לדבר על השקעות אוטומטיות, מסחר בתדירות גבוהה וחידושים אחרים בשוק מודרני..

חוק הגנת המשקיעים בניירות ערך משנת 1970

הקונגרס חש גם שהוא נאלץ להתמודד עם התנאים המאפשרים לאלפי משקיעים בודדים לאבד נכסים משמעותיים המוחזקים בתיווך כושל. הפיתרון שלה היה חוק הגנת המשקיעים בניירות ערך משנת 1970 (SIPA), שהקים תוכנית הגנת משקיעים ראשונה מסוגה שעוצבה בצורה רופפת על ביטוח פיקדונות FDIC..

SIPA הקימה את התאגיד להגנת משקיעים בניירות ערך כתאגיד פרטי ללא מטרות רווח הממומן על ידי הערכות על תיווך עמיתים. יתרת היעד הראשונית של הקרן נקבעה על 150 מיליון דולר, מחוזקת בעת הצורך בשורת אשראי של מיליארד דולר עם האוצר האמריקני. ההגנה נקבעה בתחילה על 50,000 דולר לחשבון משקיעים.

בהצהרת חתימתו הדגיש הנשיא ריצ'רד ניקסון כי בחירת מחוז ה- SIPC היא משקיעים קטנים ולא תיווך גדול. "[SIPC] מבטיח כי האלמנה, הזוג הפורש, המשקיע הקטן שהשקיעו את חסכונות חייהם בניירות ערך לא יסבלו הפסד בגלל כישלון תפעולי במנגנוני השוק", אמר..

הגנת SIPC עכשיו

בשנים שחלפו מאז שהנשיא ניקסון חתם על כך בחוק, SIPC קידמה ישירות 2.8 מיליארד דולר וסייעה בהחלמה או העברה של נכסי השקעה של 138.7 מיליארד דולר עבור יותר מ- 773,000 משקיעים, על פי ציר הזמן של ה- SIPC. ה- SIPC טוען שבעזרתם יותר מ- 99% מהמשקיעים הזכאים מחזירים הפסדים זכאים.

מהו ביטוח SIPC?

כעת, לאחר שיש לנו הקשר כלשהו לגילוי המשימה של SIPC, בואו נסתכל מקרוב על מה שביטוח SIPC עושה ואינו מכסה.

מה מכסה ביטוח SIPC

ביטוח SIPC מגן על משקיעים המחזיקים במזומן ובניירות ערך זכאים בחשבונות בתיווכי חברות מוטרדים כלכלית העומדים בפני פירוק. בעלי חשבונות יכולים להיות יחידים או גופים עסקיים, והם אינם צריכים להיות אזרחים אמריקאים או תושבי קבע.

ה- SIPC מקיים רשימה מפורטת של מכשירים מכוסים ומזומנים מכוסים. באופן כללי, SIPC מבטחת מכשירים המוגדרים "ניירות ערך" על פי חוק הגנת המשקיעים בניירות ערך. אלה כוללים, אך אינם מוגבלים ל:

• מניות
• קשרים
• שטרי אוצר, שטרות ואגרות חוב
• אישורי פיקדונות וחשבונות פיקדון אחרים בזמן
• חברים משותפים
• קרנות נאמנות בשוק הכסף
• רוב האפשרויות

הגנת SIPC חלה רק על מזומנים וניירות ערך המוחזקים בחשבונות תיווך חברים כאשר מתחיל תהליך הפירוק. מזומנים וניירות ערך שהועברו מהחשבון לפני פירוק אינם מכוסים בביטוח SIPC.

גבולות כיסוי "יכולות נפרדות"

מגבלת הכיסוי הביטוח המצרפי של SIPC היא 500,000 $ לחברת תיווך חברה. נתון זה כולל גבול בסכום המזומן של 250,000 דולר.

עם זאת, בפועל, משקיעים עם סוגים רבים של חשבונות ניירות ערך לרוב זכאים לכיסוי הרבה יותר. הסיבה לכך היא ש- SIPC מאפס את גבולות הכיסוי שלו עבור כל "יכולת נפרדת" הנטענת על ידי משקיעים עם תיווך חברים. אנשים עם עקבים היטב יכולים לתבוע בצורה סבירה כמה יכולות נפרדות, ולהגדיל את כיסוי ה- SIPC המצטבר היטב לטריטוריה של שבע ספרות.

יכולות נפרדות מתאימות כוללות:

• חשבונות תיווך חייבים במס
• החזיקו במשותף בחשבונות תיווך חייבים במס
• חשבונות עסקיים
• חשבונות IRA מסורתיים
• חשבונות רוט IRA
• חשבונות עבור נאמנויות שנוצרו על פי חוק המדינה
• חשבונות המוחזקים ומנוהלים על ידי מנהל העיזבון
• חשבונות משמורת לקטינים או מחלקות

לא כל המשקיעים הרב-חשבוניים יכולים לתבוע יכולות נפרדות. לדוגמא, אם יש לך שני חשבונות חייבים במס יחידים עם אותה חברת תיווך, ה- SIPC מתייחס לכל התיק שלך ככושר יחיד.

עיין בתקנות סדרת 100 של SIPC לקבלת מידע נוסף על יכולות נפרדות והתייעץ עם יועץ פיננסי לקבלת ייעוץ למקסום הכיסוי של SIPC.

מה ביטוח SIPC אינו מכסה

ביטוח SIPC אינו מכסה מכשירים פיננסיים מסוימים הנמצאים בדרך כלל בחשבונות תיווך. אלה כוללים, אך אינם מוגבלים בהכרח ל:

• עסקאות במט"ח
• סחורות וחוזים עתידיים ספציפיים אחרים
• מזומנים המוחזקים בקשר לסחורות או עסקאות במט"ח
• קצבות קבועות
• שותפויות מוגבלות וחוזי השקעה אחרים שאינם רשומים בנציבות ניירות ערך

ביטוח SIPC בהחלט אינו מגן מפני הפסדים כתוצאה מתנודתיות בשוק. אי הכללות אחרות של כיסוי כוללות, אך אינן מוגבלות ל:

• אי עמידה ביעדי הביצועים או הביצועים המובטחים
• מצג שווא של מתווך של ערך - למשל, אם המשקיע רכש ניירות ערך במצוקה או חסרי ערך
• ניירות ערך המוחזקים בחברות שאינן חברות SIPC
• ניירות ערך שנרכשו על סמך ייעוץ רע

SIPC גם לא מתערב בסכסוכי לקוח מתווך מחוץ להליך הפירוק, גם אם המחלוקת קשורה לצרות כלכליות אשר מביאות לאחר מכן לחיסול. לפני החיסול, המשקיעים עשויים להגיש תלונות לרשות הרגולטורית המתאימה - בדרך כלל ה- SEC או FINRA.

איך עובד ביטוח SIPC

ה- SIPC פועל על פי הפניות של רגולטורי ניירות ערך כמו נציבות ניירות ערך (SEC) או הרשות הרגולטורית לתעשייה הפיננסית (FINRA). רגולטור רשאי להוציא הפניה כזו כאשר מזומנים, ניירות ערך, או שניהם נעדרים בעקבות כישלון של חברת תיווך חבר, או כאשר הרגולטור סבור שנסיבות כאלה עשויות להיות קרובות.

לאחר קבלת הפניה, ה- SIPC מיישם מבחן בן שלושה חלקים כדי לקבוע אם להתערב:

1. לקוחות המשרד זכאים להגנת SIPC.
2. המשרד נכשל או נמצא בסכנת כישלונות, כך שלקוחות זכאים עשויים להיגרם או שכבר נגרמו להם נזק כספי.
3. מצבה הכספי של המשרד עומד בקריטריונים מסוימים הקבועים בחוק הגנת המשקיעים בניירות ערך.

לאחר שקבע כי מתקיימים תנאים אלה, מבקש ה- SIPC בית משפט פדרלי עם סמכות שיפוט בנושא התיווך הכושל למנות נאמן שיפקח על פירוק הפירמה. SIPC משמש לעתים קרובות כנאמן עבור חברות תיווך קטנות ובינוניות. כאשר חברות גדולות נכשלות, בית המשפט ממנה בדרך כלל עורך דין לפשיטת רגל מנוסה בעל ניסיון בענף ניירות ערך. במקרים חריגים בהם מעורבים חברות תיווך קטנות מאוד, ה- SIPC רשאי לבחור שלא לבקש מינוי נאמן ובמקום זאת להתמודד ישירות עם משקיעים בהליך תשלום ישיר. יתרה מזאת, כאשר לא חסרים מזומנים או ניירות ערך - וה- SIPC מצליח למצוא תיווך אחר שמוכן לנקוט בחשבונות המשרד במצוקה - העברה עלולה להתרחש עם מעט השפעה מעשית ומבלי להפריע לגישת בעלי החשבון לכספים..

מאחר והליכי פירוק בפיקוח של בית משפט יכולים לקחת שנים לפתור, SIPC מקדמת כספים וניירות ערך באמצעות הנאמן שמונה על ידי בית המשפט בכדי לכסות את הפסדי המשקיעים המושפעים. הפסדים כאלה מכוסים עד גבולות הכיסוי כאשר לא ניתן פשוט להעביר נכסים לחברה שקולטת. מדיניות זו מאפשרת למשקיעים להחזיר הפסדים מכוסים בהקדם הרבה יותר ממה שהיה אפשרי בנסיבות רגילות. ככל שמתרחש הליך הפירוק, SIPC משתמשת בתמורה ממכירת נכסי התיווך הבעייתיים בכדי להגדיל את הגירעון שנוצר על ידי המקדמה..

אם הכנסות הפירוק עולות על ההתחייבויות הסטטוטוריות של SIPC כלפי משקיעים מכוסים, התאגיד רשאי להחזיר את התמורה על פרופורציה. עם זאת, על המשקיעים לא לצפות לקבל מזומנים או ניירות ערך כלשהם מעל גבולות הכיסוי של SIPC.

מגבלות וסוגיות ביטוח SIPC

ביטוח SIPC מושקע לעיתים קרובות יחד עם ביטוח FDIC, אולם השוואה ישירה בין שתי ההגנות הצרכניות החיוניות הללו מבטאת את פרטי ההקשר וההקשר העיקריים. למרות מתן הגנות אמיתיות ללקוחות חשבון התיווך, ביטוח SIPC נחשב באופן נרחב פחות מקיף ובטוח מביטוח FDIC. אין לאף אחד לטעות בהגנות המוגבלות של ביטוח SIPC מפני ערבות שמיכה מפני סיכון השקעה.

מעבר לאלה שכבר התוארו לעיל - כגון הגנה מפני הפסדי השקעה או מכשירים שאינם זכאים - לביטוח SIPC יש כמה מגבלות אחרות שכדאי לציין:

1. חשבונות שוליים

ביטוח SIPC אינו יכול לחול על ניירות ערך המוחזקים בחשבונות שוליים. הסיבה לכך היא כי מתווכים עשויים להלוות מזומנים וניירות ערך המוחזקים בחשבונות שוליים לצדדים שלישיים, ולהעביר בפועל את האחריות על אותם נכסים ללווים, אשר רשאים לאחר מכן להגיש תביעות משלהם במידה והמלווה ייכשל..

בדוגמה חריגה במיוחד שדיווחה על ידי בארון בשנת 2015, נשיא תיווך קטן בקליפורניה השתמש בתכני חשבון השוליים של לקוח קשיש בכדי להלוואות לא מאובטחות לאיש עסקים חסר מצפון. בסופו של דבר, יותר מ -4.4 מיליון דולר נעלמו מחשבונו של הלקוח. בעקבות חקירה, FINRA וה- SEC ביטלו לצמיתות את רישיון המתווך, ותריסו את המשרד. אף כי התיק טרם נפתר כאשר ברון הלך לעיתונות, לא היה ברור כי ה- SIPC ייכנס לפיצוי הלקוח על הנכסים החסרים.

2. הפסדים כתוצאה מפעילות הונאה

בעבר, ל- SIPC מוגבלת פיצויים לנפגעי הונאות השקעה שביצעו סוחרי מתווכים רשומים ב- SIPC.

לדוגמה, לפי די.בי.טי. NYT, כמה משקיעים שנקלעו לתכנית הפונצי המאסיבית של ברני מיידוף תבעו את ה- SIPC בשנת 2010 לאחר שהתאגיד קבע שהם יכולים לתבוע רק פיקדונות במזומן בניכוי משיכות, ולא את מלוא הסכומים שהשתקפו בהצהרות החשבון ההונאה שהוציאה מדוף. רגע לפני קריסת התוכנית.

לפני חשיפת התוכנית, התובעים משכו יותר מהקרן של מיידוף מכפי שהפקידו, וכיסו את רווחי הפאנטום שיוצרו של מיידוף כדי לשמור על ההטעיה. במאמץ להשבת רווחי הונאה לפצות משקיעים מאוחרים יותר אשר ספגו הפסדים מהותיים, SIPC יזם פעולה משפטית נגד כמה מהמשקיעים המאושרים יותר האלה.

סוגים אחרים של ביטוח פיקדונות

1. ביטוח FDIC

התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC) חותם את הצורה הידועה ביותר של ביטוח הפיקדון העומד לרשות בעלי החשבונות בארה"ב. הפיקדונות המוחזקים בחשבונות זכאים בבנקים החברים ב- FDIC מבוטחים עד מינימום 250,000 $ לבנק, עם מגבלות גבוהות יותר לחשבונות משותפים (500,000 $) וחשבונות נאמנות (250,000 $ למוטב ייחודי, מהם יכולים להיות רבים). סוגי חשבונות המכוסים בביטוח FDIC כוללים, אך אינם מוגבלים ל:

• בודק חשבונות
• חשבונות חיסכון
• חשבונות שוק כסף
• תעודות הפקדה וחשבונות פיקדון אחרים בזמן
• חשבונות פרישה מסוימים

2. קרן ביטוח המניות של NCUA

קרן ביטוח המניות של NCUA היא התשובה בענף איחוד האשראי לביטוח FDIC. הפועל בחסות מינהל איחוד האשראי הלאומי מאז 1970, הכיסוי של קרן ביטוח המניות של NCUA מגובה באמונה המלאה והאישראי של הממשלה הפדרלית.

בדומה לביטוח FDIC, קרן ביטוח המניות מבטיחה פיקדונות זכאים המוחזקים בחשבונות איחוד אשראי חבר עד 250,000 $ לחשבון בודד, לכל איחוד אשראי. בנפרד, הקרן מבטיחה פיקדונות בחשבון משותף של עד 250,000 $ לחשבון משותף, לאיחוד אשראי. שים לב כי הכיסוי בחשבון המשותף של קרן ביטוח המניות אינו חזק כמו של ה- FDIC. מפקידים עקביים צריכים להמשיך בזהירות בעת הקצאת כספים בין חשבונות איחוד האשראי.

3. קרן ביטוח המפקידים

קרן ביטוח המפקידים היא תכנית במימון פרטי המספקת כיסוי ביטוח הפיקדון לבעלי חשבונות בבנקים שכירים בשכונת מסצ'וסטס.

קרן ביטוח המפקידים, המכונה בדרך כלל ביטוח DIF, משלימה למעשה ביטוח FDIC על פיקדונות המוחזקים בבנקים במסצ'וסטס. כל היתרות שמעבר לסף הכיסוי המינימלי של ה- FDIC, מובטחות על ידי ביטוח DIF, ומעניקות למפקידים בשווי הנקי חופשיים ללא התעלמות מהמגבלה. מרבית החשבונות המכוסים בביטוח FDIC מכוסים גם בביטוח DIF.

ביטוח DIF הוא גורם משמעותי בפופולריות המפתיעה של חשבונות בדיקה בחינם וחשבונות פיקדון אחרים הנושאים ריבית מבנקים מקוונים מבוססי מסצ'וסטס כמו Bank5 Connect ו- Salem Five Direct. בעלי חשבונות אינם נדרשים להתגורר במסצ'וסטס כדי להעפיל לכיסוי DIF.

מילה אחרונה

תקנה 156 של נציבות ניירות ערך מחייבת תיווך כדי לומר למשקיעים כי ביצועי העבר אינם מספיקים לחיזוי ביצועי עתידי. במילים אחרות, אסור שהמשקיעים יניחו כי שינויים אחרונים בשווי מכשיר פיננסי ישפיעו על שוויו בכל נקודה בעתיד..

טוב היה עם המשקיעים ליישם את היגיון כלל 156 על הגנת SIPC. העובדה ש- SIPC פיצתה את המשקיעים על הרוב המכריע של ההפסדים המזכה במהלך מחצית המאה לקיומה, אין ערובה לכך שהיא תישאר מוכנה או תוכל לעשות זאת בעתיד. כשם שמשקיעים מחויבים לבצע בדיקת נאותות יסודית לפני שהם משקיעים במכשירים פיננסיים חדשים, עליהם לשקול בזהירות את נקודות החוזק והחולשה היחסיות של תיווך..

האם יש לך כספים המוגנים על ידי SIPC בחשבון תיווך?